Whalesbook
தங்கத்தின் இந்த ஏற்றத்திற்குப் பின்னணி என்ன?
தங்கம் விலையில் ஒரு ஸ்திரமான ஏற்றம் காணப்படுகிறது. ஒரு அவுன்ஸ் விலை 5,000 டாலருக்கு அருகில், பல வருட உச்சத்தைத் தொட்டுள்ளது. இந்தியாவில், MCX தங்கத்தின் ஃபியூச்சர்ஸ் விலை ஒரு கிலோவுக்கு சுமார் ₹1,54,843 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. சமீபத்தில் $5,030 என்ற அளவுக்குக் குறைந்தாலும், மீண்டும் $5,000-க்கு மேல் ஏறி, பிப்ரவரி 14, 2026 அன்று $5,042-ல் நிறைவடைந்தது. தொழில்நுட்ப ரீதியாகப் பார்த்தால், MCX தங்கம் 1,48,000–1,50,000 INR என்ற முக்கிய ஆதரவுப் பகுதியைத் தாண்டி, வலுவான ஏற்றப் போக்கைக் (Bullish Stance) காட்டுகிறது. உடனடி எதிர்ப்பானது 1,58,000–1,60,000 INR என்ற அளவில் உள்ளது. சமீபத்திய விற்பனைகள் லாபம் எடுக்கும் நோக்கத்துடன் நடந்திருக்கலாம் என்றும், இது ஒரு முக்கிய ட்ரெண்ட் மாற்றம் இல்லை என்றும் சந்தை ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.
பணவீக்கம், வட்டி விகிதங்கள் - என்ன நடக்கிறது?
அமெரிக்காவின் ஜனவரி மாத பணவீக்கத் தரவுகள் (CPI) எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைவாக, ஆண்டுக்கு 2.4% ஆகவும், முக்கியப் பணவீக்கம் (Core CPI) 2.5% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளன. இது அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதற்கான அழுத்தத்தைக் குறைத்துள்ளது. இதனால், வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கான எதிர்பார்ப்பு அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், பணவீக்கம் கணிசமாகக் குறையவில்லை என்றும், முக்கிய சேவைகளுக்கான பணவீக்கம் இன்னும் கவலையளிப்பதாகவும் சில ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இதனால், மார்ச் மாதத்திலேயே வட்டி விகிதக் குறைப்பு நடப்பது கடினம் என்றும், 2026 ஆம் ஆண்டின் ஜூன் அல்லது ஜூலை மாதங்களில் இது நிகழலாம் என்றும் சந்தை sentiment மாறியுள்ளது. இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை தங்கத்தின் விலையில் ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்துகிறது.
புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தின் தாக்கம்
மத்திய கிழக்கில், குறிப்பாக அமெரிக்கா-ஈரான் உறவுகளில் நிலவும் பதற்றம், தங்கத்திற்கு ஒரு வலுவான 'பாதுகாப்பான புகலிட' (Safe-haven) தேவையை உருவாக்கியுள்ளது. இராஜதந்திர முயற்சிகள் நடந்து வந்தாலும், முன்னேற்றம் தடைபட்டுள்ளதால், பிராந்திய ஸ்திரமின்மை ஒரு முக்கியக் காரணியாக உள்ளது. இதற்கிடையில், சீனாவிலிருந்து வரும் வலுவான பௌதீகத் தேவை (Physical Demand) தங்கத்தின் விலைக்கு ஒரு உறுதியான அடித்தளத்தை அளிக்கிறது. பிப்ரவரி 13, 2026 நிலவரப்படி, ஷாங்காய் கிடங்கு இருப்பு 105.072 டன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஜனவரியில் சீன தங்க ETFs-ல் சாதனை அளவிலான முதலீடு வந்துள்ளது. இந்த நேரங்களில், ஹாங்காங்கிலிருந்து வரும் தங்க இறக்குமதியில் சற்று மந்தநிலை காணப்படுகிறது. கடந்த காலங்களில், ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்த காலங்களில் தங்கம் கணிசமாக உயர்ந்தது. மத்திய வங்கிகள் தங்கத்தை தங்கள் இருப்பில் அதிகளவில் சேர்ப்பதும் இதற்கு ஒரு அடிப்படை ஆதரவை வழங்குகிறது.
எதிர்கால கணிப்புகள் எப்படி?
2026 ஆம் ஆண்டில் தங்கத்தின் எதிர்காலம் குறித்து ஆய்வாளர்கள் நேர்மறையான பார்வையை வைத்துள்ளனர். UBS, தங்கத்தின் விலை 5,900 டாலரை எட்டக்கூடும் என்றும், Goldman Sachs சுமார் 5,400 டாலர் என்றும், J.P. Morgan 5,000-6,000 டாலர் வரம்பை எதிர்நோக்குவதாகவும் கணித்துள்ளன. World Gold Council, இந்த ஆண்டு 5%-15% வரை உயர்வு இருக்கலாம் எனக் கூறுகிறது. தங்கத்தின் எதிர்காலப் பாதை, பணவீக்க நிலைமை, ஃபெடரல் ரிசர்வின் முடிவுகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பதைப் பொறுத்தே அமையும். மத்திய வங்கிகளின் தொடர்ச்சியான தங்கக் கொள்முதல் சந்தைக்கு ஒரு திடமான அடித்தளத்தை வழங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.