ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் டிவிஸ் லேப்ஸை 'SELL' என தரமிறக்கியது! ₹5,400 இலக்கு விலை நிர்ணயம், மதிப்பீட்டு கவலைகள் மத்தியில்.

ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் டிவிஸ் லேபரட்டரீஸை 'Reduce' என்பதிலிருந்து 'SELL' தரத்திற்கு தரமிறக்கியுள்ளது, மேலும் ₹5,400 என்ற இலக்கு விலையை (TP) மாற்றாமல் வைத்துள்ளது. இந்த இலக்கு 40x FY27E வருவாயின் மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. மதிப்பீடுகள் அதிகமாக இருப்பதை முக்கிய காரணமாக தரமிறக்கத்திற்கு மேற்கோளிட்டது.

டிவிஸ் லேபரட்டரீஸ் Q2FY26 முடிவுகளை வெளியிட்டது, அவை எதிர்பார்ப்புகளுக்கு இணையாக இருந்தன. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் நிலையான நாணய வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு சுமார் 10.8% ஆக குறைந்துள்ளது, இது முந்தைய காலாண்டின் 15% மற்றும் FY25 இல் 18% இலிருந்து சரிவு. இரண்டாம் காலாண்டில் வளர்ச்சி முக்கியமாக வலுவான கஸ்டம் சிந்த்ஸிஸ் (CS) பிரிவின் மூலம் உந்தப்பட்டது, இது ஆண்டுக்கு 23% அதிகரிப்பைக் கண்டது. மாறாக, ஜெனரிக்ஸ் வணிகம் ஆண்டுக்கு 8% வளர்ச்சியைக் கண்டது, இது சந்தையில் நிலவும் விலை அழுத்தங்களுக்குக் காரணம்.

முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, டிவிஸ் லேபரட்டரீஸ் பெப்டைட் தயாரிப்புகளின் உலகின் மிகப்பெரிய உற்பத்தியாளர்களில் ஒன்றாக ஆக வேண்டும் என்ற லட்சியத் திட்டங்களைக் கொண்டுள்ளது. இதை அடைய, நிறுவனம் மூன்று குறிப்பிடத்தக்க CS பெப்டைட் திட்டங்களில் ஈடுபட்டுள்ளது மற்றும் பிரத்யேக உற்பத்தி அலகுகளை நிறுவ ஒவ்வொரு திட்டத்திற்கும் INR 7-8 பில்லியன் முதலீடு செய்கிறது. இந்த புதிய ஆலைகளிலிருந்து விநியோகம் அடுத்த 1 முதல் 2 ஆண்டுகளுக்குள் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், நிறுவனம் கேடோலினியம் கான்ட்ராஸ்ட் மீடியா தயாரிப்புகளுக்கான கண்டுபிடிப்பாளர்களுடன் (innovators) மேம்பட்ட பேச்சுவார்த்தைகளில் ஈடுபட்டுள்ளது, இங்கிருந்து விநியோகம் விரைவில் தொடங்கும்.

தாக்கம் ஒரு முக்கிய தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து இந்த தரமிறக்கம் டிவிஸ் லேபரட்டரீஸ் பங்கு மீது எதிர்மறையான உணர்வையும் விற்பனை அழுத்தத்தையும் தூண்டலாம். முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை மறுபரிசீலனை செய்யலாம், இது ஒரு விலை திருத்தத்திற்கு வழிவகுக்கும். துறை விலையுயர்ந்ததாகக் கருதப்பட்டால் போட்டியாளர்களும் விசாரணைக்கு உட்படுத்தப்படலாம். மதிப்பீடு: 7/10.

வரையறைகள் கஸ்டம் சிந்த்ஸிஸ் (CS) பிரிவு: இந்த பிரிவு மற்ற நிறுவனங்களுக்கு அவர்களின் குறிப்பிட்ட தேவைகளின் அடிப்படையில் ரசாயன கலவைகளை உற்பத்தி செய்வதை உள்ளடக்கியது, பெரும்பாலும் புதிய மருந்து வளர்ச்சி அல்லது சிறப்பு பயன்பாடுகளுக்கு. ஜெனரிக்ஸ்: இவை பிராண்டட் மருந்துகளுக்கு உயிரியல் ரீதியாக சமமானவை (bioequivalent) மற்றும் குறைந்த விலையில் விற்கப்படும் பேட்ன்ட் காலாவதியான மருந்துகள். பெப்டைட் தயாரிப்புகள்: இவை அமினோ அமிலங்களிலிருந்து தயாரிக்கப்படும் மூலக்கூறுகள், பல்வேறு மருந்து பயன்பாடுகளில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, இதில் மருந்துகள் மற்றும் சிகிச்சைகள் அடங்கும். கேடோலினியம் கான்ட்ராஸ்ட் மீடியா: இவை MRI ஸ்கேன்களில் பயன்படுத்தப்படும் கேடோலினியம் கொண்ட பொருட்கள், உள் உடல் கட்டமைப்புகளின் தெரிவுநிலையை மேம்படுத்த. கண்டுபிடிப்பாளர் (Innovator): மருந்துத் துறையில், இது பொதுவாக ஒரு மருந்தை முதலில் உருவாக்கி காப்புரிமை பெற்ற நிறுவனத்தைக் குறிக்கிறது. EPS (பங்கு ஒன்றுக்கான வருவாய்): ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுப்பது. FY27E: நிதியாண்டு 2027 மதிப்பீடுகள். இது மார்ச் 31, 2027 அன்று முடிவடையும் நிதியாண்டுக்கான கணிக்கப்பட்ட நிதி செயல்திறனைக் குறிக்கிறது. TP (இலக்கு விலை): ஒரு பங்கு ஆய்வாளர் அல்லது தரகர், ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால காலத்திற்குள் ஒரு பங்கு எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்யப்பட வேண்டும் என்று நம்புகிறாரோ அந்த விலை.