Whalesbook
செயல்திறன் உயர்வு, அனலிஸ்ட் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கிறது
Coal Indiaவின் இந்த காலாண்டு முடிவுகள், எரிசக்தி துறையில் அதன் முக்கியத்துவத்தை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. செலவு மேலாண்மை மற்றும் சிறப்பு விற்பனை முறைகள் மூலம் சாதகமான மதிப்பீட்டைப் பெற்றுள்ளது.
சிறப்பான முடிவுகள், பங்கின் தரத்தையும் ரேட்டிங்கையும் உயர்த்தின
கடைசி காலாண்டில், Coal Indiaவின் EBITDA (OBR தவிர்த்து) 8% உயர்ந்து ₹123 பில்லியன் ஆக உள்ளது. இது சந்தை எதிர்பார்த்ததை விட அதிகம். செலவினைக் கட்டுப்படுத்தியதன் மூலமும், ஈ-ஏல விற்பனையின் (e-auction) மூலம் கிடைத்த கூடுதல் வருவாயாலும் இந்த வளர்ச்சி சாத்தியமானது. இதைப் பிரதானமாக கொண்டு, Prabhudas Lilladher நிறுவனம் இந்த பங்கிற்கு 'HOLD' என்ற நிலையிலிருந்து 'Accumulate' ஆக தரத்தை உயர்த்தி, இலக்கு விலையை ₹436 இலிருந்து ₹515 ஆக அதிகரித்துள்ளது. 5.5 மடங்கு FY28 EBITDA மதிப்பீட்டில், கம்பெனியின் கடந்த 10 ஆண்டுகால சராசரி EV/EBITDA மதிப்பை ஒத்துள்ளது. ஏப்ரல் 29, 2026 அன்று Coal India பங்குகள் சுமார் ₹466.50 இல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன.
மதிப்பீடு, சந்தைப் பின்னணி மற்றும் போட்டியாளர்கள் ஒப்பீடு
Prabhudas Lilladher நிறுவனம் FY27 மற்றும் FY28க்கான EBITDA கணிப்புகளை 2% அதிகரித்துள்ளது. ஈ-ஏல விற்பனையில் இருந்து நல்ல வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனினும், ஈ-ஏலப் பிரீமியங்கள் 55% இலிருந்து 43% ஆக குறைந்துள்ளது குறிப்பிடத்தக்கது. மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், Coal Indiaவின் P/E விகிதம் (சுமார் 9.4x) ONGCக்கு சமமாகவும், பாரத் பெட்ரோலியத்தை விட அதிகமாகவும் உள்ளது. EV/EBITDA விகிதம் (5.98) அதன் 10 வருட சராசரியை விட அதிகமாக உள்ளது. இந்தியாவில் மின்சார தேவை அதிகரிப்பு (256 GW ஆக உயர்ந்தது, 270 GW ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது) மற்றும் உள்நாட்டு நிலக்கரி பயன்பாட்டை ஊக்குவிக்கும் அரசின் கொள்கைகள் Coal Indiaவிற்கு சாதகமாக உள்ளன.
சாத்தியமான ஆபத்துகள் மற்றும் கவலைகள்
இருப்பினும், சில ஆபத்துகளும் உள்ளன. டீசல் விலை உயர்வு செலவுகளை அதிகரிக்கலாம். ஈ-ஏலப் பிரீமியங்களில் நிலையற்ற தன்மை தொடர்கிறது. Q4FY26 இல், உற்பத்தி மற்றும் விற்பனை இலக்குகளை எட்டவில்லை. FY26 முழு ஆண்டிற்கான மொத்த விற்பனை 900 MT இலக்கை விட 2% குறைவாக இருந்தது. நிறுவனத்தின் P/E (9.41) மற்றும் EV/EBITDA (5.98) விகிதங்கள் வரலாற்று சராசரியை விட அதிகமாக இருப்பது, எதிர்கால வளர்ச்சி ஏற்கனவே விலையில் பிரதிபலிக்கிறது என்பதைக் குறிக்கலாம். FY26க்கான ₹26.55 டிவிடெண்ட் ஒரு பங்குக்கு அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது, இது சுமார் 6% மகசூலை அளிக்கிறது. இது கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், earnings வளர்ச்சி குறைவாக இருப்பதால், விரைவான டிவிடெண்ட் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்பவர்களுக்கு இது ஈர்க்காமல் போகலாம்.
அனலிஸ்ட் கணிப்புகள் மற்றும் ஒருமித்த பார்வை
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, Prabhudas Lilladher FY27 மற்றும் FY28 க்கு ஆண்டுக்கு 2-3% வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் முறையே 16% மற்றும் 7% EBITDA வளர்ச்சி கணித்துள்ளது. நிலக்கரி சார்ந்த மின் உற்பத்தியில் Coal Indiaவின் பங்கு (சுமார் 80%) நிலையான தேவையை உறுதி செய்கிறது. Jefferies (₹500 TP) மற்றும் Motilal Oswal (₹530 TP) போன்ற நிறுவனங்களும் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளன. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த பகுப்பாய்வாளர்களின் ஒருமித்த கருத்து 'Hold' என்பதாகவே உள்ளது, வருமான வாய்ப்புகளையும், வரையறுக்கப்பட்ட குறுகிய கால உயர்வையும் சமநிலைப்படுத்துகிறது. சராசரி இலக்கு விலை ₹446.37 ஆக உள்ளது.