Whalesbook
லாபம் இரட்டிப்பானது, மார்ஜினும் உயர்ந்தது!
கடந்த ஆண்டை விட இந்த காலாண்டில் கம்பெனியின் EBITDA 80% அதிகரித்து ₹322 கோடியை எட்டியுள்ளது. மிக முக்கியமாக, EBITDA மார்ஜின் 25.5% என்ற அளவிலிருந்து 34.3% ஆக விரிவடைந்துள்ளது. இந்த அதிரடி வளர்ச்சி சந்தையின் கவனத்தை ஈர்த்தாலும், இத்தகைய உயர்வான மார்ஜின்களை தாக்குப்பிடிக்குமா என்ற கேள்வி எழுந்துள்ளது.
நிர்வாகத்தில் தொடர்ச்சி, முதலீட்டாளர்களுக்கு டிவிடெண்ட்
நிதிநிலை முடிவுகளுடன், நிர்வாகக் குழுவும் சில முக்கிய அறிவிப்புகளை வெளியிட்டுள்ளது. விஷாட் பி. மாஃபத்லால் அடுத்த 5 ஆண்டுகளுக்கு நிர்வாகத் தலைவராக மீண்டும் நியமிக்கப்பட்டுள்ளார். மேலும், இறுதி டிவிடெண்டாக ஒரு ஷேருக்கு ₹8.60 வழங்கவும் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தியாகும்.
போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது பிரீமியம் மதிப்பீடு
Navin Fluorine-ன் பங்கு, அதன் சக நிறுவனங்களான SRF Ltd. (P/E 41-42) மற்றும் Aarti Industries Ltd. (P/E 42-47) உடன் ஒப்பிடும்போது, தற்போது 61.86 முதல் 63.3 வரையிலான பிரீமியம் P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. தற்போதைய 34.3% EBITDA மார்ஜின் Aarti Industries ( 13.8%) மற்றும் SRF ( 18%) விட அதிகமாக இருந்தாலும், இந்த உயர்வான மதிப்பீடு முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து வலுவான வளர்ச்சியை எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது. கம்பெனியின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹34,000 கோடி.
ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ் துறை வளர்ச்சி மற்றும் சவால்கள்
இந்தியாவின் ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ் துறை, சீனாவுக்கு மாற்றாக விநியோக சங்கிலிகள் மாறுவதாலும், உள்நாட்டு தேவை அதிகரிப்பதாலும் அடுத்த 8-9% CAGR என்ற அளவில் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனாலும், உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை, புவிசார் அரசியல் பிரச்சனைகள் மற்றும் சீனா போன்ற போட்டியாளர்களிடமிருந்து வரும் விலை அழுத்தம் ஆகியவை Navin Fluorine-ன் உயர்வான மார்ஜின்களுக்கு சவாலாக அமையலாம்.
முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய கவலைகள்
சந்தையில் Navin Fluorine-ன் பங்கு கடந்த ஆண்டில் 46.84% உயர்ந்துள்ள நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் சில முக்கிய கவலைகளைக் கொண்டுள்ளனர். தற்போதைய 34.3% மார்ஜின் சாதாரண நிலைக்கு திரும்பினால், அதன் உயர்வான P/E மதிப்பீட்டை தக்கவைப்பது கடினமாக இருக்கலாம். மேலும், அதன் வருவாய் ஈட்டும் திறன் (Return on Equity) 11.5-15.2% என்ற அளவில் சீராக இருந்தாலும், பிரீமியம் மதிப்பீட்டிற்கு இது போதுமானதா என்ற விவாதமும் உள்ளது. போட்டியையும், அதிக லாபத்தையும் சமாளிக்கும் கம்பெனியின் திறன் முக்கியமானது.
அனலிஸ்ட்கள் என்ன சொல்கிறார்கள்?
சராசரியாக ₹7,200 என்ற இலக்கு விலையுடன், பெரும்பாலான அனலிஸ்ட்கள் இந்த பங்கை 'வாங்கலாம்' (Buy) என பரிந்துரைக்கின்றனர். இருப்பினும், சில சமீபத்திய அறிக்கைகள், இந்தப் பங்கு 'மிகவும் விலை உயர்ந்தது' (very expensive) என்றும், எதிர்கால வழிகாட்டுதல்கள் மற்றும் நிர்வாகத்தின் உத்திகள் முக்கியம் என்றும் குறிப்பிடுகின்றன.