கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி: டயர், பெயிண்ட், ஓ.எம்.சி பங்குகள் ஏற்றம்!

சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலை கடந்த 4 மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு சரிந்துள்ளது. ஈரான்-அமெரிக்க பேச்சுவார்த்தை குறித்த தகவல்கள், விநியோகக் கவலைகளைத் தணித்துள்ளது. இதனால், டயர், பெயிண்ட், விமான நிறுவனங்கள் போன்ற கச்சா எண்ணெய் சார்ந்த பங்குகள் தற்போது ஏற்றம் கண்டுள்ளன. மறுபுறம், கச்சா எண்ணெய் உற்பத்தி நிறுவனங்களின் பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்துள்ளன.

என்ன நடந்தது?

உலகளவில் கச்சா எண்ணெய் விலை கடந்த நான்கு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்குக் குறைந்துள்ளது. இதனால், எரிசக்தி செலவுகளைச் சார்ந்திருக்கும் இந்தியப் பங்குச் சந்தைப் பிரிவுகளில் ஒருவித நிம்மதி ஏற்பட்டுள்ளது. பிரெண்ட் மற்றும் வெஸ்ட் டெக்சாஸ் இன்டர்மீடியட் (WTI) விலைக் குறியீடுகளின் வீழ்ச்சிக்கு, ஹார்முஸ் ஜலசந்தியைச் சுற்றி ஈரான் மற்றும் அமெரிக்காவிற்கு இடையேயான மறைமுக விவாதங்களில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டதாக வெளியான செய்திகளே காரணம். இந்த முக்கிய எரிசக்திப் போக்குவரத்துப் பாதையில் விநியோகம் தடைபடுமோ என்ற அச்சங்கள் குறைந்ததால், சந்தை நம்பிக்கையுடன் செயல்பட்டது. இதன் விளைவாக, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் **1%**க்கும் மேல் சரிந்தன.

ஏன் இந்த விலை வீழ்ச்சி முக்கியமானது?

இந்தியாவில் பல உற்பத்தி மற்றும் சேவை நிறுவனங்களுக்கு, கச்சா எண்ணெய் ஒரு முக்கிய உள்ளீடாக இருக்கிறது. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறையும் போது, அதிலிருந்து பெறப்படும் மூலப்பொருட்களின் விலையும் குறைகிறது. முதலீட்டாளர்கள் இதை லாப வரம்புகள் (Margin Improvement) அதிகரிக்க ஒரு அறிகுறியாகப் பார்க்கிறார்கள். ஏனெனில், விற்பனை விலைகள் மாறாமல் இருந்தால், குறைந்த உள்ளீட்டுச் செலவுகள் லாபத்தைப் பாதுகாக்கவோ அல்லது அதிகரிக்கவோ உதவும். இதற்கு நேர்மாறாக, எண்ணெய் ஆய்வு மற்றும் உற்பத்தி (upstream) நிறுவனங்கள் எதிர்மறையான விளைவுகளைச் சந்திக்கின்றன. ஏனெனில், அவர்களின் வருவாய் அவர்கள் விற்கும் கச்சா எண்ணெயின் விலையுடன் நேரடியாகத் தொடர்புடையது.

வெற்றியாளர்கள்: டயர்கள், பெயிண்ட் மற்றும் விமான நிறுவனங்கள்

குறைந்த உள்ளீட்டுச் செலவுகள் காரணமாக பல துறைகள் பயனடைந்தன. CEAT லிமிடெட், ஜே.கே. டயர் & இண்டஸ்ட்ரீஸ் மற்றும் அப்பல்லோ டயர்கள் போன்ற டயர் உற்பத்தியாளர்களின் பங்குகள் உயர்ந்தன. இந்த நிறுவனங்கள் கச்சா எண்ணெயிலிருந்து பெறப்படும் செயற்கை ரப்பரை பெரிதும் சார்ந்துள்ளன. எனவே, மலிவான கச்சா எண்ணெய் உற்பத்திச் செலவுகளை கணிசமாகக் குறைக்கும். இதேபோல், ஏசியன் பெயிண்ட்ஸ், பெர்கர் பெயிண்ட்ஸ் இந்தியா லிமிடெட் மற்றும் கான்சாய் நோபலாக் பெயிண்ட்ஸ் லிமிடெட் போன்ற வண்ணப்பூச்சு (paint) உற்பத்தியாளர்களும் நேர்மறையான உணர்வை வெளிப்படுத்தினர். இந்நிறுவனங்கள் தங்கள் உற்பத்தி செயல்முறைகளில் எண்ணெய் சார்ந்த கரைப்பான்கள் (solvents) மற்றும் ரெசின்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. விமானப் போக்குவரத்துத் துறையும், இன்டிகோ (InterGlobe Aviation) உட்பட, நேர்மறையாகப் பிரதிபலித்தது. ஏனெனில், விமானப் போக்குவரத்து எரிபொருள் (ATF) விலைகள் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளுடன் நேரடியாக இணைக்கப்பட்டுள்ளன. எரிபொருள் செலவுகள் குறைந்தால், விமான நிறுவனங்களின் இயக்க லாப வரம்புகளுக்கு (operating margins) இது பொதுவாகச் சாதகமானது.

ஓ.எம்.சி-களின் அனுகூலம்

பாரத் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (BPCL), ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (HPCL) மற்றும் இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (IOC) போன்ற அரசு நடத்தும் எண்ணெய் சந்தை நிறுவனங்களும் (OMCs) ஏற்றம் கண்டன. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறையும் போது, ஓ.எம்.சி-கள் தங்கள் 'மார்க்கெட்டிங் மார்ஜின்' - அதாவது, அவர்கள் வாங்கும் கச்சா எண்ணெய்க்கும், நுகர்வோருக்கு பெட்ரோல், டீசல் விற்கும் விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தில் - முன்னேற்றத்தைக் காண்கின்றன. இது, அரசு சில்லறை எரிபொருள் விலைகளை உடனடியாகக் குறைக்காத பட்சத்தில் நடக்கும்.

உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பின்னடைவு

கச்சா எண்ணெயைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் பயனடைந்தாலும், ஆயில் அண்ட் நேச்சுரல் கேஸ் கார்ப்பரேஷன் (ONGC) மற்றும் ஆயில் இந்தியா லிமிடெட் போன்ற கச்சா எண்ணெய் உற்பத்தி நிறுவனங்கள் (upstream producers) சரிவைச் சந்தித்தன. இந்த நிறுவனங்கள் பிரித்தெடுக்கும் ஒவ்வொரு பீப்பாய் எண்ணெய் விலையின் அடிப்படையில் வருவாய் ஈட்டுகின்றன. உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் வீழ்ச்சி என்பது ஒரு பீப்பாய்க்கு வருவாய் குறைவதைக் குறிக்கிறது. இது அவர்களின் வருவாய் மற்றும் லாபத்தைப் நேரடியாகப் பாதிக்கிறது. எனவே, உற்பத்தி மற்றும் விமானத் துறைகளுடன் ஒப்பிடும்போது, இந்த பங்குகளின் போக்கு கச்சா எண்ணெய் விலைகளுக்கு நேர்மாறானதாக முதலீட்டாளர்களால் பார்க்கப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை

முதலீட்டாளர்கள் இந்த விலை வீழ்ச்சியின் நிலைத்தன்மையைக் கண்காணிக்கலாம். கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மிகவும் ஏற்ற இறக்கமானவை. மேலும், ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன. இராஜதந்திர சூழ்நிலையில் மாற்றம் ஏற்பட்டாலோ அல்லது விநியோகத் தடைகள் மீண்டும் ஏற்பட்டாலோ, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் விரைவாக உயரக்கூடும். இது டயர், பெயிண்ட் மற்றும் விமான நிறுவனங்களுக்கான செலவு நன்மைகளைத் தலைகீழாக மாற்றக்கூடும். கூடுதலாக, ஓ.எம்.சி-களைப் பொறுத்தவரை, சில்லறை எரிபொருள் விலைகளில் அரசு தலையிடும் சாத்தியம் ஒரு முக்கியக் காரணியாக இருக்கும். இது குறைந்த கச்சா எண்ணெய் செலவுகளால் கிடைக்கும் நன்மைகளை ஈடுசெய்யக்கூடும்.