Whalesbook
Q3 முடிவுகள் மற்றும் செலவு அழுத்தங்கள்:
Q3 FY26-ல் Coal India-வின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் (consolidated revenue) கடந்த ஆண்டை விட 5.2% குறைந்து ₹34,924 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. நிலக்கரி விற்பனை அளவு (coal offtake volumes) மற்றும் இ-ஏலம் (e-auction) விலைகள் குறைந்ததே இதற்குக் காரணம். இருப்பினும், Fuel Supply Agreement (FSA) கட்டணங்கள் (rates) ஒரு டன்னுக்கு ₹1,505 ஆக உயர்ந்து, கடந்த ஆண்டின் ₹1,435-ல் இருந்து ஓரளவு ஆதரவை அளித்தன.
EBITDA 24.2% சரிந்து ₹9,331 கோடியாக உள்ளது. EBITDA மார்ஜின் 670 basis points குறைந்து 26.7% ஆக சுருங்கியுள்ளது. இதற்குக் முக்கிய காரணம், சமீபத்திய சம்பள உயர்வால் (wage agreements) ஊழியர் நலச் செலவுகள் (employee benefit expenses) 21.8% அதிகரித்தது மற்றும் சுரங்கத்தில் மேல்தள அகற்றும் செலவுகள் (stripping activity adjustments) 75.3% உயர்ந்தது.
எதிர்கால இலக்குகள் மற்றும் ரிஸ்க்குகள்:
இந்த செலவு அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும், Coal India FY28-29-க்குள் ஆண்டுக்கு 1 பில்லியன் டன் நிலக்கரி உற்பத்தி என்ற லட்சிய இலக்கை நோக்கி செயல்பட்டு வருகிறது. இது FY25-ல் இருந்த 781 மில்லியன் டன் உற்பத்தியை விட மிக அதிகம். நாட்டின் ஆற்றல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய இது அவசியம்.
Geojit-ன் இந்த BUY ரேட்டிங், FY28 மதிப்பிடப்பட்ட earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) அடிப்படையில் 6.3 மடங்கு EV/EBITDA மல்டிபிளை (multiple) கொண்டு கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. சந்தை ஆய்வாளர்கள் (Analysts) பொதுவாக ₹450 முதல் ₹520 வரை விலை இலக்குகளை (price targets) நிர்ணயித்துள்ளனர். ஆனால், நிலக்கரி சுரங்கத்தின் ESG (Environmental, Social, and Governance) பிரச்சனைகள் மற்றும் சுத்தமான ஆற்றல் (clean energy) நோக்கிய உலகளாவிய நகர்வால் நீண்டகால தேவை நிச்சயமற்ற தன்மையும் (demand uncertainties) கவனத்தில் கொள்ளப்பட வேண்டும்.