கடந்த ஒரு வருடத்தில் தங்கம் விலையில் ஒரு பெரிய ஏற்றம் கண்டுள்ளது. தங்கம் **35.3%** உயர்ந்தபோது, பங்குச்சந்தையை குறிக்கும் நிஃப்டி 50 Total Return Index **5.4%** சரிந்துள்ளது. தங்கம் இந்த குறுகிய காலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், நீண்ட கால முதலீட்டில் பங்குச்சந்தைதான் சிறந்தது என தரவுகள் கூறுகின்றன.
கடந்த ஆண்டு நிலவரம் என்ன?
கடந்த 12 மாதங்களில், தங்கத்தின் விலை 35.3% உயர்ந்து முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபம் கொடுத்துள்ளது. ஆனால், அதே காலகட்டத்தில் இந்திய பங்குச்சந்தையின் முக்கிய குறியீடான நிஃப்டி 50 Total Return Index, டிவிடெண்ட் உட்பட 5.4% சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. இந்த பெரிய வித்தியாசம், கடினமான சந்தை சூழலில் லாபம் தேடும் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது.
நீண்ட கால நோக்கில் என்ன நடக்கிறது?
கடந்த 10, 15, மற்றும் 20 ஆண்டுகால தரவுகளைப் பார்க்கும்போது, பங்குச்சந்தைதான் தங்கத்தை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. சராசரியாக, பங்குச்சந்தை ஆண்டுக்கு சுமார் 2% அதிகமாக லாபம் தந்துள்ளது. ஒரு வருடத்தில் இந்த 2% வித்தியாசம் சிறியதாகத் தோன்றினாலும், 20 ஆண்டுகளில் இந்த கூட்டுவட்டி (Compounding) மூலம் கிடைக்கும் மொத்த லாபத்தில் மிகப்பெரிய வேறுபாடு ஏற்படும்.
தங்கம் Vs பங்குகள்: முக்கியத்துவம் என்ன?
முதலீட்டாளர்கள் இந்த இரண்டு சொத்துக்களின் (Asset Classes) பங்களிப்பை புரிந்துகொள்வது அவசியம். பங்குகள் நீண்ட காலத்திற்கு செல்வத்தை உருவாக்க உதவும் வளர்ச்சி இயந்திரங்களாக (Growth Engines) கருதப்படுகின்றன. அதேசமயம், தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பு சொத்தாக (Defensive Asset) அல்லது ஒரு ஹெட்ஜ் (Hedge) ஆகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பங்குச்சந்தை சரியும்போது, தங்கத்தின் விலை பெரும்பாலும் எதிர் திசையில் நகரும் அல்லது நிலையாக இருக்கும். இது ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவை பெரிய இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்கும்.
சுழற்சி முறையில் சந்தை தலைமைத்துவம்
சந்தை தலைமைத்துவம் (Market Leadership) என்பது சுழற்சி முறையில் மாறும். அதாவது, ஒரு முதலீட்டு வகை எப்போதும் முதலிடத்தில் இருக்காது. சமீபத்தில் தங்கம் உயர்ந்தது, பங்குச்சந்தை மந்தமாக இருந்த காலத்தில் நடந்தது. அதனால்தான், பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ (Diversified Portfolio) முக்கியமானது. கடந்த ஆண்டில் சிறப்பாக செயல்பட்ட ஒரு சொத்து வகுப்பை மட்டும் நம்பியிருப்பது ஆபத்தானது, ஏனெனில் சந்தை தலைமைத்துவம் அடிக்கடி மாறக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கான அறிவுரை
முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால வருமானத்தை மட்டும் பார்க்காமல், நீண்ட கால திட்டத்தில் இந்த சொத்துக்கள் எப்படி பொருந்துகின்றன என்பதையும் கவனிக்க வேண்டும். குறுகிய கால சந்தை நகர்வுகளின் அடிப்படையில் எடுக்கப்படும் முடிவுகள், பங்குகள் போன்ற செல்வத்தை உருவாக்கும் சொத்துக்களில் வாய்ப்புகளை இழக்க நேரிடலாம் அல்லது இடர் வெளிப்பாட்டில் (Risk Exposure) சமநிலையின்மையை ஏற்படுத்தலாம். பங்கு மற்றும் தங்கம் இரண்டையும் கலந்து வைத்திருப்பது, நீண்ட காலத்திற்கு இடரைக் குறைக்கவும் வளர்ச்சியைப் பெறவும் ஒரு நிலையான நடைமுறையாகும்.