அமெரிக்க வட்டி விகித மாற்றங்களை மட்டுமே தங்கம் நம்பியிருக்கும் காலம் முடிந்தது. மத்திய வங்கிகளின் அதிரடி கொள்முதல் மற்றும் **$40 டிரில்லியன்** அமெரிக்க தேசிய கடன் சுமையால், தங்கம் ஒரு நீண்டகால சொத்தாக உருவெடுத்துள்ளது.
மாறிய தங்கம் - அமெரிக்கா உறவு
பொதுவாக அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தைக் குறைத்தால் தங்கம் விலை உயரும், அதிகப்படுத்தினால் தங்கம் விலை குறையும் என்பதுதான் காலம் காலமாக இருந்த கணக்கு. ஆனால், இப்போது சந்தை இந்த பழைய தியரியை தாண்டிச் செயல்படுகிறது. வட்டி விகித மாற்றங்கள் இருந்தபோதிலும் தங்கத்தின் விலை நிலையாக இருப்பது, உலக முதலீட்டாளர்கள் வட்டி ஆதாயத்தை விட பொருளாதாரப் பாதுகாப்பிற்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்கத் தொடங்கியுள்ளதைக் காட்டுகிறது.
சென்ட்ரல் பேங்க்களின் மாஸ்டர் பிளான்
உலக தங்க கவுன்சிலின் (World Gold Council) தரவுகளின்படி, மொத்த தங்கத் தேவையில் சுமார் 20% மத்திய வங்கிகளிடமிருந்து மட்டுமே வருகிறது. தனிநபர் முதலீட்டாளர்களைப் போலன்றி, மத்திய வங்கிகள் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களை கருத்தில் கொண்டு, நீண்டகால முதலீடாக தங்கத்தை வாங்கி குவித்து வருகின்றன. குறிப்பாக டாலர் மீதான நம்பிக்கையை விட, தங்கத்தின் பாதுகாப்பை அவை அதிகம் நம்புகின்றன.
$40 டிரில்லியன் கடன் சுமை
அமெரிக்காவின் தேசிய கடன் $40 டிரில்லியன் என்ற பிரம்மாண்ட அளவைத் தொட்டுள்ளது. இது டாலரின் நீண்டகால மதிப்பைக் குறைத்துவிடுமோ என்ற அச்சத்தை முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் உருவாக்கியுள்ளது. ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் கொள்கைகளுக்கு கட்டுப்படாத, நடுநிலையான சொத்தாகத் தங்கம் இருப்பதால், பெரும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை நோக்கி நகர்கின்றனர்.
இந்திய முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
இதுவரை இந்தியர்கள் தங்கத்தை பண்டிகை கால நுகர்வு அல்லது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு சிறிய முதலீடாக மட்டுமே பார்த்தனர். ஆனால், தற்போதைய உலக சூழலில் தங்கம் ஒரு கட்டமைப்பு ரீதியான சொத்தாக (Structural Necessity) மாறியுள்ளது. இந்தியாவில் தங்கத்தின் விலை ரூபாய் மதிப்பு மற்றும் இறக்குமதி வரி மாற்றங்களால் பாதிக்கப்பட்டாலும், நீண்டகால போர்ட்ஃபோலியோ ஸ்டெபிலிட்டிக்கு தங்கம் இன்றியமையாதது.
முதலீட்டாளர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டியது என்னவென்றால், இந்த மாற்றம் விலை எப்போதும் ஏறிக்கொண்டே இருக்கும் என்பதற்கான உத்தரவாதம் அல்ல. சந்தையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் இருக்கவே செய்யும். எனவே, ஃபெடரல் ரிசர்வ் கூட்டத்தை மட்டும் பார்க்காமல், உலக நாடுகளின் மத்திய வங்கிகள் தங்கம் தொடர்பான முடிவுகளை எப்படி எடுக்கின்றன என்பதை கவனிப்பதே புத்திசாலித்தனம்.