Whalesbook
சந்தை நகர்வில் புதிய திருப்பம்
சமீபத்தில் டிஜிட்டல் சொத்து சந்தையில் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு, MicroStrategy நிறுவனம் தனது பிட்காயின் (Bitcoin) இருப்பில் சிலவற்றை குறைத்தது ஒரு காரணமாக பார்க்கப்பட்டது. ஆனால், இது ஒரு பெரிய காரணம் இல்லை என சிட்டிகுரூப் (Citi) வெளியிட்டுள்ள ஆய்வறிக்கை கூறுகிறது. உண்மையான பிரச்சனை என்னவென்றால், ஸ்பாட் பிட்காயின் ETF-களில் இருந்து தொடர்ந்து முதலீடுகள் வெளியேறி வருகின்றன. இதனால், சந்தையில் வாங்குவதற்கு ஆட்கள் இல்லாமல் விலை குறையத் தொடங்கியுள்ளது.
நிறுவன முதலீடுகளின் தயக்கம்
இந்த சுழற்சியில் நிறுவன முதலீடுகள்தான் விலையை உயர்த்தின. ஆனால் இப்போது, அவர்கள் யாரும் புதிதாக முதலீடு செய்ய முன்வரவில்லை. இதனால் சந்தையில் பணப்புழக்கம் (Liquidity) குறைந்துள்ளது. தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் நடவடிக்கைகள் ஒரு பக்கம் இருந்தாலும், ETF-களில் இருந்து முதலீடு வெளியேறுவதுதான் விலையில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. நிறுவனங்கள் தற்போது ஆபத்தை குறைக்கும் (Risk-off) நடவடிக்கைகளில் இறங்கியுள்ளன.
சட்ட சிக்கல்கள் மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மை
இதற்கு முக்கிய காரணம், அமெரிக்காவில் கிரிப்டோகரன்சி தொடர்பான சட்டங்கள் இன்னும் இறுதி செய்யப்படாததுதான். இதுகுறித்து நீண்ட நாட்களாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட சட்டம், இந்த அமர்வில் நிறைவேறும் என எதிர்பார்க்கவில்லை. இதனால், பல நிறுவனங்கள் சட்ட சிக்கல்களுக்கு பயந்து புதிய முதலீடுகளை செய்ய தயங்குகின்றன. தெளிவாக சட்ட திட்டங்கள் இல்லாததால், இந்த துறை ஆபத்து நிறைந்ததாகவே கருதப்படுகிறது.
கரடி சந்தை அபாயம் (Bear Case)
ETF-களில் முதலீடு அதிகரிக்கவில்லை என்றால், சந்தையில் மேலும் வீழ்ச்சி ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. பிட்காயின் விலை, தொடர்ந்து புதிய முதலீடுகள் வருவதை நம்பியே உள்ளது. அந்த முதலீடுகள் குறைந்தால், விலை மேலும் குறையக்கூடும். மேலும், சட்டங்கள் தெளிவாகாத வரை, டிஜிட்டல் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதற்கான ரிஸ்க் ப்ரீமியம் அதிகரிக்கும். இதனால், நிறுவனங்கள் தங்கள் முதலீடுகளை திரும்பப் பெற நேரிடும்.