தங்கம், வெள்ளி விலை சரிவு: புவிசார் அரசியல் பதற்றம் குறைந்தது!

சர்வதேச சந்தையில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் இன்று (ஜூன் 18) சரிவைக் கண்டன. அமெரிக்க-ஈரான் இடையேயான பதற்றம் தணிந்ததால், பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கான (safe-haven assets) தேவை குறைந்துள்ளது. இதற்கிடையில், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை **3.5%-3.75%** ஆக மாற்றாமல் வைத்திருந்தது உலக சந்தை நிலவரத்தை பாதித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்திய MCX சந்தையில் தங்க, வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் சிறிதளவு ஏற்றம் கண்டுள்ளன.

என்ன நடந்தது?

சர்வதேச சந்தையில், ஜூன் 18 அன்று தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தன. முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான முதலீடுகளில் இருந்து விலகிச் சென்றதால், இந்த சரிவு ஏற்பட்டது. சர்வதேச ஸ்பாட் தங்கத்தின் விலை 1.14% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,331.40 ஆக நிலைபெற்றது. வெள்ளியின் விலை இன்னும் அதிகமாக சரிந்தது, Comex வர்த்தகத்தில் 2.66% குறைந்து $68.88 ஒரு அவுன்ஸ் ஆக ஆனது.

இதற்கு மாறாக, இந்திய MCX ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் கலவையான முடிவுகள் காணப்பட்டன. ஆகஸ்ட் மாத தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் 0.01% உயர்ந்து 10 கிராமுக்கு ₹1,53,899 ஆகவும், ஜூலை மாத வெள்ளி ஃபியூச்சர்ஸ் 0.09% உயர்ந்து ஒரு கிலோவுக்கு ₹2,52,046 ஆகவும் வர்த்தகமானது.

புவிசார் அரசியல் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் ஏன் முக்கியம்?

தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது. அதாவது, அரசியல் அல்லது பொருளாதார நிலையற்ற தன்மை ஏற்படும்போது முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தில் முதலீடு செய்வார்கள். சமீபத்திய செய்திகளின்படி, அமெரிக்கா-ஈரான் இடையேயான பேச்சுவார்த்தைகள் தணிவதற்கான அறிகுறிகள் தென்படும்போது, முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள் போன்ற அதிக ரிஸ்க் உள்ள சொத்துக்களில் பணத்தை மாற்றுகிறார்கள். இதனால் தங்கத்தின் தேவை குறைகிறது.

மேலும், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதக் கொள்கை முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. தங்கத்திற்கு வட்டியோ அல்லது டிவிடெண்டோ கிடையாது. மத்திய வங்கியின் வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்கும்போது அல்லது உயர்வாக நிலைநிறுத்தப்படும்போது, பத்திரங்கள் அல்லது சேமிப்புக் கணக்குகள் போன்ற மாற்று முதலீடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும். இது தங்கத்தின் விலைகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்.

பெடரல் ரிசர்வின் நிலைப்பாடு

அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் சமீபத்தில் வட்டி விகிதங்களை 3.5% முதல் 3.75% வரை மாற்றாமல் வைத்திருக்க முடிவு செய்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. இந்த முடிவு தலைவர் கெவின் வார்ஷின் கீழ் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க கொள்கை மைல்கல்லாகும். அவரது கருத்துப்படி, எதிர்கால கொள்கை பாதைகள் குறித்த நீண்டகால வழிகாட்டுதலை வழங்குவதை விட, தற்போதைய பொருளாதார உண்மைகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் தரவு சார்ந்த அணுகுமுறையை வலியுறுத்தினார்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது மத்திய வங்கி நெகிழ்வாக இருப்பதை சமிக்ஞை செய்கிறது, மேலும் எதிர்கால கொள்கை மாற்றங்கள் முன்னரே திட்டமிடப்பட்ட அட்டவணைகளை விட வரவிருக்கும் பொருளாதார குறிகாட்டிகளைப் பொறுத்தது.

முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?

தற்போதைய விலை நகர்வு, புவிசார் அரசியல் நம்பிக்கைக்கும் பணவியல் கொள்கை எச்சரிக்கைக்கும் இடையிலான சந்தையின் சமநிலையைப் பிரதிபலிக்கிறது. தொழில்நுட்ப ரீதியாக, வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் உணர்வை அளவிட ஆதரவு மற்றும் எதிர்ப்பு நிலைகளைத் தேடுகிறார்கள். சர்வதேச சந்தைகளில், COMEX தங்கம் தற்போது $4,280 நிலைக்கு அருகில் ஆதரவைக் காண்கிறது. மேல்நோக்கி, $4,350 மற்றும் $4,380 க்கு இடையில் உடனடி எதிர்ப்பை ஆய்வாளர்கள் அடையாளம் காட்டுகின்றனர். இந்த வரம்பிற்கு வெளியே ஒரு உறுதியான நகர்வு தங்கத்தின் அடுத்த பெரிய போக்கை நிர்ணயிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

உலகளாவிய விலைகள் மென்மையாக இருந்தாலும், உள்நாட்டு MCX ஃபியூச்சர்ஸில் காணப்படும் சிறிய ஆதாயங்கள், உள்ளூர் தேவை அல்லது நாணய காரணிகள் இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு அரணை வழங்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தையைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் இரண்டு முக்கிய இயக்கிகளைக் கவனிக்க வேண்டும். முதலாவதாக, அமெரிக்க-ஈரான் ஒப்பந்த பேச்சுவார்த்தைகளின் முன்னேற்றம் முக்கியமானதாக உள்ளது. பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏதேனும் முறிவு ஏற்பட்டால், அது கவலைகளை விரைவாக எழுப்பி, முதலீட்டாளர்களை மீண்டும் தங்கத்தை நோக்கித் திருப்பக்கூடும். இரண்டாவதாக, எதிர்கால அமெரிக்கப் பொருளாதாரத் தரவுகளைக் கவனியுங்கள், ஏனெனில் பெடரல் ரிசர்வ் தனது வட்டி விகிதப் பாதையை வடிவமைக்க உள்வரும் உண்மைகளை நம்பியிருப்பதாக வெளிப்படையாகக் கூறியுள்ளது. பணவீக்கம் அல்லது வேலைவாய்ப்பு புள்ளிவிவரங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், எதிர்கால வட்டி விகித சரிசெய்தல்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை சந்தை மறுபரிசீலனை செய்ய கட்டாயப்படுத்தலாம், இது நேரடியாக பொருட்களின் விலைகளைப் பாதிக்கும்.