தங்கம் விலை: அதிரடி ஏற்றத்திற்கு பின் திடீர் ஓய்வு! முதலீட்டாளர்களின் கண்கள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் மீது

கடந்த ஐந்து நாட்களில் தங்கம் விலை ஆக்ரோஷமாக 7% வரை உயர்ந்திருந்த நிலையில், தற்போது சந்தை ஒரு தேக்க நிலையை எட்டியுள்ளது. சர்வதேச சந்தையில் COMEX Gold விலை முந்தைய நாளின் $4,715-ல் இருந்து சரிந்து, தற்போது $4,698 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. இதேபோல் வெள்ளியின் விலையும் $68.50 ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. இந்த மாற்றம், முதலீட்டாளர்கள் தற்போது மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுவதை காட்டுகிறது.

ஏன் இந்த எதிர்பார்ப்பு?

ஆகஸ்ட் 27 முதல் 29 வரை நடைபெற உள்ள 'ஜாக்சன் ஹோல்' (Jackson Hole) பொருளாதார மாநாடு அனைவரின் கவனத்தையும் ஈர்த்துள்ளது. குறிப்பாக, ஆகஸ்ட் 28 அன்று ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் Kevin Warsh ஆற்றப்போகும் உரை மிக முக்கியமானது. அவர் தனது பதவிக்காலத்தில் ஆற்றும் முதல் பெரிய கொள்கை விளக்க உரை என்பதால், பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் குறித்த அவரது நிலைப்பாடு தங்கத்தின் அடுத்தகட்ட நகர்வை தீர்மானிக்கும்.

விலை உயரக் காரணம் என்ன?

அமெரிக்க கருவூலத் துறையின் (U.S. Treasury) நீண்டகால பத்திரங்களை திரும்பப் வாங்கும் நடவடிக்கை (Buybacks) தான் சமீபத்திய தங்கத்தின் ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணமாக இருந்தது. டாலரின் மதிப்பு குறையக்கூடும் என்ற அச்சத்தில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடமாக (Hedge) கருதி அதிகளவில் வாங்கி குவித்தனர். தற்போது தங்கம் 200-நாள் மூவிங் ஆவரேஜைத் தாண்டி வர்த்தகமாவது பெரிய முதலீட்டாளர்களிடையே நம்பிக்கையை தந்துள்ளது.

கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்

அமெரிக்காவின் பணவீக்க தரவுகளான (PCE) ரிப்போர்ட் வெளியாக உள்ளது. இதில் பணவீக்கம் எதிர்பார்ப்பை விட அதிகமாக இருந்தால், வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயம் ஃபெடரல் ரிசர்வுக்கு ஏற்படும். இது தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துகளுக்கு நெருக்கடியை அளிக்கலாம். மேலும், ஈரான் மற்றும் ஓமன் இடையேயான ராஜதந்திர பேச்சுவார்த்தைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் சூழல்கள் கச்சா எண்ணெய் மற்றும் கப்பல் போக்குவரத்து சந்தையை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதையும் நாம் கண்காணிக்க வேண்டும். இந்தியா போன்ற நாடுகளில், இந்த சர்வதேச மாற்றங்கள் MCX சந்தையிலும் மற்றும் நகை விற்பனை துறையிலும் நேரடியாக எதிரொலிக்கும்.