வோடபோன் ஐடியாவின் மீட்சி நம்பிக்கைகள்? மோதிலால் ஓஸ்வால் முக்கிய வெற்றி காரணிகள் மற்றும் விலை இலக்கை வெளிப்படுத்துகிறார்!

மோதிலால் ஓஸ்வால், வோடபோன் ஐடியா லிமிடெட் (VIL) பங்குகளின் மீதான தனது 'நியூட்ரல்' மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது, மேலும் ₹9.5 என்ற திருத்தப்பட்ட விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது, இது முன்னர் ₹10 ஆக இருந்தது. இந்த புரோக்கரேஜ் நிறுவனம், வீழ்ச்சி அபாயம் குறைவாக இருப்பதாகக் கருதுகிறது, ஆனால் நிறுவனத்தின் மீட்சிக்கு பல நிபந்தனைகள் பூர்த்தி செய்யப்பட வேண்டும் என்பதை வலியுறுத்துகிறது.

வோடபோன் ஐடியாவின் மூலதனச் செலவு (capex) நடப்பு நிதியாண்டில் சுமார் ₹8,000 கோடியாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது உள்நாட்டு வருவாயிலிருந்து நிதியளிக்கப்படும். இருப்பினும், அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் ₹50,000-₹55,000 கோடி என்ற அதன் முந்தைய capex வழிகாட்டுதலை நிறைவேற்ற, நிறுவனம் வெளி நிதியைத் திரட்ட வேண்டியது அவசியம்.

நிறுவனம் சந்தைப் பங்கை இழந்து வருகிறது, வருவாய் மற்றும் சந்தாதாரர் சந்தைப் பங்குகளில் முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது சுமார் 20 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்துள்ளது. சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த வருவாய் (AGR) நிலுவைத் தொகை மீதான சமீபத்திய உச்ச நீதிமன்ற தீர்ப்பு ஒரு நேர்மறையான அறிகுறியாகக் கருதப்படுகிறது, இது நிறுவனத்தின் நீண்டகாலமாக நிலுவையில் உள்ள கடன் நிதி திரட்டலுக்கு உதவக்கூடும். மோதிலால் ஓஸ்வால் AGR நிலுவையில் 50% தள்ளுபடி மற்றும் AGR மற்றும் ஸ்பெக்ட்ரம் நிலுவைத் தொகை இரண்டிற்கும் சாதகமான கட்டண விதிமுறைகளை எதிர்பார்க்கிறது, இவை மிகவும் முக்கியமானதாக இருக்கும்.

தொடர்ச்சியான மீட்சிக்கு, கட்டண உயர்வுகள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்துதலில் போட்டி குறைவது முக்கியம். இருப்பினும், போட்டி குறைவது ஓரளவிற்கு நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டிற்கு அப்பாற்பட்டது, ஏனெனில் VIL வாடிக்கையாளர்களை தீவிரமாக குறிவைத்தால் போட்டி அதிகரிக்கக்கூடும்.

இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், செலவுத் திறன்கள் காரணமாக FY2026-2028க்கான வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) மதிப்பீடுகளை மோதிலால் ஓஸ்வால் 2-6% அதிகரித்துள்ளது. VIL-இன் நீண்டகால உயிர்வாழ்விற்கான அரசாங்க ஆதரவு வீழ்ச்சி அபாயத்தைக் குறைப்பதாக புரோக்கரேஜ் நம்புகிறது.

அதன் சமீபத்திய காலாண்டில், வோடபோன் ஐடியா தனது இழப்புகளை 19 காலாண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு குறைத்துள்ளது, மேலும் அதன் ஒரு பயனருக்கான சராசரி வருவாய் (ARPU) ₹167 ஆக உயர்ந்துள்ளது, இருப்பினும் இது ரிலையன்ஸ் ஜியோ மற்றும் பாரதி ஏர்டெல் போன்ற போட்டியாளர்களை விட பின்தங்கியுள்ளது. இந்த பங்கு செவ்வாயன்று 7.3% உயர்ந்து ₹10.19 இல் முடிவடைந்தது, இது அதன் எதிர்கால பொது வழங்கல் (FPO) விலையை விட சுமார் 8% குறைவாகும்.

தாக்கம் இந்த செய்தி ஒரு முக்கிய தொலைத்தொடர்பு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு மற்றும் நிதிநிலை பற்றிய தகவல்களை வழங்குகிறது, இது இத்துறை மற்றும் குறிப்பிட்ட பங்கின் மீதான முதலீட்டாளர் மனநிலையை பாதிக்கக்கூடும். இது வோடபோன் ஐடியாவில் முதலீடு செய்துள்ள அல்லது முதலீடு செய்ய திட்டமிடுபவர்களின் வர்த்தக முடிவுகளை பாதிக்கலாம்.

தாக்க மதிப்பீடு: 5/10

கடினமான சொற்கள்: சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த வருவாய் (AGR) நிலுவைத் தொகை: இந்தியாவில் உள்ள தொலைத்தொடர்பு ஆபரேட்டர்கள் தங்கள் வருவாயின் அடிப்படையில் அரசுக்குச் செலுத்தும் ஒரு சட்டப்பூர்வ கட்டணம். AGR-ன் வரையறை மற்றும் கணக்கீடு சர்ச்சைக்குரியதாக இருந்துள்ளது. மூலதனச் செலவு (Capex): ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்துக்கள், கட்டிடங்கள், தொழில்நுட்பம் அல்லது உபகரணங்கள் போன்ற பௌதீக சொத்துக்களை வாங்குவதற்கும், மேம்படுத்துவதற்கும், பராமரிப்பதற்கும் பயன்படுத்தும் நிதி. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA): ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்கச் செயல்திறன் மற்றும் லாபத்தன்மையின் அளவீடு ஆகும், இதில் வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவுகள் கணக்கிடப்படுவதில்லை. ஒரு பயனருக்கான சராசரி வருவாய் (ARPU): தொலைத்தொடர்பு துறையில் ஒரு முக்கிய அளவீடு, இது ஒரு தனிப்பட்ட சந்தாதாரரிடமிருந்து பெறப்படும் சராசரி மாதாந்திர வருவாயைக் குறிக்கிறது. எதிர்கால பொது வழங்கல் (FPO): ஏற்கனவே பொதுமக்களுக்கு பங்குகளை வழங்கிய ஒரு நிறுவனம், கூடுதல் பங்குகளை வழங்கும் ஒரு இரண்டாம் நிலை வெளியீடு. இது மேலும் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்காக செய்யப்படுகிறது.