அலுமினியம் விலை உச்சம்: இந்திய நிறுவனங்களுக்கு பொற்காலம்! லாபம் பன்மடங்கு உயர்வு

விலை உயர்வின் பின்னணி

தற்போது, மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் (GCC) அலுமினியம் உற்பத்தி குறைந்துள்ளதால், உலக அலுமினிய சந்தையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. கிட்டத்தட்ட பாதி உற்பத்தி பாதிக்கப்பட்டுள்ளதால், உலக சந்தையில் சுமார் 20 லட்சம் டன் பற்றாக்குறை ஏற்பட்டுள்ளது. லண்டன் மெட்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் (LME) விலைகள் உயர்ந்திருந்தாலும், இந்தியாவில் உள்ள நிறுவனங்கள் கடந்த 10 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக இல்லாத அளவுக்கு உற்பத்தி செலவுக்கும் சந்தை விலைக்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை லாபமாக ஈட்டி வருகின்றன. இந்த லாப உயர்வு வெறும் சந்தை விலை உயர்வால் மட்டும் வரவில்லை; இந்திய சந்தையில் உள்ள நிறுவனங்களின் குறைந்த உற்பத்தி செலவுக்கும் இது ஒரு சான்றாகும்.

செயல்பாட்டு நன்மைகள்

ஐரோப்பிய மற்றும் வட அமெரிக்க நிறுவனங்கள் எரிவாயு சந்தையின் நிலையற்ற தன்மையால் பாதிக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், இந்திய நிறுவனங்கள் தங்களுக்கு தேவையான மின்சாரத்தை சொந்தமாக நிலக்கரியை பயன்படுத்தி உற்பத்தி செய்வதாலும், பாக்சைட் சுரங்கங்களை சொந்தமாக வைத்திருப்பதாலும், உலக சந்தையில் ஏற்படும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களில் இருந்து தங்களை காத்துக்கொண்டுள்ளன. இந்த சுயசார்பு தன்மை, ஒரு டன்னுக்கு $1,900 முதல் $1,950 என்ற அளவில் உற்பத்தி செலவை நிலையாக வைத்திருக்க உதவுகிறது. இதனால், அடுத்த நிதியாண்டில் LME விலை $3,200 க்கு மேல் நீடிக்கும் போது, EBITDA மார்ஜின்கள் கணிசமாக உயரும்.

கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள்

தற்போதைய சாதகமான சூழல் இருந்தாலும், LME விலைகளை சார்ந்திருப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையற்ற தன்மை ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் குறைந்தால், GCC உற்பத்தி மீண்டும் தொடங்கி, சந்தையில் அலுமினிய இருப்பு அதிகரித்து, விலை குறைய வாய்ப்புள்ளது. மேலும், நிலக்கரி மின்சாரத்தை நம்பியிருப்பது, சுற்றுச்சூழல் விதிகளின் கீழ் சவால்களை ஏற்படுத்தும். குறிப்பாக ஐரோப்பிய யூனியன் போன்ற ஏற்றுமதி சந்தைகள், கார்பன் உமிழ்வை அதிகம் கொண்ட உற்பத்தி முறைகளுக்கு அபராதம் விதிக்கின்றன. இந்திய அரசு, தொழில் துறையின் லாபம் நாட்டின் பொருளாதாரத்துடன் ஒப்பிடும்போது மிக அதிகமாக இருந்தால், ஏற்றுமதி வரிகள் அல்லது விண்ட்பால் வரிகளை விதிக்கவும் வாய்ப்புள்ளது.

எதிர்கால பார்வை

உள்நாட்டு தேவையில் 8-9% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது ஆற்றல் மாற்றம் (Energy Transition) மற்றும் மின்சார வாகன உள்கட்டமைப்பால் (EV Infrastructure) இயக்கப்படுகிறது. கடன் சுமை குறைவாகவும், பணப்புழக்கம் அதிகமாகவும் இருப்பதால், இந்திய நிறுவனங்கள் பெரிய அளவில் கடன் வாங்காமல் தங்களது விரிவாக்க திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க முடியும். சந்தையில் பற்றாக்குறை தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், நீண்ட கால மதிப்பு என்பது, நிறுவனங்கள் பசுமையான எரிசக்தி ஆதாரங்களுக்கு மாறுவதிலும், தற்போதைய செலவு நன்மைகளை தக்கவைப்பதிலும் தான் உள்ளது.