தங்கம், வெள்ளி விலைகளில் கடும் ஏற்ற இறக்கம்: அமெரிக்க தரவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வ் அறிவிப்புகளால் மாற்றம்!

சந்தையின் தற்போதைய நிலவரம்

அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் சமிக்கைகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதக் கொள்கைகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் தற்போது நகர்ந்து வருகின்றன. வளர்ந்து வரும் பொருளாதார வளர்ச்சி, மெதுவாகி வரும் பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதக் குறைப்பு பற்றிய எதிர்பார்ப்புகள் ஆகியவை சந்தையில் ஒருவித கலவையான நிலையை உருவாக்கியுள்ளன.

முக்கிய காரணிகள்

திங்கள்கிழமை, பிப்ரவரி 16, 2026 அன்று, ஸ்பாட் தங்கம் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $5,020 என்ற அளவில் லேசாகக் குறைந்தது. வெள்ளி விலை ஒரு அவுன்ஸ் $77 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இது ஜனவரி மாத உச்சமான $120-க்கு மேல் இருந்து கணிசமான வீழ்ச்சியாகும், மேலும் முந்தைய வியாழக்கிழமை மட்டும் 10% சரிந்திருந்தது. அமெரிக்காவின் பணவீக்கத் தரவுகள் (core CPI 2.5% ஆகக் குறைந்தது) ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பை வலுப்படுத்தின. இருப்பினும், வாரத்தின் தொடக்கத்தில் வெளியான வலுவான வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள், ஆண்டு மத்தியில் வட்டி விகிதக் குறைப்புகள் நிகழலாம் என்ற கணிப்புகளைத் தணித்தன. திங்கள்கிழமை அமெரிக்க டாலர் இன்டெக்ஸ் (DXY) சற்று வலுப்பெற்று, 90-களின் உயர்வில் வர்த்தகமானது.

ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகள்

2026 ஆம் ஆண்டில் தங்கத்திற்கு ஒரு பிரகாசமான ஆண்டு இருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். Goldman Sachs மற்றும் JPMorgan போன்ற நிறுவனங்கள் தங்கத்தின் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $5,400 முதல் $6,300 வரை உயரக்கூடும் என மதிப்பிட்டுள்ளன. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் தொடர்ச்சியான கொள்முதல் (2025 இல் 863 டன்கள், 2026 இல் 755 டன்கள் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது) இதற்கு வலு சேர்க்கின்றன. தங்க ஈடிஎஃப்-களில் (Gold ETFs) வரலாறு காணாத அளவு முதலீடு குவிந்து வருகிறது; ஜனவரி 2026 இல் மட்டும் $19 பில்லியன் முதலீடு வந்துள்ளது. இந்தியாவில், ஜனவரி மாதம் பங்குச் சந்தை ஈடிஎஃப்-களை விட தங்க ஈடிஎஃப்-கள் அதிக முதலீட்டைப் பெற்றுள்ளன.

வெள்ளியின் நிலை

வெள்ளியும் பாதுகாப்பான புகலிட முதலீடாகவும், விநியோகப் பற்றாக்குறையாலும் பயனடைந்தாலும், அதன் நிலை மிகவும் ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்படுகிறது. 2026 ஆம் ஆண்டுக்கான அதன் விலை கணிப்புகள் ஒரு அவுன்ஸ் $70-$80 முதல் $100 அல்லது $175 வரை வேறுபடுகின்றன. வெள்ளியின் விலைக்கு அதன் தொழில்துறை தேவை ஒரு முக்கிய காரணியாகும் (மொத்த தேவையில் சுமார் 60%). இருப்பினும், இது தொழில்துறை உலோகச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு இணங்கவும், அதிக விலைகள் காரணமாக மாற்றுப் பொருட்களின் பயன்பாட்டிற்கும் வழிவகுக்கலாம். தாமிரம் (Copper), தொழில்துறை செயல்பாட்டின் ஒரு முக்கிய குறியீடு, ஜனவரி மாத இறுதியில் $5.90 ஒரு பவுண்டிற்கு வர்த்தகமாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தற்போது 15 ஆண்டு காலக் குறைவான தங்க-வெள்ளி விகிதம் (gold-to-silver ratio) சமீபத்தில் வெள்ளியின் சிறப்பான செயல்திறனைக் காட்டுகிறது.

சவால்கள் மற்றும் அபாயங்கள்

தங்கத்திற்கான வலுவான கணிப்புகள் இருந்தபோதிலும், ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதக் குறைப்புக்களை தாமதப்படுத்தினால் அல்லது டாலர் வலுப்பெற்றால் அது தங்கத்திற்கு அழுத்தம் கொடுக்கலாம். வெள்ளியைப் பொறுத்தவரை, அதிக விலைகள் காரணமாக தொழில்துறை வாடிக்கையாளர்கள் மாற்றுப் பொருட்களை நாடக்கூடும் என்ற ஆபத்து உள்ளது. சில ஆய்வாளர்கள் வெள்ளியை "அடிப்படையில் மிகைமதிப்பிடப்பட்டதாக" கருதுகின்றனர். ஐரோப்பிய தங்க ஈடிஎஃப்-களில் இருந்து வெளியேற்றம் காணப்படுகிறது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

அமெரிக்காவின் முக்கிய பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளின் கருத்துக்கள் வரும் நாட்களில் தங்க, வெள்ளி சந்தைகளின் நகர்வுகளைத் தீர்மானிக்கும். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் முதலீட்டு உத்திகள் தங்கத்திற்கு ஆதரவாக இருக்கும். வெள்ளியின் எதிர்காலம் அதன் தொழில்துறை தேவை, முதலீட்டுத் தேவை மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதன் உணர்திறன் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. தங்கத்தின் வலிமை தொடரும் என்றும், பரந்த பொருளாதார நிலைமைகள் ஆதரவாக இருந்தால் வெள்ளி குறிப்பிடத்தக்க, ஆனால் நிலையற்ற லாபத்தைப் பெறும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.