Whalesbook
IPO அளவு குறைப்பு - என்ன காரணம்?
Amir Chand Jagdish Kumar (Exports) Ltd நிறுவனம், தனது IPO (Initial Public Offering) தொகையை ₹550 கோடியில் இருந்து ₹440 கோடியாக குறைப்பதாக அறிவித்துள்ளது. இந்த அதிரடி மாற்றத்திற்கான முக்கிய காரணம், FMCG (Fast-Moving Consumer Goods) துறையில் கால் பதிக்க அவர்கள் எடுத்துள்ள புதிய வியூகம்தான். இதன் மூலம், தங்களது தற்போதைய பாஸ்மதி அரிசி வர்த்தகத்துடன், புதிய நுகர்வோர் சந்தைகளையும் பிடிக்க திட்டமிட்டுள்ளனர்.
இந்த ₹440 கோடி IPO, ஆகஸ்ட் 24 முதல் 27 வரை நடைபெற உள்ளது. இது ஒரு பிரெஷ் இஸ்யூ (Fresh Issue) என்பதால், நிறுவனம் தனது நிதி நிலையை வலுப்படுத்தவே இந்த நிதியை திரட்டுகிறது. முன்னதாக, ₹172 விலையில் ₹13 கோடிக்கு Pre-IPO முதலீட்டை பெற்றுள்ளது.
அரிசி மட்டுமல்ல, FMCG-யிலும் கால்பதிக்கிறது!
'Aeroplane' பிராண்ட் பெயரில் பாஸ்மதி அரிசி ஏற்றுமதியில் சிறந்து விளங்கும் இந்த நிறுவனம், தற்போது FMCG துறையில் முக்கிய உணவுப் பொருட்கள் மற்றும் சமையலறை அத்தியாவசியப் பொருட்களை அறிமுகப்படுத்த உள்ளது. அடுத்த 10-12% வருடாந்திர வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படும் இந்த FMCG சந்தையில், போட்டி அதிகமாக உள்ளது.
குறிப்பாக, பாஸ்மதி அரிசி சந்தையில் KRBL Ltd (மார்க்கெட் வேல்யூ சுமார் ₹9,500 கோடி, P/E சுமார் 35x) மற்றும் LT Foods Ltd (மார்க்கெட் வேல்யூ சுமார் ₹5,200 கோடி, P/E சுமார் 28x) போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட வேண்டியுள்ளது.
சவால்களும், எதிர்காலமும்
FMCG துறையில் புதிய முயற்சியை மேற்கொள்வது பெரிய சவால்களை கொண்டுள்ளது. ஏற்கனவே பல பெரிய பிராண்டுகள் இருக்கும் இந்த சந்தையில், மார்க்கெட்டிங் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலியில் (Supply Chain) அதிக முதலீடு தேவைப்படும்.
நிறுவனத்தின் Debt-to-Equity ratio சுமார் 0.8 ஆக உள்ளது. புதிய வர்த்தகத்திற்கு அதிக நிதி தேவைப்பட்டால் இது ஒரு பிரச்சனையாக மாறலாம். முக்கியமாக, விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்ட அரிசி வர்த்தகத்தையும், FMCG வர்த்தகத்தின் லாப அழுத்தத்தையும் ஒரே நேரத்தில் சமாளிப்பது நிர்வாகத்திற்கு சவாலாக இருக்கும்.
சென்ற ஆண்டு டிசம்பர் 31 உடன் முடிவடைந்த 9 மாதங்களில், இந்நிறுவனத்தின் வருவாய் (Revenue) ₹1,421.3 கோடி ஆகவும், லாபம் (Profit) ₹48.77 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. இந்த IPO மூலம் திரட்டப்படும் நிதியை இந்நிறுவனம் எப்படி பயன்படுத்துகிறது, FMCG பிராண்டை எப்படி உருவாக்குகிறது என்பதை பொறுத்தே இதன் எதிர்காலம் அமையும். இந்நிறுவனத்தின் ஷேர்கள் BSE மற்றும் NSE-யில் பட்டியலிடப்படும்.