மோதிலால் ஓஸ்வால், பாரத் டைனமிக்ஸ் மீது 'BUY' பரிந்துரையை பராமரித்து, வலுவான ஆர்டர் புக் மற்றும் செயல்பாட்டின் அடிப்படையில் இலக்கு விலையை ₹2,000 ஆக உயர்த்தி உள்ளது.

பாரத் டைனமிக்ஸ் லிமிடெட் (BDL) குறித்த மோதிலால் ஓஸ்வலின் சமீபத்திய ஆராய்ச்சி அறிக்கை, விநியோகச் சங்கிலி தடைகள் குறைந்ததால், நிதியாண்டின் 2026-ன் இரண்டாம் காலாண்டில் (2QFY26) செயல்பாடுகளில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளதை எடுத்துக்காட்டுகிறது. காலாண்டில் மேற்கொள்ளப்பட்ட திட்டங்களின் கலவையால் ஓரளவு லாபம் பாதிக்கப்பட்டாலும், நிறுவனம் இன்வார் டாங்க் எதிர்ப்பு ஏவுகணைகளுக்காக ₹20 பில்லியன் மதிப்புள்ள கணிசமான ஆர்டர் உள்ளீட்டைப் பெற்றுள்ளது.

BDL ஆனது அவசரகால கொள்முதல் முயற்சிகள், QRSAM (Quick Reaction Surface-to-Air Missile)க்கான தற்போதைய ஆர்டர்கள், HAL (Hindustan Aeronautics Limited) இலிருந்து வரும் Astra ஏவுகணைக்கான தொடர் ஆர்டர்கள், மற்றும் VSHORADS (Very Short Range Air Defence System) போன்ற பிறவற்றின் மூலம் தொடர்ச்சியான வேகத்தால் பயனடைய தயாராக உள்ளது. இந்நிறுவனம் ₹235 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஒரு வலுவான ஆர்டர் புத்தகத்தைக் கொண்டுள்ளது.

திறமையான செயல்பாட்டில் மூலோபாய கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், மோதிலால் ஓஸ்வால் 2025 முதல் 2028 வரையிலான நிதியாண்டுகளில் (FY25-28) வருவாய், EBITDA (வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்புக்கு முந்தைய வருவாய்), மற்றும் PAT (வரிக்குப் பிந்தைய லாபம்) ஆகியவை முறையே 35%, 64%, மற்றும் 51% என்ற கவர்ச்சிகரமான விகிதங்களில் வளரும் என்று கணிக்கிறது.

இந்த பங்கு தற்போது FY27 மற்றும் FY28 ஆம் ஆண்டிற்கான மதிப்பிடப்பட்ட வருவாய்க்கு முறையே 40.1x மற்றும் 29.2x என்ற விலை-வருவாய் (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது. புரோகரேஜ் நிறுவனம் BDL மீது தனது 'BUY' பரிந்துரையை பராமரித்து, டிசம்பர் 2027 (Dec'27E)க்கான மதிப்பிடப்பட்ட ஒரு பங்குக்கான வருவாயில் (EPS) 42x என்ற மதிப்பீட்டு விகிதத்தின் அடிப்படையில் அதன் இலக்கு விலையை ₹2,000 ஆக திருத்தியுள்ளது.

Outlook: மோதிலால் ஓஸ்வால் BDL க்கான தனது நிதி மதிப்பீடுகளை உறுதிப்படுத்துகிறது, மேலும் வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் செயல்பாடு மற்றும் லாபம் மேலும் மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. 42x Dec'27E EPS ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட 'BUY' மதிப்பீடு மற்றும் ₹2,000 இலக்கு விலை ஆகியவை பராமரிக்கப்படுகின்றன.

Impact

இந்த செய்தி இந்திய பாதுகாப்புத் துறையிலும், குறிப்பாக பாரத் டைனமிக்ஸ் லிமிடெட் மீதும் ஆர்வம் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானது. மோதிலால் ஓஸ்வால் போன்ற ஒரு புகழ்பெற்ற புரோகரேஜ் நிறுவனத்தால் 'BUY' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துவதும், இலக்கு விலையை உயர்த்துவதும் முதலீட்டாளர் மனநிலையை சாதகமாக பாதிக்கலாம் மற்றும் பங்கு விலையை உயர்த்தக்கூடும். வலுவான ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் வளர்ச்சி கணிப்புகள் நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறனுக்கான நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தை சுட்டிக்காட்டுகின்றன, இது பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. Rating: 8/10.

Difficult terms explained:

• 2QFY26: This refers to the second quarter of the Indian fiscal year 2026, which typically runs from July to September 2025.
• Supply chain issues: Problems in the flow of goods and services, such as delays in raw material delivery or manufacturing bottlenecks.
• Execution ramp-up: An increase in the pace and efficiency at which a company completes its projects or fulfills its orders.
• Margins: The difference between revenue and costs, indicating profitability. Lower margins mean less profit per unit sold or service provided.
• Project mix: The combination of different types of projects a company is working on, which can affect overall profitability due to varying cost and revenue structures.
• Order inflow: The value of new orders received by a company during a specific period.
• Invar anti-tank missiles: A type of anti-tank missile designed for use against armored vehicles, likely with advanced guidance systems.
• Emergency procurement: The process of acquiring necessary equipment or supplies quickly to meet immediate operational needs, often bypassing standard lengthy procedures.
• QRSAM: Acronym for Quick Reaction Surface-to-Air Missile, a short-range missile system designed for rapid deployment against aerial threats.
• HAL: Hindustan Aeronautics Limited, an Indian state-owned aerospace and defense company.
• VSHORADS: Acronym for Very Short Range Air Defence System, a portable missile system used to defend against low-flying aircraft and drones.
• Order book: The total value of confirmed orders received by a company that are yet to be completed.
• EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. It's a measure of a company's operating performance.
• PAT: Profit After Tax. This is the company's net profit after all expenses and taxes have been deducted.
• FY25-28: Fiscal Years 2025 through 2028. Fiscal years often differ from calendar years.
• P/E: Price-to-Earnings ratio. It compares a company's current share price to its per-share earnings. A high P/E can indicate high growth expectations or that a stock is overvalued.
• FY27E / FY28E: Estimates for the fiscal years 2027 and 2028.
• TP: Target Price. The price at which a stock analyst expects the stock to trade within a specific timeframe.
• Dec'27E: An estimate for the earnings per share as of December 2027.
• EPS: Earnings Per Share. A company's net profit divided by the number of outstanding shares.