Whalesbook
முதலீட்டாளர்கள் முதல் பார்வையிலேயே மனதைப் பறிகொடுத்தனர்!
Amir Chand Jagdish Kumar (Exports) Ltd நிறுவனத்தின் IPO-வில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறையவில்லை என்பது இரண்டாம் நாள் முடிவில் தெளிவாகியுள்ளது. மொத்தம் ₹440 கோடி மதிப்பிலான இந்த IPO, பங்கு ஒன்றுக்கு ₹201 முதல் ₹212 வரை விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் பேராதரவால், இது 1.33 மடங்கு Subscribe ஆகி உள்ளது. இதில் Non-Institutional Investors பிரிவில் மட்டும் 5 மடங்குக்கு மேல் Subscribe ஆகியுள்ளது, இது நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி திட்டங்கள் மீதுள்ள நம்பிக்கையை காட்டுகிறது.
என்னதான் மதிப்பீடு (Valuation)?
நிறுவனம் ₹2,200 கோடி சந்தை மதிப்பை இலக்காக கொண்டுள்ளது. FY23-ல் சுமார் ₹86.3 கோடி நிகர லாபம் (Net Profit) ஈட்டியுள்ள நிலையில், இதன் Price-to-Earnings (P/E) விகிதம் சுமார் 25.5x ஆக உள்ளது. இது LT Foods (சுமார் 28-30x P/E) மற்றும் KRBL Ltd (சுமார் 22-25x P/E) போன்ற பெரிய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, மிக அதிகமாகவோ அல்லது மிகக் குறைவாகவோ இல்லை. இந்த மதிப்பீடு, நிறுவனம் தனது முக்கிய பாஸ்மதி அரிசி வியாபாரத்தைத் தாண்டி, FMCG துறைக்கும் விரிவடையும் போது கணிசமான வளர்ச்சியை எட்டும் என சந்தை எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது.
சந்தையின் உக்கிரமான போட்டி!
இந்திய பாஸ்மதி அரிசி ஏற்றுமதி சந்தை என்பது KRBL Ltd, LT Foods, Sarveshwar Foods போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் அமைப்புசாரா சந்தை என மிகவும் போட்டி நிறைந்ததாகும். Amir Chand Jagdish Kumar நிறுவனத்தின் 'Aeroplane' பிராண்ட் பிரபலமாக இருந்தாலும், பெரிய அளவிலான உற்பத்தி, வலுவான விநியோக சங்கிலி மற்றும் நீண்ட கால அனுபவம் கொண்ட போட்டியாளர்களை சமாளிக்க வேண்டும். மேலும், FMCG துறையில் நுழைவது என்பது இன்னொரு மிகக் கடுமையான போட்டியுள்ள துறையாகும். இதற்கு வலுவான பிராண்டுகள் மற்றும் திறமையான விநியோக அமைப்புகள் அவசியம்.
கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகளும் (Risks) உண்டு!
IPO விண்ணப்பங்களில் சில ஆபத்துகளும் சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளன. பாஸ்மதி அரிசிக்கு விவசாய உற்பத்தியை நம்பியிருப்பதால், பயிர் மாறுபாடுகள், மகசூல் மாற்றங்கள் மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் நிறுவனத்தைப் பாதிக்கலாம். அந்நிய செலாவணி விகித மாற்றங்களும் ஏற்றுமதி வியாபாரத்திற்கு ஒரு ரிஸ்க் ஆகும். FMCG துறையில் நிறுவனம் எவ்வளவு வெற்றிகரமாக செயல்படும் என்பதும் முக்கிய கேள்வி. இந்தத் துறையில் சந்தைப் பங்கைப் பெற பெரிய முதலீடு மற்றும் வியூகங்களை மாற்றியமைக்கும் திறன் தேவைப்படும்.
IPO நிதிப் பயன்பாடு & லிஸ்டிங் கணிப்பு
இந்த ₹440 கோடி IPO மூலம் கிடைக்கும் நிதியை, நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் விரிவான விரிவாக்க திட்டங்களுக்குப் பயன்படுத்த Amir Chand Jagdish Kumar திட்டமிட்டுள்ளது. FMCG பொருட்களில் நுழையும் திட்டம், ஏற்கனவே உள்ள பிராண்ட் அங்கீகாரத்தைப் பயன்படுத்தி புதிய வருவாய் மற்றும் லாப வழிகளைத் திறக்கும். தற்போது, பங்கு சந்தையில் இதன் IPO-வுக்கு நல்ல ஆதரவு உள்ளதோடு, கிரே மார்க்கெட்டில் (Grey Market) சுமார் 3.3 சதவீதம் பிரீமியத்துடன் வர்த்தகமாகி வருவது, வலுவான லிஸ்டிங்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இருப்பினும், தொடர்ச்சியான போட்டி மற்றும் செயல்பாட்டு சவால்களையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.