ஜனவரியில் ₹5,602 என்ற உச்சத்தை தொட்ட தங்கம் விலை, தற்போது **28%** சரிந்து சுமார் **₹4,000**-க்கு அருகில் வர்த்தகமாகிறது. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியது மற்றும் டாலரின் மதிப்பு வலுவடைந்தது இதற்கு முக்கிய காரணங்கள்.
நடந்தது என்ன?
2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் தங்கத்தின் விலையில் ஒரு பெரிய திருத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது. ஜனவரியில் $5,602 என்ற புதிய உச்சத்தைத் தொட்ட தங்கம், தற்போது 28% சரிந்து சுமார் $4,000 என்ற அளவில் வர்த்தகம் ஆகிறது. கடந்த 12 மாதங்களில் 23% லாபம் அளித்தாலும், இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து மட்டும் 4% விலை குறைந்துள்ளது.
மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக ஆரம்பத்தில் ஏற்பட்ட பணப்புழக்க நெருக்கடி, சில முதலீட்டாளர்கள் பணத்தைத் திரட்ட தங்கம் போன்ற சொத்துக்களை விற்க வேண்டிய கட்டாயத்துக்கு தள்ளியது. இதுவும் இந்த சரிவுக்கு ஒரு காரணம்.
ஃபெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்
தற்போதைய தங்கத்தின் விலை வீழ்ச்சிக்கு அமெரிக்காவின் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளே முக்கிய காரணம். தங்கம் வட்டி அல்லது டிவிடெண்ட் வழங்காத ஒரு சொத்து (Non-yielding asset). வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, அரசுப் பத்திரங்கள் போன்ற மற்ற முதலீடுகள் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும், ஏனெனில் அவை உறுதியான வருவாயை வழங்குகின்றன.
ஜூன் 17 அன்று நடைபெற்ற FOMC கூட்டத்திற்குப் பிறகு, புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதங்களை உயர்ந்த நிலையில் வைத்திருக்க அவர் கவனம் செலுத்துவதாகக் கூறினார். எப்போது வட்டி விகிதக் குறைப்புகள் நிகழும் என்பது குறித்த தெளிவான வழிகாட்டுதலை ஃபெட் வழங்கவில்லை. இது முதலீட்டாளர்களிடையே நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளது, இது தங்கத்தை வர்த்தகர்களுக்கு குறைவாக கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது.
டாலர் வலிமை மற்றும் கமாடிட்டி இணைப்புகள்
அமெரிக்க டாலருக்கும் தங்கத்தின் விலைக்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் தொடர்பு உள்ளது. டாலர் குறியீடு வலுவடையும்போது, மற்ற நாணயங்களைக் கொண்ட வாங்குபவர்களுக்கு தங்கம் விலை உயர்ந்ததாகிறது, இது தேவையை குறைக்கிறது. இந்த ஆண்டு இதுவரை டாலர் குறியீடு 2.6% உயர்ந்து 100 என்ற எல்லையைக் கடந்துள்ளது.
கூடுதலாக, மற்ற கமாடிட்டி சந்தைகளின் செயல்திறனும் தங்கத்தை பாதித்துள்ளது. அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையே ஹார்முஸ் ஜலசந்தி தொடர்பான ஒப்பந்தத்தால் எண்ணெய் விலைகள் 15% குறைந்துள்ளன. குறைந்த எண்ணெய் விலைகள் பெரும்பாலும் பணவீக்க அச்சங்களைக் குறைக்கும், இது மறைமுகமாக தங்கத்திற்கு பாதிப்பை ஏற்படுத்தும்.
மத்திய வங்கி காரணி
விலை வீழ்ச்சி இருந்தபோதிலும், உலகளாவிய மத்திய வங்கிகளால் தங்கம் நீண்ட காலத்திற்கு ஆதரிக்கப்படுகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் கடந்த சில ஆண்டுகளாக இந்த உலோகத்தின் நிலையான வாங்குபவர்களாக இருந்து வருகின்றன. சந்தை நிச்சயமற்ற காலங்களில் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் விற்கும் போதும், இந்த நிறுவனத் தேவை விலைகளுக்கு ஒரு தளமாக செயல்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
தங்கத்தில் முதலீடு செய்பவர்கள் அடுத்த சில மாதங்களில் மூன்று முக்கிய விஷயங்களில் கவனம் செலுத்தலாம்:
- ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை: கெவின் வார்ஷின் எதிர்கால கருத்துக்கள் மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகள், சந்தை மேலும் வட்டி உயர்வுகள் அல்லது ஒரு இடைநிறுத்தத்தை எதிர்பார்க்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்கும்.
- அமெரிக்க டாலர் குறியீடு: டாலர் குறியீட்டின் தொடர்ச்சியான உயர்வு பொதுவாக தங்கத்தின் விலையில் அதிக அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்.
- உலகளாவிய தேவை: ஃபெடரலின் தற்போதைய நிலைப்பாட்டிற்கு மத்தியிலும் மத்திய வங்கிகள் சந்தையை ஆதரிக்கின்றனவா என்பதைப் பார்ப்பது முக்கியம்.