அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையேயான அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டதாக வெளியான செய்திகளைத் தொடர்ந்து, எண்ணெய் விலைகள் குறைந்ததால், தங்கத்தின் விலை இன்று 1.2% உயர்ந்துள்ளது. எனினும், இந்தியா மற்றும் சீனாவில் தங்கம் தேவை குறைவாகவே உள்ளது.
என்ன நடந்தது?
திங்கட்கிழமை, தங்கத்தின் விலை சரிவிலிருந்து மீண்டு வந்து, ஒரு அவுன்ஸ்க்கு $4,209.03 ஆக வர்த்தகமானது. இது முந்தைய வர்த்தக நாளில் ஏற்பட்ட சரிவுக்குப் பிறகு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றமாகும். இந்த விலை உயர்விற்கு முக்கிய காரணம், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையேயான அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டதாக வந்த செய்திகளால், பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறைந்ததுதான். பொதுவாக, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறையும்போது, பணவீக்கம் குறித்த சந்தையின் அச்சமும் குறைகிறது. இதனால், மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் வாய்ப்புகளும் குறைகின்றன. வட்டி விகித உயர்வு குறித்த பயம் குறையும்போது, வட்டி வருமானம் தராத தங்கத்தின் மீது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரிக்கிறது.
நிஜமான தேவை எப்படி இருக்கிறது?
சந்தை விலையில் தங்கம் ஏறுமுகத்தில் இருந்தாலும், நிஜமான உலக நிலவரம் சற்று வித்தியாசமாக உள்ளது. உலகின் மிகப்பெரிய தங்க நுகர்வோர்களில் ஒன்றான இந்தியாவில், சமீபத்தில் தங்கத்தின் விலை சுமார் இரண்டரை மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்த போதிலும், தங்கத்தின் தேவை மந்தமாகவே உள்ளது. இதே நிலைமை சீனாவிலும் காணப்படுகிறது, அங்கு தங்கம் தள்ளுபடி விலையில் விற்கப்படுகிறது. இது, தற்போதைய விலையில் வாங்குவதற்கு பெரிய ஆர்வம் இல்லை என்பதை தெளிவாகக் காட்டுகிறது.
சுவிஸ் ஏற்றுமதி தரவுகளின் முக்கியத்துவம்
உலகளாவிய தங்கத் தேவையை அறிய, முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் சுவிட்சர்லாந்தின் தங்க ஏற்றுமதி தரவுகளைக் கவனிக்கிறார்கள். சமீபத்திய புள்ளிவிவரங்களின்படி, மே மாதத்தில் சுவிட்சர்லாந்தின் தங்க ஏற்றுமதி முந்தைய மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது 9% குறைந்துள்ளது. குறிப்பாக, இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற முக்கிய சந்தைகளுக்கு ஏற்றுமதி குறைந்ததோடு, பிரிட்டன் மற்றும் சீனாவுக்கு ஏற்றுமதி அதிகரித்தாலும், அது முழுமையாக ஈடுசெய்யப்படவில்லை. இது ஒரு முரண்பாடான நிலையை காட்டுகிறது: புவிசார் அரசியல் அல்லது மேக்ரோ பொருளாதார காரணங்களால் சந்தை விலைகள் உயரும்போது, உண்மையான தங்க நுகர்வு அதற்கேற்ப அதிகரிக்கவில்லை.
முதலீட்டாளர்களுக்கான பார்வை
சந்தை விலையில் ஏற்படும் ஏற்றத்திற்கும், நிஜமான வாங்குதலில் உள்ள பலவீனத்திற்கும் இடையிலான இந்த இடைவெளி, ஒரு முக்கிய அம்சமாகும். தற்போதைய விலை ஏற்றம், அமெரிக்க-ஈரான் பேச்சுவார்த்தை போன்ற புவிசார் அரசியல் செய்திகளுக்கு எதிர்வினையாற்றும் வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களால் இயக்கப்படுகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது. உண்மையான நுகர்வோர் வாங்குதல் ஆதரவு இல்லாததால், இந்த விலை ஏற்றங்களில் நிலையற்ற தன்மை அதிகமாக இருக்கக்கூடும்.
அடுத்து என்ன?
தற்போதைய விலை ஏற்றத்தின் நிலைத்தன்மை, உண்மையான தங்கத் தேவை மீண்டு வருகிறதா என்பதைப் பொறுத்தது. இந்திய மற்றும் சீன இறக்குமதி தரவுகள், அத்துடன் மத்திய வங்கிகளின் வட்டி விகிதக் கொள்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் போன்றவற்றை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். பணவீக்க அச்சங்கள் மீண்டும் எழுந்தால், எண்ணெய் விலைகள் மீண்டும் உயரக்கூடும், இது தங்கத்தின் விலைகளையும் பாதிக்கலாம். மேலும், அமெரிக்க-ஈரான் இடையேயான புவிசார் அரசியல் நிலைமையில் ஏற்படும் முன்னேற்றங்கள் சந்தை மனநிலையை விரைவாக மாற்றக்கூடும்.