Whalesbook
காப்பர் – புதிய வளர்ச்சிப் பாதை!
COMEX காப்பர் விலை, கடந்த 20 வருடங்களாக இருந்த ஒரு முக்கிய ரெசிஸ்டன்ஸ் சேனலை (Resistance Channel) உடைத்து புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இது தாமிரத்தின் தேவையில் ஏற்பட்டுள்ள மிகப்பெரிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. மின்சாரமயமாக்கல் (Electrification), ஸ்மார்ட் கிரிட்கள், பசுமை ஆற்றல் திட்டங்கள் மற்றும் உலகளாவிய உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு போன்ற காரணங்களால் தாமிரம் ஒரு "வளர்ச்சி புகலிடமாக" (Growth Haven) மாறி வருகிறது. நீண்ட காலமாக தங்கம் "பாதுகாப்பு புகலிடமாக" (Safe Haven) கருதப்பட்ட நிலையில், தாமிரம் இப்போது உலகப் பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறிக்கும் முக்கிய காரணியாக பார்க்கப்படுகிறது.
சந்தை சூழல்: வெள்ளியில் பதற்றம், நிஃப்டியில் optimism
சமீபத்தில் வெள்ளி விலையில் ஏற்பட்ட பெரும் வீழ்ச்சி, சந்தையில் ஒருவித பதற்றத்தை ஏற்படுத்தியது. ஆனால், இந்த வார ஆரம்பத்தில் அமெரிக்கா-இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தம் (US-India Trade Deal) பற்றிய பேச்சுவார்த்தை காரணமாக நிஃப்டி50 குறியீடு ஏற்றத்துடன் திறக்கப்பட்டது, இது இந்தியப் பொருளாதார வளர்ச்சி மீதான நம்பிக்கையைக் காட்டியது.
நிஃப்டி மெட்டல் இண்டெக்ஸ்: நீண்ட கால நம்பிக்கை, குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள்
உலகளாவிய காப்பர் நிலவரத்தைப் போலவே, நிஃப்டி மெட்டல் இண்டெக்ஸும் வாராந்திர ஹெய்கின் ஆஷி (Heikin Ashi) சார்ட்டில் வலிமையான ஏற்றத்தைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த டிசம்பர் 2023 முதல் ஜூன் 2024 வரை இதே போன்ற ஒரு பிரேக்அவுட், இண்டெக்ஸை 48% உயர்த்தியது. அக்டோபர் 2025-ல் ஒரு முக்கிய ரெசிஸ்டன்ஸ் மண்டலத்திலிருந்து வெளியேறிய பிறகு, இண்டெக்ஸ் ஏற்கனவே சுமார் 20% உயர்ந்திருந்ததுடன், 15,000 என்ற இலக்கை நோக்கிச் செல்லும் என கணிக்கப்பட்டது. ஆனால், பிப்ரவரி 2, 2026 அன்று, நிஃப்டி மெட்டல் இண்டெக்ஸ் 11478.75 ஆக இருந்ததுடன், அன்றைய தினம் 2.95% சரிவைச் சந்தித்தது. இது, நீண்ட கால ஏற்றப் போக்கு இருந்தாலும், வரவு செலவுத் திட்ட நாள் (Budget Day) போன்ற காரணங்களால் குறுகிய கால திருத்தங்கள் (Corrections) ஏற்படுவதைக் காட்டுகிறது.
முக்கிய உலோகப் பங்குகள்: ஒரு பார்வை
ஹிண்டால்கோ இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Hindalco Industries): டெக்னிக்கல் ரீதியாக ஒரு சிறந்த திரும்பலைக் காட்டும் ஹிண்டால்கோ, ஒரு இறங்குமுக முக்கோண (Descending Triangle) பேட்டர்னை உடைத்து, தொடர்ச்சியாக உயர்ந்த உச்சங்களையும், உயர்ந்த தாழ்வுகளையும் பதிவு செய்து வருகிறது. ₹800 என்ற நிலைக்கு மேல் ஒரு உறுதியான நகர்வு, இதன் புல்லிஷ் (Bullish) போக்கைக் குறிக்கிறது. அலுமினியம் மற்றும் காப்பர் வணிகங்களுடன் இதன் ஒருங்கிணைப்பு, உயரும் மெட்டல் சைக்கிளில் இதனைச் சாதகமாக நிலைநிறுத்துகிறது.
ஹிந்துஸ்தான் காப்பர் லிமிடெட் (Hindustan Copper Ltd): இந்தியாவின் ஒரே செங்குத்தாக ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட காப்பர் தயாரிப்பாளரான இந்த நிறுவனம், காப்பர் விலையேற்றத்தால் நேரடியாகப் பயனடைகிறது. பங்கு, ஒரு நீண்ட கால கிடைமட்ட ட்ரெண்ட்லைனுக்கு (Horizontal Trendline) மேலே தனது நிலையைத் தக்கவைத்துள்ளது. இருப்பினும், சமீபத்திய அனலிஸ்ட் கணிப்புகள் இதற்கு மாறாக உள்ளன. சராசரி ₹450 என்ற டார்கெட் விலை, தற்போதைய வர்த்தக விலையான ₹614.75-லிருந்து சுமார் -26.80% வீழ்ச்சியைக் குறிக்கிறது. இது டெக்னிக்கல் வலிமைக்கும், அனலிஸ்ட்களின் எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளுக்கும் இடையே உள்ள வேறுபாட்டைக் காட்டுகிறது. இந்நிறுவனம் இந்தியாவின் காப்பர் தாது இருப்பில் சுமார் 45%-ஐக் கொண்டுள்ளது. இதன் மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹59,945 கோடி மற்றும் பி/இ விகிதம் (P/E Ratio) தோராயமாக 105-106 ஆக உள்ளது.
ஜிண்டால் ஸ்டீல் லிமிடெட் (Jindal Steel Ltd): பல வருட கிடைமட்ட ரெசிஸ்டன்ஸ் மண்டலத்தை உடைத்து, அதன் வரலாற்று அதிகபட்ச விலைகளுக்கு (All-time Highs) அருகில் வர்த்தகம் செய்யும் ஜிண்டால் ஸ்டீல், வலுவான நிறுவன முதலீட்டு நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. இதன் மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹1,17,473 கோடி மற்றும் பி/இ விகிதம் சுமார் 41.3 ஆகும். இதன் தற்போதைய விலை, 52 வார அதிகபட்சமான ₹1,170-க்கு மிக அருகில் உள்ளது. இதன் போட்டியாளர்களான பிரகாஷ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (P/E 6.4x), கோதாவரி பவர் இஸ்பாட் (21.9x) மற்றும் வேதாந்தா (P/E 22.0x) ஆகியவை கணிசமாக குறைந்த பி/இ விகிதங்களில் வர்த்தகம் ஆகின்றன.
உலகளாவிய காரணிகள் மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்புகள்
சுரங்கப் பணிகள் தடைபடுதல், சுத்திகரிப்புத் திறன் குறைபாடு மற்றும் மூலோபாய கையிருப்பு போன்ற காரணங்களால், உலகளாவிய காப்பர் சந்தையில் சப்ளை பற்றாக்குறை (Supply Constraints) நிலவுகிறது. இது வரும் ஆண்டுகளில் விலையை உயர்ந்த நிலையில் வைத்திருக்க வாய்ப்புள்ளது. அதேசமயம், மின்சாரமயமாக்கல், புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சி ஆகியவற்றால் தேவை வலுவாக உள்ளது. மத்திய வங்கிகளின் தளர்வான பணக் கொள்கைகள் (Loose Monetary Policy) டாலரின் மதிப்பைக் குறைப்பதன் மூலம் காப்பர் விலையை அதிகரிக்கக்கூடும். ஆனால், வர்த்தகக் கொள்கைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் (Geopolitical Events) வாலட்டிலிட்டியை அதிகரிக்கக்கூடும்.