தங்கம் விலை சரியும் அச்சம்! ஜூன் மாதத்திற்குப் பிறகு மிகப்பெரிய வீழ்ச்சி

தங்கம் விலை இந்த வாரத்தில் ஜூன் மாதத்திற்குப் பிறகு இல்லாத அளவுக்கு மிகப்பெரிய வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளது. அமெரிக்க டாலர் வலுப்பெற்றதும், பத்திர விளைச்சல் (Bond Yields) அதிகரித்ததும் முக்கிய காரணங்கள். மேலும், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் பதற்றத்தால் பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் என்ற அச்சம் சந்தையில் நிலவுகிறது. இதனால், தங்கத்தின் மீது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறைந்துள்ளது.

தங்கத்தில் தொடரும் சரிவு

இந்த வாரம் தங்கத்தின் விலை சுமார் 3.4% குறைந்துள்ளது. ஜூன் மாத தொடக்கத்திற்குப் பிறகு இதுவே தங்கத்தில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய வாராந்திர வீழ்ச்சியாகும். உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மாற்றமடைந்து வருவதும், புவிசார் அரசியல் மற்றும் பணவியல் கொள்கை மாற்றங்கள் ஆகியவை இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணங்களாக பார்க்கப்படுகின்றன.

அமெரிக்காவின் வட்டி விகித கொள்கையின் தாக்கம்

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்புகள் தங்கத்தின் விலையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி வருகின்றன. பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கப்படலாம் என்ற அச்சம் சந்தையில் பரவலாக காணப்படுகிறது. தங்கம் எந்தவிதமான வட்டி அல்லது டிவிடெண்ட் வருமானத்தை ஈட்டித் தராததால், அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்கள் போன்ற மாற்று முதலீடுகளில் வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, தங்கத்தின் மீதான ஈர்ப்பு குறைகிறது. பத்திர விளைச்சல் அதிகரிப்பு மற்றும் அமெரிக்க டாலரின் வலிமை ஆகியவை தங்கத்தை வைத்திருப்பதற்கான வாய்ப்பு செலவை (Opportunity Cost) நேரடியாக உயர்த்தியுள்ளன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றமும் பணவீக்கமும்

மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் அதிகரித்து வரும் பதற்றமான சூழல், குறிப்பாக எண்ணெய் ஏற்றுமதி முனையங்களுக்கு அருகே நடந்த சம்பவங்களைத் தொடர்ந்து அமெரிக்க இராணுவ நடவடிக்கைகள், எரிசக்தி சந்தைகளில் புதிய நிலையற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தியுள்ளன. எரிசக்தி செலவுகள் பணவீக்கத் தரவுகளில் ஒரு முக்கிய அங்கமாக இருப்பதால், இந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் பணவீக்கக் கண்ணோட்டத்தை சிக்கலாக்கியுள்ளன. தொடர்ச்சியான உயர் பணவீக்கம் மத்திய வங்கிகளை வட்டி விகிதங்களை நீண்ட காலத்திற்கு உயர்த்தும்படி கட்டாயப்படுத்தக்கூடும் என்ற கவலை முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ளது. இது தங்கத்தைப் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களுக்கு சவாலான சூழலை உருவாக்குகிறது.

சந்தை நிலவரம்

வெள்ளிக்கிழமை சிங்கப்பூரில் ஒரு அவுன்ஸ் தங்கம் சுமார் $3,982.52 என்ற விலையில் சிறிதளவு மீண்டாலும், அதற்கு முந்தைய நாளில் 2% சரிவை சந்தித்திருந்தது. இது தங்கத்திற்கு கடினமான இரண்டாவது காலாண்டாக அமைந்தது, அப்போது 14% சரிவை கண்டது. இது 2013 ஆம் ஆண்டிற்குப் பிறகு தங்கத்தின் மிக மோசமான காலாண்டு செயல்திறனாகும். முதலீட்டாளர்கள் விரைவான மீட்சியைப் பற்றி எச்சரிக்கையுடன் இருப்பதாக தற்போதைய விலை நகர்வுகள் காட்டுகின்றன. எரிசக்தி செலவுகள் குறைவதற்கும், மத்திய வங்கி பேச்சுகளில் மாற்றம் வருவதற்கும் பிறகுதான் தங்கம் மீண்டும் வேகம் எடுக்கும் என பல ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். வெள்ளி விலைகள் 0.4% குறைந்து $55.31 ஆகவும், பிளாட்டினம் மற்றும் பல்லாடியம் விலைகளும் மிதமான சரிவைக் கண்டன.

புல்லியன் சந்தையைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, வரவிருக்கும் அமெரிக்க பணவீக்க அறிக்கைகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட அறிவிப்புகள் முக்கியமாக இருக்கும். எரிசக்தி விலை ஏற்ற இறக்கத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தளர்வு அல்லது வட்டி விகிதங்கள் குறித்த மத்திய வங்கியின் கடுமையான நிலைப்பாட்டில் மாற்றம் ஏற்பட்டால் மட்டுமே தங்கம் ஸ்திரமடைய வாய்ப்புள்ளது, இல்லையெனில் தற்போதைய சரிவு தொடரக்கூடும்.