டாடா கெமிக்கல்ஸ்: ஒரு மில்லியன் டன் சோடா ஆஷ் சாதனை! ஷேர் விலை வீழ்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?

மிதாப்பூர் ஆலையில் செயல்பாடு வெற்றி

டாடா கெமிக்கல்ஸ் நிறுவனம், குஜராத்தில் உள்ள தனது மிதாப்பூர் ஆலையில் ஒரு பெரிய சாதனையை நிகழ்த்தியுள்ளது. 2026 நிதியாண்டில் (FY26) 1 மில்லியன் டன் சோடா ஆஷ் உற்பத்தியை வெற்றிகரமாக நிறைவு செய்துள்ளது. ஆலையின் செயல்பாடு, நம்பகத்தன்மை மற்றும் பாதுகாப்பு நடைமுறைகளில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றங்களால் இந்த இலக்கை எட்ட முடிந்ததாக துணைத் தலைவர் ரினோ ராஜ் தெரிவித்துள்ளார். CFO நந்தகுமார் எஸ் திருமலை, இதுபோன்ற செயல்பாட்டு மேம்பாடுகள் லாப வரம்பை அதிகரிக்கவும், நிறுவனத்தின் உறுதியை வலுப்படுத்தவும் அவசியம் எனக் குறிப்பிட்டுள்ளார். இந்த செயல்பாட்டு வெற்றி இருந்தபோதிலும், நிறுவனத்தின் பங்கு விலை கடந்த ஆண்டில் கணிசமாக சரிந்து, அதன் 52 வாரங்களில் குறைந்த விலைக்கு அருகில் வர்த்தகமாகி வருவது குறிப்பிடத்தக்கது.

பங்குச் சந்தை செயல்பாடு மற்றும் மதிப்பீட்டு கவலைகள்

மார்ச் 30, 2026 நிலவரப்படி, டாடா கெமிக்கல்ஸ் (TATACHEM.NS) பங்குகள் தினசரி 3.22% சரிந்து, சுமார் ₹585.85 என்ற விலையில் வர்த்தகமாயின. கடந்த ஆண்டில் மட்டும் பங்குகள் 20% மேல் வீழ்ச்சியடைந்து, அதன் 52 வாரங்களில் குறைந்தபட்ச விலையான தோராயமாக ₹595.25-க்கு அருகில் வந்துள்ளன. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு தற்போது சுமார் ₹17,631 கோடி ஆகும். ஆனால், கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களுக்கான P/E விகிதம் 99.19 ஆக உள்ளது. இது, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் சில மதிப்பீட்டு கவலைகளை எழுப்பியுள்ளது, ஏனெனில் அதன் சமீபத்திய வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு விலை அதிகமாக வர்த்தகமாவதாகக் கருதப்படுகிறது.

சந்தை நிலவரங்கள் மற்றும் போட்டி

உலக சோடா ஆஷ் சந்தை சீரான வளர்ச்சியை நோக்கிச் செல்கிறது. அடுத்த 2034 வரை ஆண்டுக்கு 4.09% முதல் 4.5% வரை வளர்ச்சி இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. கண்ணாடி உற்பத்தி, டிடர்ஜென்ட் மற்றும் புதிய பயன்பாடுகளான சோலார் ஆற்றல், மின்சார வாகன பேட்டரி சப்ளை செயின்களில் இருந்து தேவை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தியாவில், இந்த வளர்ச்சி 2030 நிதியாண்டுக்குள் (FY2030) ஆண்டுக்கு 4.75% என்ற விகிதத்தில் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

டாடா கெமிக்கல்ஸ், GHCL (2023ல் 1200 KTons உற்பத்தி, டாடா கெமிக்கல்ஸ் 917 KTons), மற்றும் நிர்மாவிலிருந்து கடும் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. இருப்பினும், சீனாவுக்கு வெளியே மூன்றாவது பெரிய சோடா ஆஷ் உற்பத்தியாளராக டாடா கெமிக்கல்ஸ் உள்ளது. இதற்காக, மிதாப்பூரில் ₹135 கோடி செலவில் 350 கிலோடன் உற்பத்தி திறனை அடுத்த 24 மாதங்களில் அதிகரிக்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

சவால்கள் மற்றும் நிபுணர்களின் பார்வைகள்

செயல்திறன் சிறப்பாக இருந்தாலும், டாடா கெமிக்கல்ஸ் பல சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, தற்போதைய நிலையில் இருந்து பெரிய ஏற்றம் இருக்காது என்பதால் 'Hold' செய்ய பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. கடந்த 5 ஆண்டுகளாக நிறுவனத்தின் விற்பனை வளர்ச்சி (Sales Growth) குறைவாக உள்ளது. மேலும், கடந்த 3 ஆண்டுகளாக ஈட்டிய வருவாய் (Return on Equity) குறைவாக உள்ளது. இரசாயனத் துறை என்பது பங்குச் சந்தையின் சுழற்சிக்கு உட்பட்டது, உள்ளீட்டு செலவுகள் மற்றும் உலகப் பொருளாதார மந்தநிலை ஆகியவை வருவாயைப் பாதிக்கலாம். மேலும், செப்டம்பர் 2025-ல் முடிந்த காலாண்டில், கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது நிகர லாபம் (Net Profit) 60% சரிந்ததும் குறிப்பிடத்தக்கது.

எதிர்கால நோக்கு மற்றும் வளர்ச்சித் திட்டங்கள்

எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, டாடா கெமிக்கல்ஸ் நிறுவனத்திற்கான ஒருமித்த இலக்கு விலை (Consensus Target Price) ₹796.13 ஆக உள்ளது. இது தற்போதைய வர்த்தக விலையிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட மீட்சியை எதிர்பார்க்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது. மிதாப்பூரில் சோடா ஆஷ் திறனை விரிவுபடுத்துதல் மற்றும் சிறப்புப் பொருட்களை (Specialty Products) உருவாக்குதல் ஆகியவற்றில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துகிறது. கடலூரில் சிலிக்கா விரிவாக்கத்திற்கான திட்டங்களும், ரப்பர் மற்றும் வாகன டயர் துறைகளில் தேவையைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் நோக்கில் உள்ளன. உலக சோடா ஆஷ் சந்தையின் நீண்ட கால நேர்மறையான பார்வை, குறிப்பாக தொழில்துறை மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி பயன்பாடுகளால் ஏற்படும் வளர்ச்சி, நிறுவனத்தின் விரிவாக்க முயற்சிகளுக்கு ஆதரவாக இருக்கும்.