Whalesbook
மோதிலால் ஓஸ்வால், இப்கா லேபரட்டரீஸ் மீது INR 1,600 விலை இலக்குடன் 'BUY' ரேட்டிங்கை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. Q2FY26-ல் வருவாய், EBITDA, மற்றும் PAT எதிர்பார்ப்புகளை விட சிறப்பாக இருந்ததாகக் கூறுகிறது. இந்த அறிக்கை, இப்காவின் உள்நாட்டு மருந்துகள் (domestic formulation) பிரிவில் தொடர்ச்சியான சிறந்த செயல்திறன், காஸ்மெட்டிக் டெர்மட்டாலஜி பிரிவில் விரிவாக்கம், மற்றும் FY28 வரை வலுவான வருவாய், EBITDA, மற்றும் PAT CAGR-ஐ எதிர்பார்க்கிறது.
மோதிலால் ஓஸ்வால் இப்கா லேபரட்டரீஸ் மீது ஒரு ஆராய்ச்சி அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இதில் 'BUY' பரிந்துரையை உறுதி செய்து, INR 1,600 என்ற விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த அறிக்கைப்படி, இப்கா லேபரட்டரீஸ் நிதியாண்டு 2026 (2QFY26) இன் இரண்டாம் காலாண்டில் எதிர்பார்ப்புகளை விஞ்சிய வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், அதன் வருவாய் (EBITDA) மற்றும் நிகர லாபம் (PAT) கூட கணிசமாக 18% மற்றும் 22% என மதிப்பீடுகளைத் தாண்டியுள்ளன.
இரண்டாம் காலாண்டில் லாபம் அதிகரித்ததற்குக் காரணம், நிறுவனத்தின் தயாரிப்பு கலவையில் (product mix) ஏற்பட்ட சாதகமான மாற்றம் மற்றும் திறமையான செலவுக் கட்டுப்பாட்டு நடவடிக்கைகள் ஆகும். இப்கா லேபரட்டரீஸ் வலுவான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தி வருகிறது. அதன் உள்நாட்டு மருந்துகள் (DF) பிரிவில், இந்திய மருந்துச் சந்தையின் (IPM) சராசரி வளர்ச்சியை விடத் தொடர்ந்து அதிக வளர்ச்சி கண்டு வருகிறது. இது தீவிர (acute) மற்றும் நீண்டகால (chronic) சிகிச்சை பிரிவுகளில் குறிப்பாக வலுவாக உள்ளது.
கவர்ச்சிகரமான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள, இப்கா லேபரட்டரீஸ் காஸ்மெட்டிக் டெர்மட்டாலஜி பிரிவில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு புதிய பிரிவைச் சேர்க்கத் திட்டமிட்டுள்ளது.
மோதிலால் ஓஸ்வால், FY25 முதல் FY28 வரை, வருவாய்க்கு 10%, EBITDA-க்கு 15%, மற்றும் PAT-க்கு 20% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) கணித்துள்ளது. இந்த புரோக்கரேஜ் நிறுவனம், இப்கா லேபரட்டரீஸ் தனது முக்கிய சந்தைகளான DF மற்றும் ஏற்றுமதி-ஜெனரிக்/பிராண்டட் தயாரிப்புகளில் சிறப்பாக செயல்படுவது மட்டுமல்லாமல், யூனிகெம் (Unichem) செயல்பாடுகளிலிருந்து கிடைக்கும் இணைப்புகளின் (synergies) பலனைப் பெறவும் தீவிரமாகச் செயல்பட்டு வருவதாக நம்புகிறது.
Impact
இந்த அறிக்கை, அதன் நேர்மறையான கண்ணோட்டம் மற்றும் 'BUY' ரேட்டிங்குடன், இப்கா லேபரட்டரீஸ் மீது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கக்கூடும். புதிய காஸ்மெட்டிக் டெர்மட்டாலஜி பிரிவு மற்றும் யூனிகெம் செயல்பாடுகளின் ஒருங்கிணைப்பு போன்ற வளர்ச்சி உத்திகளை நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறது என்பதைப் பொறுத்து, அது கணிக்கப்பட்ட நிதி இலக்குகளை அடையுமா என்பதைப் பொறுத்து, ஆய்வாளர்களும் முதலீட்டாளர்களும் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். INR 1,600 என்ற விலை இலக்கு, பங்கிற்கு சாத்தியமான உயர்வை (upside) பரிந்துரைக்கிறது.
Difficult Terms
EBITDA: வருவாய், வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முன் (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறன் அளவீடு.
PAT: வரிகளுக்குப் பிந்தைய லாபம் (Profit After Tax). அனைத்து செலவுகள், வட்டி மற்றும் வரிகளைக் கழித்த பிறகு ஒரு நிறுவனம் ஈட்டிய நிகர லாபம்.
DF: உள்நாட்டு மருந்துகள் (Domestic Formulation). நிறுவனத்தின் சொந்த நாட்டில் தயாரிக்கப்பட்டு விற்கப்படும் மருந்துப் பொருட்களைக் குறிக்கிறது.
IPM: இந்திய மருந்துச் சந்தை (Indian Pharmaceutical Market). இந்தியாவில் மருந்துத் துறையின் ஒட்டுமொத்த சந்தை அளவு மற்றும் செயல்திறன்.
CAGR: கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (Compound Annual Growth Rate). ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு முதலீட்டின் சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம்.
Synergies: இணைப்புகள்/ஒத்துழைப்பு. இரண்டு நிறுவனங்களின் ஒருங்கிணைந்த மதிப்பு மற்றும் செயல்திறன் தனிப்பட்ட பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகையை விட அதிகமாக இருக்கும் என்ற கருத்து.
Unichem operations: யூனிகெம் செயல்பாடுகள். இப்கா லேபரட்டரீஸ் ஒருங்கிணைக்கும் யூனிகெம் லேபரட்டரீஸிலிருந்து கையகப்படுத்தப்பட்ட வணிக செயல்பாடுகள் அல்லது சொத்துக்களைக் குறிக்கிறது.
