தங்கம், வெள்ளி விலை வீழ்ச்சி: சந்தையை அதிர வைத்த காரணங்கள்!

வளைகுடா பதற்றமும், விலை உயர்வு அச்சமும்

திங்கட்கிழமை உலக சந்தையில் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் (Precious Metals) வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், மத்திய கிழக்கில் (Middle East) அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions) மற்றும் எரிசக்தி விநியோகம் குறித்த கவலைகள் ஆகும். குறிப்பாக, வளைகுடா நாடுகளில் ஏற்பட்ட ட்ரோன் தாக்குதல்கள், பெட்ரோலிய கச்சா எண்ணெய் (Brent Crude Oil) விலையை உயர்த்தியதுடன், பணவீக்கம் (Inflation) குறித்த அச்சத்தையும் அதிகரித்தது. இதனால், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) போன்ற முக்கிய எண்ணெய் வர்த்தகப் பாதைகளில் இடையூறுகள் ஏற்படலாம் என்ற பீதி நிலவுகிறது.

உயர்ந்த பாண்ட் யீல்ட்ஸ்: முதலீட்டாளர்களுக்கு பின்னடைவு

இந்த பணவீக்க அச்சம், உலக பாண்ட் சந்தைகளில் (Bond Markets) பெரும் சரிவை ஏற்படுத்தியது. அமெரிக்க 10 ஆண்டு கால கருவூலப் பத்திர யீல்ட்ஸ் (US 10-year Treasury yields) 4.58% ஆகவும், 30 ஆண்டு கால யீல்ட்ஸ் 5% க்கு மேலாகவும் உயர்ந்தது. வட்டி வருமானம் தராத தங்கம், வெள்ளி போன்ற உலோகங்களை விட, அதிக வட்டி தரும் இந்த பாண்டுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமாக தெரிகிறது. மேலும், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் (US Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் வாய்ப்புகள் 50-50 ஆக இருப்பதாக சந்தை கணிப்புகள் தெரிவிக்கின்றன.

டாலரின் ஆதிக்கம்: முதலீட்டாளர்களின் தேர்வு

வழக்கமாக, பாதுகாப்பான முதலீடாக கருதப்படும் தங்கம், இந்த நிச்சயமற்ற சூழலில் முதலீட்டாளர்களின் விருப்பமாக மாறவில்லை. மாறாக, அவர்கள் அமெரிக்க டாலரை (US Dollar) நாடினர். முக்கிய நாணயங்களுக்கு எதிராக டாலர் வலுப்பெற்றதால், பிற சொத்துக்கள் மீதான அழுத்தம் அதிகரித்தது.

இந்தியாவின் சந்தை நிலைமை: வேறுபாடு ஏன்?

ஆனால், இந்தியாவில் உள்நாட்டு தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் பெரிய அளவில் குறையாமல், உலக வீழ்ச்சியைப் பொருட்படுத்தாமல் அதிகமாகவே நீடிக்கின்றன. இதற்குக் காரணம், சமீபத்தில் இந்திய அரசு இறக்குமதி வரிகளை (Import Duties) உயர்த்தியதும், வெள்ளி இறக்குமதிக்கு சில கட்டுப்பாடுகளை விதித்ததும் ஆகும். கடந்த வாரம் COMEX தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் (Gold Futures) 3.6% மற்றும் வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் 4% க்கு மேல் சரிந்த நிலையில், இந்தியாவின் MCX தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் சுமார் **4%**ம், வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் **3.8%**ம் உயர்ந்தன.

முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கவனிக்கிறார்கள்?

தற்போது, முதலீட்டாளர்கள் பல முக்கிய நிகழ்வுகளை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். இதில், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் சமீபத்திய கூட்டத்தின் குறிப்புகள் (Minutes), முக்கிய அமெரிக்க பொருளாதார தரவுகள் (US Economic Data), மற்றும் சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான என்விடியா (Nvidia) நிறுவனத்தின் வருவாய் அறிவிப்புகள் ஆகியவை அடங்கும். இந்த நிகழ்வுகள் சந்தை மனநிலையிலும், பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கான (Safe-haven Assets) தேவையிலும் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.