இந்தியாவில் தங்கம் விலை விண்ணை முட்டும்! டாலர் பலவீனம், போர் பதற்றம் காரணமா?

தங்க விலை ஏற்றத்திற்கு என்ன காரணம்?

உலக சந்தையில் நிலவும் பதற்றமும், அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு சரிந்ததும் இன்று இந்திய தங்கத்தின் விலையை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்த்தியுள்ளது. பிப்ரவரி 9, 2026 அன்று, 24 காரட் தங்கம் 10 கிராமுக்கு ₹2,450 உயர்ந்து ₹1,57,450 என்ற விலையை எட்டியது. இது பல்வேறு தங்க வகைகளில் சுமார் 1.58% உயர்வாகும்.

இந்த தடையற்ற உயர்விற்கு முதல் காரணம், அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு குறைந்ததுதான். அமெரிக்க டாலர் பலவீனமடையும் போது, டாலரில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் தங்கத்தின் மதிப்பு உலக முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமாக மாறும். மேலும், சீனாவின் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து தங்க இருப்புகளை அதிகரித்து வருவதும் இதற்கு வலு சேர்க்கிறது. இது தங்கத்தின் தேவையை கூட்டியுள்ளது. மறுபுறம், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் அமெரிக்காவுக்கும் ஈரானுக்கும் இடையே நீடிக்கும் பதற்றம், தங்கத்தை ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாக (Safe-Haven Asset) மாற்றியுள்ளது. ஜப்பானில் புதிய பிரதமர் பதவி ஏற்றதும், அரசின் செலவினங்கள் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பும் சந்தையில் ஒருவித நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கி, தங்கத்தின் விலையை உயர்த்தியுள்ளது. இதன் காரணமாக, உலக சந்தையில் தங்கத்தின் விலை $5,000 அவுன்ஸ்-க்கு மேல் அதிகரித்துள்ளது.

இந்தியாவிற்கு ஏன் அதிக விலை?

ஆனால், ஒரு முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், இந்திய தங்கம் விலைக்கும், சர்வதேச சந்தையான துபாய் விலைக்கும் இடையே பெரிய வித்தியாசம் நீடிக்கிறது. பிப்ரவரி 9, 2026 அன்று, இந்தியாவில் 24 காரட் தங்கம் துபாயை விட சுமார் ₹8,685 (அதாவது 5.84%) அதிகமாக விற்பனையானது. இந்த விலை வித்தியாசம், மத்திய பட்ஜெட்டில் இறக்குமதி வரிகள் மாற்றப்படாமல் இருந்ததாலும், 6% இறக்குமதி வரி ( 5% அடிப்படை சுங்க வரி மற்றும் 1% விவசாய உள்கட்டமைப்பு மற்றும் மேம்பாட்டு செஸ்) தொடர்வதாலும் ஏற்படுகிறது. இது நுகர்வோருக்கு தங்கம் விலையை இன்னும் அதிகமாக்குகிறது.

மற்ற உலோகங்களின் நிலவரம்

தங்கம் மட்டுமல்லாமல், வெள்ளி போன்ற மற்ற விலை உயர்ந்த உலோகங்களும் பெரும் ஏற்ற இறக்கங்களை சந்தித்து வருகின்றன. கடந்த ஜனவரி மாத இறுதியில், வெள்ளி $120 அவுன்ஸ் என்ற உச்சத்தை தொட்ட பிறகு, திடீரென சரிந்தது. தற்போது $80 முதல் $90 வரை வர்த்தகமாகி வருகிறது. பிளாட்டினமும் ஏற்ற இறக்கங்களுடன், பிப்ரவரி 9, 2026 அன்று சுமார் $2,108.70 டாலருக்கு வர்த்தகமானது.

எதிர்கால கணிப்புகள் மற்றும் அபாயங்கள்

தற்போதைய சூழல் தங்கத்திற்கு சாதகமாக இருந்தாலும், சில அபாயங்களும் உள்ளன. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் டாலர் பலவீனத்தை நம்பி விலை உயர்வது நிலையற்றதாக இருக்கலாம். இந்தியாவில் நிலவும் அதிக விலை வித்தியாசம், உள்நாட்டு விலைகளின் உயர்வை கட்டுப்படுத்தலாம். மேலும், சந்தையின் ஊக வணிகம் (Speculative Trading) மற்றும் மார்ஜின் தேவைகள் திடீரென மாறும் போது, விலைகள் வேகமாக சரியும் அபாயமும் உள்ளது. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கைகளும் (Monetary Policy) ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். ஜனவரியில் வட்டி விகிதங்கள் மாற்றப்படாமல் இருந்தாலும், வருங்கால நடவடிக்கைகள் தரவுகளைப் பொறுத்தே இருக்கும். 2026-ல் வட்டி விகிதங்கள் குறையலாம் என்ற எதிர்பார்ப்புகள் உள்ளன, ஆனால் அதன் வேகம் மற்றும் அளவு சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும்.

சில ஆய்வாளர்கள் தங்கம் மேலும் உயரக்கூடும் என்று கணிக்கின்றனர். 2026 முதல் காலாண்டு முடிவில் $5,021.67 டாலராகவும், 12 மாதங்களில் $5,346.67 டாலராகவும் உயரலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வெல்ஸ் ஃபார்கோ முதலீட்டு நிறுவனம், 2026 இறுதிக்குள் தங்கத்தின் விலை $6,100 முதல் $6,300 வரை செல்லக்கூடும் என கணித்துள்ளது. இருப்பினும், பிப்ரவரி 2026 ஒரு முக்கியமான காலகட்டமாக பார்க்கப்படுகிறது. இதில் தொடர் உயர்வுகள் அல்லது பெரிய சரிவுகள் கூட ஏற்படலாம். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் மத்திய வங்கி முடிவுகளையும், உலக பொருளாதார தரவுகளையும், உள்நாட்டு விலை நகர்வுகளையும் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.