கல்யாண் ஜூவல்லர்ஸ் இந்தியா: ICICI செக்யூரிட்டீஸ் மீண்டும் 'BUY' பரிந்துரை! சிறப்பான Q2 செயல்திறன் மற்றும் பண்டிகை கால உற்சாகத்திற்கு மத்தியில் INR 670 இலக்கு நிர்ணயம்!

ICICI செக்யூரிட்டீஸ், கல்யாண் ஜூவல்லர்ஸ் இந்தியா நிறுவனத்திற்கான 'BUY' பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. மேலும், DCF அடிப்படையிலான இலக்கு விலையை INR 670 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த ஆய்வு அறிக்கை, நிதியாண்டின் 2026 (Q2FY26) இரண்டாம் காலாண்டில் நிறுவனத்தின் வலுவான செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது. இது இந்திய உள்நாட்டு சந்தை மற்றும் மத்திய கிழக்கு ஆகிய இரு பகுதிகளிலும் பரவலான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த செயல்திறனுக்கான முக்கிய காரணங்களில் வலுவான Same-Store Sales Growth (SSSG) அடங்கும், இது தற்போதுள்ள சில்லறை விற்பனைக் கடைகளின் ஆரோக்கியமான செயல்திறனைக் குறிக்கிறது. அத்துடன், Franchise-Owned Company-Operated (FOCO) மாதிரி மூலம் தொடர்ச்சியான விரிவாக்கமும், இது மூலதன-திறன்மிக்க விரிவாக்கத்தை எளிதாக்குகிறது. லாப வரம்பின் (Margin) செயல்திறன், நிலையான தயாரிப்பு கலவை மற்றும் இயக்க லீவரேஜின் நன்மைகளால் கணிசமாக எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பாக இருந்தது. முந்தைய ஆண்டின் சுங்க வரி தாக்கத்தை சரிசெய்த பின்னரும், அடிப்படை லாபம் வலுவாக உள்ளது. பண்டிகை காலப் போக்குகள், குறிப்பாக தீபாவளிக்கு முன்னதாக, குறிப்பிடத்தக்க வேகத்தைக் காட்டுகின்றன. இதில் முதல் 30 நாட்களில் 30% SSSG-க்கு மேல் அடங்கும். வருவாய் அளவீடுகளும் மேம்பட்டுள்ளன, Return on Capital Employed (ROCE) சுமார் 23%ஐ நெருங்குகிறது. ICICI செக்யூரிட்டீஸ், நடுத்தர காலத்தில் நிலையான வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் லாப வரம்பு தொடர்வதற்கான தெளிவான கண்ணோட்டத்தைக் கொண்டுள்ளது. FY26–27க்கான நிறுவனத்தின் திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கங்கள், இதில் FOCO pipeline இந்தியாவின் வருவாயில் சுமார் 50% பங்களிக்கும், செயலாக்கத்தின் நிச்சயத்தன்மையை அதிகரிக்கிறது மற்றும் தொடர்ச்சியான செயல்திறனை வலுப்படுத்துகிறது. தாக்கம்: ICICI செக்யூரிட்டீஸிடமிருந்து வரும் இந்த வலுவான ஒப்புதல், 'BUY' மதிப்பீடு மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க இலக்கு விலை ஆகியவை கல்யாண் ஜூவல்லர்ஸ் இந்தியா மீது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும். இது நேர்மறையான சந்தை உணர்வை ஏற்படுத்தி, பங்கு மதிப்பீட்டை அதிகரிக்கக்கூடும், இது நிறுவனத்தின் வலுவான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளையும் செயல்பாட்டுத் திறனையும் பிரதிபலிக்கும். வரையறைகள்: SSSG (Same-Store Sales Growth): ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக செயல்படும் கடைகளிலிருந்து வரும் வருவாயில் ஏற்படும் சதவீத மாற்றத்தை அளவிடும் ஒரு அளவீடு, நிறுவப்பட்ட கடைகளின் செயல்திறனைக் குறிக்கிறது. FOCO (Franchise-Owned Company-Operated): ஒரு வணிக மாதிரி, இதில் உரிமையாளர்கள் நிறுவனத்தின் பிராண்டின் கீழ் கடைகளை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறார்கள் மற்றும் இயக்குகிறார்கள், இது மூலதன-திறன்மிக்க விரிவாக்கத்தை அனுமதிக்கிறது. ROCE (Return on Capital Employed): ஒரு நிறுவனம் தனது மூலதனத்தை லாபம் ஈட்ட எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகிறது என்பதைக் காட்டும் ஒரு நிதி விகிதம். அதிக ROCE சிறந்த லாபத்தைக் குறிக்கிறது. DCF (Discounted Cash Flow): எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் அடிப்படையில் ஒரு முதலீட்டின் மதிப்பைக் கணக்கிடும் ஒரு மதிப்பீட்டு முறை, அதன் தற்போதைய மதிப்பிற்கு தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது. EPS (Earnings Per Share): நிறுவனத்தின் லாபத்தில் ஒவ்வொரு நிலுவையில் உள்ள பொதுப் பங்குக்கும் ஒதுக்கப்படும் பங்கு.