இந்திய உரத் துறை: பழமையான ஆலைகள், மானியச் சுமை! நிபுணர்கள் எச்சரிக்கை!

பழைய தொழில்நுட்பத்தின் பிடியில் இந்திய வேளாண்மை

இந்தியாவின் விவசாயத் துறையின் முதுகெலும்பாக இருக்கும் உர உற்பத்தி, தற்போது மிகவும் பழமையான அம்மோனியா உற்பத்தி ஆலைகளால் பெரும் சவால்களை சந்தித்து வருகிறது. கடந்த 50 ஆண்டுகள் வரை பழைமையான தொழில்நுட்பத்தில் இயங்கும் பல ஆலைகள், நாட்டின் உரத் தேவையைப் பூர்த்தி செய்வதில் சிக்கலை ஏற்படுத்துகின்றன.

செயல்திறன் குறைபாடு - செலவு அதிகரிப்பு

அம்மோனியா உற்பத்தி என்பது அதிக ஆற்றல் தேவைப்படும் ஒரு செயல்முறை. பழைய ஆலைகளில், நவீன தொழில்நுட்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது எரிபொருள் பயன்பாடு மிக அதிகம். இதனால், ஒரு டன்னுக்கு உற்பத்தி செலவு அதிகரிக்கிறது. உரத் துறைக்கு இயற்கை எரிவாயு 'Priority Sector-2' ஆக வகைப்படுத்தப்பட்டிருந்தாலும், இறக்குமதி செய்யப்படும் LNG-யின் அதிக விலையிலிருந்து இது பாதுகாக்காது. உலக சந்தையில் இயற்கை எரிவாயு விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப, பழைய ஆலைகளின் உற்பத்தி செலவுக்கும், அரசு நிர்ணயித்த யூரியா விலைக்குமான இடைவெளி அதிகமாகிறது. இது, பட்ஜெட்டில் மானியச் செலவை தாங்க முடியாத அளவிற்கு உயர்த்துகிறது.

பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் நிலை

தேசிய உரங்கள் லிமிடெட் (NFL) போன்ற முக்கிய பொதுத்துறை நிறுவனங்கள், இந்தியாவில் யூரியா உற்பத்தியில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன. சமீபத்திய நவீனமயமாக்கல் முயற்சிகளுக்கு மத்தியிலும், NFL போன்ற நிறுவனங்கள் இந்தத் துறையின் அதிக சொத்து முதலீட்டுத் தன்மையைக் (heavy asset intensity) கருத்தில் கொண்டு செயல்பட வேண்டியுள்ளது. NFL-ன் P/E விகிதம் சுமார் 21.6x ஆக உள்ளது. இது, பழைய ஆலைகளை மேம்படுத்தத் தேவைப்படும் அதிக முதலீடு மற்றும் லாபக் குறைப்பு குறித்த முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கையைக் காட்டுகிறது. இதற்கு மாறாக, NTPC, Coal India மற்றும் Indian Oil ஆகியவற்றின் கூட்டு முயற்சியான Hindustan Urvarak & Rasayan Limited (HURL) போன்ற புதிய நிறுவனங்கள் அதிநவீன ஆலைகளை நிறுவியுள்ளன. இது, அரசு ஆதரவு பெற்ற புதிய திட்டங்களுக்கும், பழைய ஆலைகளுக்கும் இடையே வளர்ந்து வரும் செயல்திறன் இடைவெளியை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

ரிஸ்க் என்ன?

இந்தத் துறை நிதிநிலை பாதிப்பு, செயல்பாட்டு விறைப்புத்தன்மை மற்றும் இறக்குமதி சார்புநிலை என மூன்று முனைகளில் சிக்கியுள்ளது. பசுமை அம்மோனியா (Green Ammonia) நோக்கி மாறுவதே நீண்ட காலத் தீர்வாகும். ஆனால், அதிக செலவு மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலை தற்போதைய உற்பத்தி முறைகளுடன் ஒருங்கிணைப்பதில் உள்ள தொழில்நுட்ப சிக்கல்கள் இதற்குத் தடைகளாக உள்ளன. மேலும், Matix Fertilisers & Chemicals போன்ற தனியார் நிறுவனங்கள் கிழக்கு இந்தியாவில் தங்கள் சந்தைப் பங்கை அதிகரித்து, அதிக செயல்திறன் கொண்ட உற்பத்தி முறைகளைப் பயன்படுத்துவதால் போட்டி அதிகரிக்கிறது. பழைய பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கு, அதிக நிலையான செலவுகள் (high fixed costs), பராமரிப்புப் பணிகள் மற்றும் உமிழ்வு விதிமுறைகளுக்கு இணங்குதல் ஆகியவை ஒரு நிலையற்ற நிதி எதிர்காலத்தை உருவாக்குகின்றன. இந்த நிறுவனங்களின் நிர்வாகக் குழுக்கள், தேவையான மூலதனச் செலவுகளைச் சமாளிப்பதற்கும், அரசாங்கத்தின் உற்பத்தி ஆணைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்கும் இடையே ஒரு சமநிலையைக் கண்டறிய வேண்டிய கடினமான சவாலை எதிர்கொள்கின்றன.