மோதிலால் ஓஸ்வால் TeamLease மீது INR 2,000 விலை இலக்குடன் 'BUY' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது.

மோதிலால் ஓஸ்வால் TeamLease Services மீது வெளியிட்டுள்ள சமீபத்திய ஆராய்ச்சி அறிக்கை (research report) படி, நிதியாண்டு 2026 (FY26) இன் இரண்டாம் காலாண்டில் (2QFY26) நிறுவனத்தின் வருவாய் வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 8.4% ஆக இருந்தது, இது தரகு நிறுவனத்தின் 13% YoY வளர்ச்சி மதிப்பீட்டை விடக் குறைவாகும். General Staffing (GS) காலாண்டுக்கு காலாண்டு (QoQ) 4% அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் Specialized Staffing 8% QoQ வளர்ந்துள்ளது. EBITDA margin 1.3% ஆக பதிவாகியுள்ளது, இது எதிர்பார்க்கப்பட்ட 1.4% க்கு நெருக்கமாக உள்ளது. குறிப்பிடத்தக்க வகையில், EBITDA-ல் காலாண்டுக்கு காலாண்டு (QoQ) 25% குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. சரிசெய்யப்பட்ட வரிக்குப் பின்னான லாபம் (Adjusted Profit After Tax - Adj. PAT) INR 278 மில்லியன் ஆக இருந்தது, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 12% மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு (QoQ) 11% அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது.

FY26-ன் முதல் பாதியில் (1HFY26), TeamLease முறையே 10.2% மற்றும் 23.7% YoY வருவாய் மற்றும் EBITDA வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. FY26-ன் இரண்டாம் பாதியில் (2HFY26) கவனம் செலுத்தினால், மோதிலால் ஓஸ்வால் முறையே 12.4% மற்றும் 14.4% YoY வருவாய் மற்றும் EBITDA வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.

Impact: இந்த அறிக்கை ஒரு நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தை (outlook) மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது, INR 2,000 விலை இலக்குடன் (TP) 'BUY' மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. இது ஜூன் 2027க்கான மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட ஒரு பங்குக்கான வருவாயின் (EPS) 18 மடங்கு அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. இந்தியாவின் தொழிலாளர் சந்தை முறைப்படுத்தப்படுவதால் கிடைக்கும் நடுத்தர முதல் நீண்ட கால வாய்ப்புகள் (opportunities) இந்த நேர்மறையான உணர்வுக்கு உந்துதலாக உள்ளன. தரகு நிறுவனம் தனது நிதி மதிப்பீடுகளில் (financial estimates) பெரிய மாற்றங்களை எதிர்பார்க்கவில்லை.

Impact Rating: 7/10.

Difficult Terms: YoY: Year-over-Year (ஆண்டுக்கு ஆண்டு) - முந்தைய ஆண்டின் அதே காலத்துடன் ஒப்பிடுவது. QoQ: Quarter-over-Quarter (காலாண்டுக்கு காலாண்டு) - முந்தைய காலாண்டின் முடிவுகளுடன் ஒப்பிடுவது. EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய்) - ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனின் (operating performance) அளவீடு. Adj. PAT: Adjusted Profit After Tax (சரிசெய்யப்பட்ட வரிக்குப் பின்னான லாபம்) - நிறுவனத்தின் முக்கிய வருவாயை சிறப்பாக பிரதிபலிக்க சில குறிப்பிட்ட உருப்படிகளுக்கு சரிசெய்யப்பட்ட வரிக்குப் பின்னான லாபம். EPS: Earnings Per Share (ஒரு பங்குக்கான வருவாய்) - ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம் அதன் சாதாரணப் பங்குகளின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது. TP: Target Price (விலை இலக்கு) - ஒரு ஆய்வாளர் அல்லது தரகர் எதிர்காலத்தில் ஒரு பங்கு வர்த்தகம் செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கும் விலை. Formalization of the labor market: தொழிலாளர் சந்தை முறைப்படுத்தப்படும் செயல்முறை. இது முறைசாரா வேலைவாய்ப்புத் துறைகள் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டு, பதிவு செய்யப்பட்டு, வரி விதிக்கப்படும், இது தொழிலாளர் உரிமைகள் மற்றும் நிறுவன இணக்கத்தை (compliance) மேம்படுத்தும்.