Whalesbook
பணவியல் கொள்கையின் தந்திரங்கள்
தங்கத்தின் விலையை நிர்ணயிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிப்பது அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் அதன் காரணமாக வலுவடையும் அமெரிக்க டாலர் ஆகும். ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஜனவரி மாத கூட்டத்தின் பதிவுகள், பணவீக்கம் தொடர்ந்தால் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டும் என சிலர் கூறியதையும், பணவீக்கம் குறைந்தால் வட்டி விகிதங்களை குறைக்கலாம் என மற்றவர்கள் கருதியதையும் காட்டுகிறது. இந்த கலவையான கருத்துக்களால், சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள் குறித்த பல யூகங்கள் எழுகின்றன. அமெரிக்க டாலர் குறியீடு (DXY) வலுப்பெற்று வருவது, தங்கத்தின் விலைக்கு ஒருவித தடையாக உள்ளது. ஏனெனில், மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு தங்கம் அதிக விலையாகிறது.
பொருளாதாரத் தரவுகளின் இரட்டை முகம்
சமீபத்திய அமெரிக்க பொருளாதார தரவுகள் ஒரு கலவையான படத்தை காட்டுகின்றன. வேலைவாய்ப்பு வளர்ச்சி எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக இருந்ததும், வேலையின்மை விகிதம் குறைந்ததும் பொருளாதார வலிமையைக் காட்டுகின்றன. இது பொதுவாக வலுவான டாலருக்கு ஆதரவாகவும், தங்கத்திற்கு அழுத்தமாகவும் அமையும். ஆனால், பலவீனமான சில்லறை விற்பனை மற்றும் நுகர்வு தரவுகள் பொருளாதார வளர்ச்சியின் வேகம் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளன. இந்த தரவு குழப்பம் காரணமாக, தங்கத்தின் விலை ₹1,47,000 முதல் ₹1,60,000 வரையிலான வரம்பில் ஒருங்கிணைக்கத் தொடங்கியுள்ளது. நிபுணர்கள் உடனடியாக ₹1,48,000 இல் ஆதரவையும், ₹1,55,000 இல் எதிர்ப்பையும் எதிர்பார்க்கின்றனர். குறுகிய காலத்தில், விலை குறையும் போது வாங்கி, விலை உயரும் போது விற்கும் அணுகுமுறையை பரிந்துரைக்கின்றனர்.
வெள்ளியின் தாக்கம் மற்றும் தங்கம்-வெள்ளி விகிதம்
தங்கம் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவில் வர்த்தகமாகிக் கொண்டிருக்கும்போது, அதன் ஜோடியான வெள்ளி அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் செயல்படுகிறது. வரலாற்று ரீதியாக, தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் 50:1 முதல் 80:1 வரை இருந்துள்ளது. சமீபத்திய அறிக்கைகள் இந்த விகிதம் விரிவடைந்துள்ளதாக கூறுகின்றன. வெள்ளியின் விலையில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க உயர்வு, அதன் தொழில்துறை தேவை மற்றும் விநியோக பற்றாக்குறையால் உந்தப்பட்டுள்ளது. இதனால், 2025 ஆம் ஆண்டில் வெள்ளி தங்கத்தை விட சதவிகித அடிப்படையில் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இது, வெள்ளியின் தொழில்துறை பயன்பாட்டிற்கும், தங்கத்தின் பாதுகாப்பு புகலிடம் மற்றும் மதிப்பு சேமிப்பு பங்குக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டைக் காட்டுகிறது.
சீனாவின் திறப்பு மற்றும் உலகளாவிய சந்தை
சீனாவின் சந்தைகள் படிப்படியாக திறக்கப்படுவதால், தங்கம் உட்பட உலகளாவிய கமாடிட்டிகளின் தேவை மீதான தாக்கம் கண்காணிக்கப்படுகிறது. உலோகங்கள் மற்றும் ஆற்றல் நுகர்வில் சீனாவின் முக்கியத்துவம், அதன் தேவை மீட்பு விலைகளில் மேல்நோக்கிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். இது மத்திய வங்கிகளின் பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடும் முயற்சிகளை சிக்கலாக்கலாம். தங்கத்தின் தேவை மீதான உடனடி தாக்கம் தொழில்துறை உலோகங்களைப் போல நேரடியானது இல்லை என்றாலும், சீனாவின் திறப்பால் ஏற்படும் பரந்த பொருளாதார ஊக்கம் மறைமுகமாக மதிப்புமிக்க உலோகங்களில் முதலீட்டு ஓட்டங்களுக்கு ஆதரவளிக்கக்கூடும்.
எதிர்காலப் பார்வை
சந்தைகள் அடுத்து வரவிருக்கும் GDP மற்றும் PCE தரவுகளுக்காக ஆவலுடன் காத்திருக்கின்றன. இவை, ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்த கட்ட அறிவிப்புகளுடன் சேர்ந்து, குறுகிய கால தங்க விலையின் போக்கை நிர்ணயிக்கும். அமெரிக்க பணவீக்கப் போக்குகள், ஃபெடரல் வட்டி விகித முடிவுகள் மற்றும் டாலர் வலிமைக்கு இடையேயான தொடர்பு முக்கிய பங்கு வகிக்கும். புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் அடிப்படை ஆதரவை வழங்கினாலும், சந்தையின் கவனம் மேக்ரோ பொருளாதாரக் கொள்கையில் உள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒருவித ஏற்ற இறக்கமான காலகட்டத்தையும், கவனமான பயணத்தையும் குறிக்கிறது.
நிபுணர்களின் கணிப்புகள்
2026 ஆம் ஆண்டுக்கான தங்கத்தின் கண்ணோட்டங்கள் வேறுபடுகின்றன. சிலர் மிதமான லாபத்தைக் கணித்து, $4,700 முதல் $6,500 வரை விலை இருக்கும் என்றும், 2025 ஆம் ஆண்டின் பெரிய ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு ஒருங்கிணைப்பு ஏற்படலாம் என்றும் கணிக்கின்றனர். மிகவும் நம்பிக்கையான கணிப்புகள், தொடர்ச்சியான பணவீக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் கொந்தளிப்பைப் பொறுத்து, தங்கம் $8,491 ஐ நோக்கிச் செல்லும் என எதிர்பார்க்கின்றன. மாறாக, சில நிபுணர்கள் தற்போதைய சந்தை நிலைமைகள், குறைந்த பணப்புழக்கம் மற்றும் வட்டி விகித நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறிப்பிட்டு, இலக்குகளை $5,100-$5,200 வரம்பிற்கு குறைத்துள்ளனர். உலக தங்க கவுன்சில், மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல் 2025 உடன் ஒப்பிடும்போது 2026 இல் சற்று குறையக்கூடும் என எதிர்பார்க்கிறது, இது சில கட்டமைக்கப்பட்ட ஆதரவை அகற்றக்கூடும்.