Whalesbook
மோதிலால் ஓஸ்வாலின் சமீபத்திய அறிக்கை கேலக்ஸி சர்பாக்டான்ட்ஸ் நிறுவனத்திற்கு ஒரு பலவீனமான இரண்டாம் காலாண்டைக் காட்டுகிறது, உலகளாவிய கட்டணங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு ஜிஎஸ்டி சரிசெய்தல்கள் காரணமாக EBITDA ஆண்டுக்கு 13% குறைந்துள்ளது. ஒட்டுமொத்த அளவுகள் நிலையானதாக இருந்தாலும், பிராந்திய வளர்ச்சி உள்நாட்டு மந்தநிலையை ஓரளவு ஈடுசெய்தது. தரகு நிறுவனம் 2026-2028 நிதியாண்டுகளுக்கான வருவாய் மதிப்பீடுகளை 11% வரை குறைத்துள்ளது, ஆனால் 2027 நிதியாண்டின் வருவாயைப் போல் 27 மடங்கு அடிப்படையில், INR 2,570 ஒரு பங்கு என்ற இலக்கு விலையுடன் 'BUY' பரிந்துரையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது.
மோதிலால் ஓஸ்வாலின் ஆராய்ச்சி அறிக்கை, நிதியாண்டு 2026 இல் கேலக்ஸி சர்பாக்டான்ட்ஸ் (GALSURF) நிறுவனத்திற்கு இரண்டாம் காலாண்டு சவாலாக இருந்ததாகக் குறிப்பிடுகிறது. நிறுவனம் வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முன் வருவாய் (EBITDA) ஆண்டுக்கு (YoY) 13% கணிசமான சரிவை பதிவு செய்துள்ளது. ஒரு கிலோகிராம் EBITDA உம் 11% YoY குறைந்து, சுமார் INR 17 இல் நிலைபெற்றது.
இந்த செயல்திறன் வீழ்ச்சிக்கு பல காரணங்கள் பங்களித்தன. உலகளாவிய கட்டண அலைகள் (tariffs) ஒரு சவாலான சர்வதேச வர்த்தக சூழலை உருவாக்கின. செயல்திறன் பிரிவில், தொடர்ச்சியான தயாரிப்பு மறுவடிவமைப்பு முயற்சிகள் லாபத்தை பாதித்தன. உள்நாட்டில், சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) செயலாக்கத்துடன் தொடர்புடைய சரக்கு சரிசெய்தல்களால் விற்பனை அளவுகள் பாதிக்கப்பட்டன.
ஒட்டுமொத்த அளவுகள் நிலையானதாக இருந்தன, ஆண்டுக்கு ஆண்டு அல்லது காலாண்டுக்கு ஆண்டு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் எதுவும் இல்லை. உள்நாட்டு மற்றும் வட அமெரிக்க சந்தைகள் குறுகிய கால இடையூறுகள் காரணமாக மென்மையை அனுபவித்தபோது, லத்தீன் அமெரிக்கா மற்றும் ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியங்களில் காணப்பட்ட வலுவான இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியால் இது ஈடுசெய்யப்பட்டது.
எதிர்பார்த்ததை விட பலவீனமான இரண்டாம் காலாண்டு முடிவுகளையும், நிலவும் சவாலான மேக்ரோ பொருளாதார நிலைமைகளையும் கருத்தில் கொண்டு, மோதிலால் ஓஸ்வால் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) மதிப்பீடுகளைக் குறைத்துள்ளார். நிதியாண்டுகள் 2026, 2027 மற்றும் 2028க்கான வருவாய் முறையே 11%, 11% மற்றும் 9% குறைக்கப்பட்டுள்ளது.
வருவாய் குறைப்பு மற்றும் தற்போதைய சவால்கள் இருந்தபோதிலும், மோதிலால் ஓஸ்வால் கேலக்ஸி சர்பாக்டான்ட்ஸ் மீதான தனது 'BUY' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறார். நிறுவனம் ஒரு பங்குக்கு INR 2,570 என்ற இலக்கு விலையை (TP) நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த மதிப்பீடு நிதியாண்டு 2027க்கான கணக்கிடப்பட்ட EPS இல் 27 மடங்கு விலை-வருவாய் விகிதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
தாக்கம்: இந்த செய்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானது, ஏனெனில் இது ஒரு புகழ்பெற்ற தரகர் நிறுவனத்திடமிருந்து கேலக்ஸி சர்பாக்டான்ட்ஸின் சமீபத்திய செயல்திறன் மற்றும் எதிர்கால வாய்ப்புகள் குறித்த ஒரு தொழில்முறை மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது. வருவாய் திருத்தம் மற்றும் இலக்கு விலை ஆகியவை எதிர்கால பங்கு நகர்வுகளைக் குறிக்கின்றன. செயல்திறன் வீழ்ச்சிக்கான காரணங்கள் (கட்டணங்கள், ஜிஎஸ்டி, மறுவடிவமைப்பு) செயல்பாட்டு சவால்கள் மற்றும் சந்தை இயக்கவியலின் முக்கிய குறிகாட்டிகளாகும். மதிப்பீடு: 6/10.
