எண்ணெய் விலை ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்வு! உலக சந்தையில் புதிய பதற்றம் – தங்கம், பாண்டுகளில் முதலீட்டாளர்கள் தஞ்சம்

புவிசார் அரசியல்: சந்தையில் புதிய அலை

இந்த புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) பதற்றம், சர்வதேச சந்தையில் ஏற்கனவே இருந்த பிரச்சனைகளுடன் சேர்ந்து, முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தை மேலும் அதிகரித்துள்ளது. குறிப்பாக, கச்சா எண்ணெய் விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய பாதிப்புகள், உலக பொருளாதாரத்தை எப்படி புரட்டிப் போடலாம் என்பதற்கான அச்சம் நிலவுகிறது. இது வெறும் எண்ணெய் விலை உயர்வு மட்டுமல்ல, ஒட்டுமொத்த சந்தையின் அபாய மதிப்பீட்டில் (risk recalibration) ஒரு பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஆற்றல் விலைச் சங்கிலியில் அதிர்ச்சி அலை

இன்று, பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) விலை 9% உயர்ந்து ஒரு பீப்பாய் $79.42 ஆகவும், அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் (WTI crude) 8.6% உயர்ந்து $72.61 ஆகவும் வர்த்தகமானது. இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு, கிழக்கு ஆசியாவில் அமெரிக்கா மற்றும் இஸ்ரேல் ஈரான் மீது நடத்திய தாக்குதல்கள் மற்றும் அதற்கு ஈரான் நடத்திய பதிலடி தாக்குதல்கள் தான் முக்கிய காரணம்.

இந்த மோதல் பல வாரங்கள் நீடிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், எண்ணெய் விநியோகத்தில் தொடர்ச்சியான பாதிப்பு ஏற்படக்கூடும் என்ற அச்சம் நிலவுகிறது. குறிப்பாக, உலகளாவிய கடல்வழி எண்ணெய் வர்த்தகத்தில் 20% மற்றும் திரவமாக்கப்பட்ட இயற்கை எரிவாயுவில் (LNG) 20% முக்கிய பங்கு வகிக்கும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் (Strait of Hormuz) பாதிப்பு ஏற்பட்டால், அது மிகப்பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

தற்போது இந்த ஜலசந்தி திறந்திருந்தாலும், கப்பல் கண்காணிப்பு தரவுகளின்படி, பல டேங்கர்கள் மாற்று வழிகளில் செல்லுவதாகவும், காப்பீடு பெறுவதில் சிரமம் இருப்பதாகவும் கூறப்படுகிறது. இதனால், ஒரு நாளைக்கு சுமார் 15 மில்லியன் பேரல்கள் எண்ணெய் போக்குவரத்து பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.

இந்த நிலை நீடித்தால், 1970களில் ஏற்பட்ட எண்ணெய் நெருக்கடியை விட மோசமான விலை உயர்வை நாம் சந்திக்க நேரிடும் என ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். அதாவது, ஒரு பீப்பாய் விலை $90 ஐ தாண்டும் வாய்ப்புள்ளது.

பாதுகாப்பான புகலிடங்களில் முதலீட்டாளர்கள் தஞ்சம்

இந்த நிச்சயமற்ற சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமான பாதுகாப்பான புகலிடங்களை (safe-haven assets) நோக்கி படையெடுத்தனர். தங்கம் விலை 1.4% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $5,350 ஆக வர்த்தகமானது. அமெரிக்காவின் 10 ஆண்டு கால அரசு பத்திரங்களின் (10-year Treasury bonds) வருவாய் கடந்த வாரம் 4% க்கு கீழே குறைந்திருந்தது, இது தற்போது முதலீட்டாளர்களின் தேவையை காட்டுகிறது.

நாணயச் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம்

அமெரிக்க டாலர், ஆரம்பத்தில் சுவிஸ் ஃபிராங்கிற்கு எதிராக சற்றே குறைந்தாலும், வலுவான ஆற்றல் ஏற்றுமதியாளர் என்ற அடிப்படையில் ஆதரவைப் பெற்றது. ஐரோப்பிய யூரோ (Euro) 0.3% சரிந்து $1.1780 ஆகவும், ஜப்பானிய யென் (Yen) எண்ணெய் இறக்குமதி நாடாக இருப்பதால், ஆரம்பத்தில் ஏற்றம் கண்டாலும் பின்னர் வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. ஆஸ்திரேலிய டாலர் (AUD) உலகளாவிய சந்தை மனநிலையை பிரதிபலிப்பதால், குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியைக் கண்டது.

பரந்த சந்தை பலவீனங்கள் அதிகரிப்பு

எண்ணெய் விலை உயர்வு ஒருபுறம் இருந்தாலும், நிதிச் சந்தையில் ஏற்கனவே இருந்த சில அச்சங்கள் இந்த வீழ்ச்சியை மேலும் அதிகப்படுத்தின. வங்கித் துறையில் நிலவும் கவலைகள் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொடர்பான பங்குகளில் (AI stocks) காணப்பட்ட அதீத ஏற்ற இறக்கங்கள் (volatility) முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை குறைத்தன.

இதன் விளைவாக, அமெரிக்க பங்குச் சந்தை ஃபியூச்சர்ஸ்கள் (U.S. stock futures) சரிவை சந்தித்தன. S&P 500 ஃபியூச்சர்ஸ் 0.8% மற்றும் நாஸ்டாக் ஃபியூச்சர்ஸ் 0.9% வீழ்ச்சியடைந்தன.

மேலும், இந்த வாரம் அமெரிக்காவின் முக்கிய பொருளாதார தரவுகள் (economic data) வெளியாகவுள்ளன. உற்பத்தித் துறை ஆய்வுகள் (manufacturing surveys), சில்லறை விற்பனை (retail sales), மற்றும் வேலைவாய்ப்பு அறிக்கைகள் (payroll reports) ஆகியவை சந்தையை மேலும் பாதிக்கலாம். இதில் ஏதேனும் பலவீனமான அறிகுறிகள் தெரிந்தால், அது அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பை 53% வரை அதிகரிக்கும்.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் தொடர்ந்தால், இது பணவீக்கத்தை (inflation) மீண்டும் தூண்டி, நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களுக்கு ஒரு பெரிய சுமையை ஏற்படுத்தி, உலக பொருளாதார மந்தநிலைக்கு (economic slowdown) வழிவகுக்கும். OPEC+ நாடுகளால் எண்ணெய் விநியோகத் தடங்கல்களை ஈடுசெய்வது கடினம்.

எனவே, இந்த இரட்டை அச்சுறுத்தல்கள் (புவிசார் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார பலவீனம்) சந்தையில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு (volatility) வழிவகுக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். கிழக்கு ஆசியாவில் அமைதி திரும்புவதற்கான அறிகுறிகளையே சந்தை உன்னிப்பாக கவனித்து வருகிறது.