Whalesbook
தற்போதைய சந்தை நிலை: வீழ்ச்சிக்கான காரணங்கள்
தற்போது MCX தங்கத்தின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (Futures) ₹1,54,350 என்ற நிலையில் வர்த்தகமாகி வருகின்றன. சமீபத்திய கடுமையான சரிவு, உடனடி ஏற்றத்திற்கான நம்பிக்கையை குறைத்துள்ளது. விலை தற்போது முன்னர் ஆதரவாக இருந்த ₹1,54,500 என்ற எதிர்ப்பு நிலையை (Resistance Zone) சோதித்து வருகிறது. இந்த விலைப் பகுதி, கீழ்நோக்கி செல்லும் 8 மற்றும் 21 நாள் எக்ஸ்போனன்ஷியல் மூவிங் ஆவரேஜ்களுடன் (EMAs) ஒத்துப்போகிறது. மேலும், போல்லிங்கர் பேண்ட்ஸின் (Bollinger Bands) நடுப் பட்டைக்கு மேல் விலையை நிலைநிறுத்த முடியாததும், ஒரு கரடியின் சந்தையின் (Bearish Phase) போக்கையே காட்டுகிறது.
முக்கிய குறியீடுகள் என்ன சொல்கின்றன?
தற்போதைய தொழில்நுட்ப அமைப்பு (Technical Setup) தங்கத்திற்கு பலவீனத்தை காட்டுகிறது. 8 மற்றும் 21 நாள் EMA-களுக்கு கீழே விலை வர்த்தகமாகிறது, மேலும் இந்த சராசரிகள் கீழ்நோக்கிச் செல்கின்றன. இது ஒரு கரடியின் குறுகிய கால கட்டமைப்பை (Bearish Short-term Structure) உறுதிப்படுத்துகிறது. ரிலேட்டிவ் ஸ்ட்ரென்த் இன்டெக்ஸ் (RSI) 50 க்கு கீழே, சுமார் 42 இல் உள்ளது. இது வாங்கும் ஆர்வம் குறைவதையும், மேலும் கீழ்நோக்கிச் செல்ல வாய்ப்புள்ளதையும் குறிக்கிறது. மூவிங் ஆவரேஜ் கன்வெர்ஜென்ஸ் டைவர்ஜென்ஸ் (MACD) எதிர்மறை மண்டலத்திலேயே உள்ளது, விற்பனை அழுத்தம் குறையவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது.
நிபுணர்களின் பார்வை: 'Sell on Rise' வியூகம்
LKP செக்யூரிட்டீஸ் (LKP Securities) போன்ற சந்தை ஆய்வாளர்கள், தற்போதைய சூழ்நிலையில் ஒரு 'Sell on Rise' வியூகத்தை பரிந்துரைக்கின்றனர். அதாவது, விலை சிறிது உயர்ந்தாலும் விற்றுவிடலாம் என்பது இதன் பொருள். ₹1,56,500 என்ற நிலைக்கு மேலே விலை செல்லத் தவறினால், அது மேலும் வீழ்ச்சியடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கீழ்நோக்கிய இலக்குகளாக ₹1,52,000 மற்றும் ₹1,51,000 நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வியூகத்திற்கான நிறுத்த இழப்பாக (Stop-loss) ₹1,56,500 க்கு மேல் கண்டிப்பாக கடைபிடிக்க வேண்டும் என அறிவுறுத்தப்பட்டுள்ளது.
மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் (Macro Factors)
இந்த தொழில்நுட்ப பலவீனத்திற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன. வலுவான அமெரிக்க டாலர் (USD) மற்றும் மத்திய வங்கிகள் (Central Banks) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் அல்லது நிலையாக வைத்திருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புகள் தங்கத்தின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. தங்கம் ஒரு ஈவுத்தொகை (Yield) இல்லாத சொத்து என்பதால், அதிக வட்டி விகிதங்கள் உள்ள சூழலில் அதன் முதலீட்டு வாய்ப்புச் செலவு (Opportunity Cost) அதிகரிக்கிறது. கடந்த ஆண்டு இதே நேரத்தில் (பிப்ரவரி 2025) பொருளாதாரச் சூழல் வேறு விதமாக இருந்ததால் தங்கம் சற்று வலிமையாக இருந்தது. ஆனால் இப்போது, பணவீக்கப் பாதுகாப்பாக (Inflation Hedge) தங்கம் மீதான ஆர்வம் குறைந்து, அமெரிக்க டாலர் வலிமையடைவதால், தங்கத்தின் விலையில் வீழ்ச்சி காணப்படுகிறது.
ஆபத்துகள் மற்றும் முன்னெச்சரிக்கைகள்
இந்த 'Sell on Rise' வியூகம், சந்தை மேலும் விலைகளை நிராகரிக்கும் என்ற வலுவான நம்பிக்கையை காட்டுகிறது. ₹1,54,500 என்ற எதிர்ப்பு நிலை அப்படியே நீடித்தால், நிறுத்த இழப்பு ஆர்டர்கள் (Stop-loss orders) தூண்டப்பட்டு, விலை வேகமாக சரியக்கூடும். ₹1,52,000 மற்றும் ₹1,51,000 என்ற இலக்குகள், தற்போதைய ஒருங்கிணைப்பிலிருந்து (Consolidation) ஒரு கடுமையான சரிவு ஏற்படலாம் என்பதைக் காட்டுகின்றன. அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலுவடைதல் அல்லது ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) வட்டி விகிதம் குறித்த திடீர் அறிவிப்புகள் தங்க விலையை மேலும் அழுத்தலாம். புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) ஸ்திரத்தன்மை ஏற்பட்டாலும், தங்கத்தின் பாதுகாப்பான புகலிட (Safe-haven) ஈர்ப்பு குறையக்கூடும். LKP செக்யூரிட்டீஸ் குறிப்பிட்ட ₹1,56,500 என்ற நிறுத்த இழப்பு, அந்த நிலைக்கு மேல் விலை சென்றால், தற்போதைய கரடி சந்தை பார்வை செல்லாது என்பதை உணர்த்துகிறது.
எதிர்காலப் பார்வை
MCX தங்கத்தின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கான குறுகிய கால வர்த்தகக் கண்ணோட்டம் ₹1,54,500 க்கு கீழே கரடியாகவே உள்ளது. LKP செக்யூரிட்டீஸ் ஆய்வின்படி, ₹1,56,500 என்ற நிலையைத் தாண்டி விலை நிலையாக உயர்ந்தால் மட்டுமே ஒரு சாத்தியமான போக்கு மாற்றம் (Trend Reversal) ஏற்படலாம். முக்கிய பொருளாதார தரவு வெளியீடுகள் (Macroeconomic data releases) அல்லது எதிர்பாராத உலகளாவிய நிகழ்வுகள் சந்தை மனநிலையை வேகமாக மாற்றக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும்.