Whalesbook
📈 வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி!
Linde India லிமிடெட், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த தனது Q3 FY25 காலாண்டில், தனிப்பட்ட (Standalone) அடிப்படையில் சிறப்பான நிதி செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது.
நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) கடந்த ஆண்டை விட 15.7% அதிகரித்து ₹701.03 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. அதேபோல், லாபம் (Profit After Tax - PAT) 68.1% எனும் அதிரடி வளர்ச்சியுடன் ₹191.59 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதன் மூலம், ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) முந்தைய ஆண்டின் ₹13.37 இலிருந்து தற்போது ₹22.46 ஆக உயர்ந்துள்ளது.
இந்த ஆண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9M FY25), தனிப்பட்ட லாபம் (Standalone PAT) 41.1% அதிகரித்து ₹465.68 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், ₹90 கோடி அளவிலான தொடர்புடைய கடன்களின் (related liabilities) சரிசெய்தல் (reversal) ஆகும்.
ஒருங்கிணைந்த (Consolidated) அடிப்படையில் பார்த்தால், Q3 FY25 வருவாய் 15.7% அதிகரித்து ₹701.03 கோடியாக பதிவானாலும், ஒருங்கிணைந்த லாபம் (Consolidated PAT) 13.0% மட்டுமே உயர்ந்து ₹193.32 கோடியாக உள்ளது. இது தனிப்பட்ட செயல்பாட்டு லாப வளர்ச்சியை விட சற்று குறைவாகும். ஒன்பது மாதங்களுக்கான ஒருங்கிணைந்த லாபம் 4.3% உயர்ந்து ₹471.52 கோடியாக உள்ளது. தனிப்பட்ட மற்றும் ஒருங்கிணைந்த லாப வளர்ச்சிக்கு இடையே காணப்படும் இந்த வேறுபாடு, தனிப்பட்ட கணக்கில் ஏற்பட்ட குறிப்பிட்ட நேர்வு (exceptional item) காரணமாகும்.
🚩 ஆனால், செபி என்ன சொல்கிறது?
எனினும், Linde India நிறுவனத்திற்கு மிகப்பெரிய சவாலாக இருப்பது, செபி (SEBI) தரப்பிலிருந்து வரும் தொடர்ச்சியான ஒழுங்குமுறை (regulatory) விசாரணைகள் மற்றும் சட்டரீதியான சிக்கல்களாகும். குறிப்பாக, Praxair India Private Limited உடனான தொடர்புடைய தரப்பினருடனான பரிவர்த்தனைகள் (Related Party Transactions - RPTs) மற்றும் வணிக ஒதுக்கீடு (business allocation) தொடர்பாக செபி நடத்தி வரும் விசாரணைகள் நீடிக்கின்றன.
Linde India, RPT-களுக்கான முக்கியத்துவ வரம்புகள் (materiality threshold) மற்றும் வணிக ஒதுக்கீடு குறித்த செபியின் உத்தரவுகளை எதிர்த்து முதலில் செக்யூரிட்டீஸ் அப்பல்லேட் ட்ரிப்யூனலில் (SAT) முறையிட்டது. அங்கு அதன் மேல்முறையீடுகள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பிறகு, தற்போது இந்திய உச்ச நீதிமன்றத்தில் (Supreme Court) மேல்முறையீடு செய்துள்ளது.
உச்ச நீதிமன்றம் இந்த மேல்முறையீட்டை ஏற்றுக்கொண்டாலும், இதுவரை எந்தவிதமான தடையையும் (stay) பிறப்பிக்கவில்லை. இந்த தொடர் சட்ட சிக்கல்கள் காரணமாக, நிறுவனத்தின் தணிக்கையாளர்கள் (auditors) தங்கள் அறிக்கையில் 'குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மைகள்' (significant uncertainties) இருப்பதாகவும், இந்த விசாரணைகளின் சாத்தியமான விளைவுகள் 'தற்போது மதிப்பிட முடியாத நிலையில்' (presently not ascertainable) இருப்பதாகவும் வெளிப்படையாகக் குறிப்பிட்டுள்ளனர். இது எதிர்கால நிதிநிலை குறித்த பெரும் கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது.
🔄 மேலும் சில தகவல்கள்
மேலும், திரு. நியரஜ் குமார் ஜுமரனி அவர்களுக்குப் பதிலாக, திரு. அஜய் குமார் சா அவர்கள் பிப்ரவரி 16, 2026 முதல் இடைக்கால தலைமை நிதி அதிகாரியாக (Interim CFO) நியமிக்கப்பட்டுள்ளார்.
நிறுவனம் தனது அடுத்தகட்ட செயல்திறன் குறித்த எந்தவிதமான முன்னோக்கிய வழிகாட்டுதலையும் (forward-looking guidance) இந்த அறிவிப்பில் வழங்கவில்லை. இதனால், சந்தை ஆய்வாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் எதிர்கால செயல்திறன் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் மேகமூட்டத்துடன் காணப்படுகின்றன.