Whalesbook
தங்கத்தில் பெரும் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் என்ன?
பிப்ரவரி 2026-ன் தொடக்கத்தில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சந்தையில் ஒரு பெரிய சரிவு ஏற்பட்டது. குறிப்பாக, பிப்ரவரி 1 அன்று தங்கத்தின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (Gold Futures) சுமார் 11.4% வீழ்ச்சியடைந்து, ஒரு அவுன்ஸ் $4,700 என்ற அளவுக்கு சென்றது. இது 1980-களுக்கு பிறகு தங்கத்தில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய ஒரு நாள் சரிவுகளில் ஒன்றாகும். இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம், அமெரிக்காவின் பெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) தலைவர் பதவிக்கு கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) நியமிக்கப்பட்டதுதான்.
வார்ஷ், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதில் மிகவும் கடுமையானவர் (hawkish) என்றும், வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவார் என்றும் சந்தையில் ஒரு கருத்து நிலவியது. இதனால், வட்டி விகித குறைப்பு குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் சரிந்தன. இது தங்கத்தை ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாக (safe haven asset) கருதும் முதலீட்டாளர்களை வெளியேறத் தூண்டியது. இதனிடையே, வலுவடைந்த அமெரிக்க டாலர், தங்கத்தின் விலையை மேலும் அழுத்தியது.
இந்திய சந்தையில் தாக்கம்
இந்தியாவின் மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (MCX)-லும் தங்கத்தின் விலை சரிந்தது. வர்த்தக முடிவில், தங்கம் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் முந்தைய நாளை விட 0.69% குறைந்து, ஒரு சவரன் (10 கிராம்) ₹143,000 ஆக நிலைத்தது. இந்திய ரூபாயும் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 90.91 என்ற அளவில் சரிவைக் கண்டது. அமெரிக்கா, இந்தியப் பொருட்களுக்கான இறக்குமதி வரியை 25% இலிருந்து 18% ஆகக் குறைத்த செய்தி வந்தபோதிலும், தங்கத்தின் வீழ்ச்சி தொடர்ந்தது.
நிபுணர்களின் பார்வை
கெவின் வார்ஷின் நியமனம், சந்தையில் ஒருவித குழப்பத்தை ஏற்படுத்தியது. அவர் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதில் கண்டிப்பாக இருப்பார் என்பதும், அதே சமயம் அமெரிக்க அதிபர் அழைத்தபடி வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்க வாய்ப்புள்ளது என்பதும் சந்தையில் விவாதமாகியது.
கடந்த வாரங்களில், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், மத்திய வங்கிகளின் வட்டி விகிதக் குறைப்பு எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் வலுவிழந்த அமெரிக்க டாலர் ஆகியவற்றால் தங்கம் விலை $5,600 என்ற உச்சத்தை தொட்டிருந்தது. ஆனால், வார்ஷின் நியமனம் இந்த நிலையை மாற்றி, லாபம் ஈட்டிய முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை விற்று வெளியேற வழிவகுத்தது.
அடுத்தகட்ட கணிப்புகள்
Augmont Bullion அறிக்கைப்படி, தங்கம் விலை மேலும் 3-4% சரிய வாய்ப்புள்ளது. $4,320–$4,300 என்ற அளவில் ஒரு ஆதரவு நிலை (support level) எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த சரிவை நீண்டகால முதலீட்டாளர்கள் வாங்குவதற்கான வாய்ப்பாகக் கருதுகின்றனர். Citigroup நிபுணர்கள், தங்கம் விலை விரைவில் $5,000 ஆக உயரலாம் என்றும், Goldman Sachs 2026 டிசம்பர் மாதத்திற்குள் $4,900 ஆக இருக்கும் என்றும் கணித்துள்ளனர்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
சந்தை இப்போது ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கொள்கை முடிவுகள், அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு தரவுகள் மற்றும் உலகளாவிய PMI வெளியீடுகள் போன்ற முக்கிய பொருளாதார நிகழ்வுகளை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகிறது. கெவின் வார்ஷ் பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கைகளை எப்படி வழிநடத்துவார் என்பதைப் பொறுத்து, தங்கத்தின் விலை தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்படும்.