தங்கம் விலை சரிவு: கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு பணவீக்க பயத்தை அதிகரிக்கிறதா?

புதன் கிழமை அன்று தங்கம் விலை சற்று சரிந்து அவுன்ஸுக்கு $4,035.67 ஆக குறைந்தது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு பணவீக்கம் குறித்த அச்சத்தை அதிகரித்துள்ளது. இது தங்கத்தின் சமீபத்திய ஏற்றத்தை மாற்றி, அமெரிக்காவின் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கான பார்வையை சிக்கலாக்கியுள்ளது.

புதன் கிழமை காலை வர்த்தகத்தில், தங்கம் விலை 0.5% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,035.67 ஆக குறைந்தது. இது செவ்வாய்க்கிழமை அன்று 2% உயர்ந்திருந்த நிலையில் ஏற்பட்ட மாற்றம் ஆகும். செவ்வாய்க்கிழமை அன்று சாதகமான அமெரிக்க பணவீக்கத் தரவுகள் வெளியானதால் தங்கம் விலை உயர்ந்தது.

அமெரிக்காவின் ஆகஸ்ட் மாத தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களும் (US gold futures) 0.7% சரிந்து $4,042.20 ஆக வர்த்தகமானது.

கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வின் தாக்கம்

தங்கத்தின் விலையில் ஏற்பட்ட இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள திடீர் ஏற்றமாகும். கடந்த மூன்று நாட்களாக கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்து வருகிறது. குறிப்பாக, ஈரான் துறைமுகங்கள் மற்றும் ஹார்முஸ் ஜலசந்திக்கு இடையே ஏற்பட்டுள்ள கடற்படை தடங்கல் போன்ற புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் இந்த உயர்விற்கு காரணமாக கூறப்படுகிறது.

தங்கம் போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, எண்ணெய் விலை உயர்வு என்பது நேரடியாக பணவீக்க அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது. தங்கம் வட்டி வருமானம் தராத ஒரு சொத்து என்பதால், பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் அதிகரிக்கும் போது, அது முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக இருப்பதில்லை. ஏனெனில், இத்தகைய சூழலில் மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை நீண்ட காலத்திற்கு அதிகமாக வைத்திருக்க வாய்ப்புள்ளது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை கணிப்புகள்

ஜூன் மாதத்திற்கான அமெரிக்க நுகர்வோர் பணவீக்க அறிக்கை எதிர்பார்த்ததை விட சற்று குறைவாக இருந்தபோதிலும், ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) மிகவும் கவனமாக உள்ளது. பணவீக்கம் கட்டுக்குள் வருவதற்கான தொடர்ச்சியான தரவுகள் கிடைத்த பின்னரே, வட்டி விகிதக் கொள்கையை மாற்றியமைக்க முடியும் என்று அதிகாரிகள் கூறியுள்ளனர். விலை அழுத்தங்கள் உண்மையில் கட்டுக்குள் வருகின்றனவா என்பதற்கான மேலும் ஆதாரங்களுக்காக சந்தை இப்போது அடுத்து வரவிருக்கும் உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீட்டு (Producer Price Index) அறிக்கையை உற்றுநோக்குகிறது.

தற்போதைய சந்தை தரவுகளின்படி, செப்டம்பரில் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் நிகழ்தகவு சுமார் 58% ஆக குறைந்துள்ளது. இது சமீபத்திய பணவீக்கத் தரவுகள் வெளியிடப்படுவதற்கு முன்பு 76% ஆக இருந்தது. இருப்பினும், டிசம்பருக்குள் வட்டி விகித உயர்வுக்கான எதிர்பார்ப்புகள் சுமார் 80% ஆக வலுவாகவே உள்ளன. இதன் மூலம், குறுகிய காலத்தில் வட்டி உயர்வுக்கான அழுத்தம் குறைந்திருந்தாலும், ஆண்டின் பிற்பகுதியில் பணவியல் கொள்கையில் சவாலான பாதை இருக்கும் என முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் புதன் கிழமை வர்த்தகத்தில் கலவையான செயல்திறனைக் காட்டின. வெள்ளி விலை 0.3% குறைந்து $58.48 ஆகவும், பிளாட்டினம் மற்றும் பல்லேடியம் முறையே 0.2% உயர்ந்து $1,635.56 மற்றும் $1,307.11 ஆகவும் வர்த்தகமானது. டாலர் மற்றும் பரந்த வட்டி விகிதப் போக்குகளின் திசையை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் கச்சா எண்ணெய் விலை நிலைத்தன்மை மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ அமெரிக்க பொருளாதார அறிக்கைகளை தொடர்ந்து கண்காணிப்பார்கள்.