இந்திய இன்க் Q2 வருவாய் திருப்புமுனை? கோடாக் கணிப்பு - நிஃப்டி 50 லாபம் அதிரடி!

கோடாக் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டீஸ், கார்ப்பரேட் இந்தியாவின் Q2 செயல்திறன், பல துறைகளில் கலவையானதாக இருந்தாலும், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பகுதிகளில் வருவாய் வேகம் மேம்படுவதன் மூலம் ஒரு திருப்புமுனையை சமிக்ஞை செய்யலாம் என்று தெரிவிக்கிறது. இந்த தரகு நிறுவனம், FY26 இல் நிஃப்டி 50 நிறுவனங்களின் நிகர லாபம் 10% ஆகவும், FY27 இல் 17% ஆகவும் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் Q2 முடிவுகளின் காலத்திற்குப் பிறகு இந்த கணிப்புகள் பெரும்பாலும் மாறாமல் இருக்கும். HDFC வங்கி, ICICI வங்கி மற்றும் ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களின் வலுவான செயல்திறன் இந்த கண்ணோட்டத்தை பலப்படுத்துகிறது. நிறுவனங்கள் பொதுவாக நடுநிலையான முதல் நம்பிக்கை கொண்ட ஒரு கண்ணோட்டத்தை பராமரித்தன, FY27 வருவாய் மேலும் பரவலாக இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புடன்.

நுகர்வோர் துறை, சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) மாற்றத்தால் சில சிரமங்களை சந்தித்தது, ஆனால் Q3FY26 இல் தேவை மீட்சி மற்றும் சேனல் மறு நிரப்புதல் காரணமாக அளவுகள் மேம்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. GST குறைப்பால் ஏற்பட்ட விற்பனை உயர்வு Q2 இல் காணப்படவில்லை, ஆனால் அக்டோபர் 2025 இல் காணப்படத் தொடங்கியது.

கோடாக் IT சேவைகள் நிறுவனங்கள் மீது எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது, தற்போதைய மேக்ரோ-எகனாமிக் ஹெட்விண்ட்ஸ் (macroeconomic headwinds) மற்றும் தொழில்நுட்ப சீர்குலைவு (technology disruption) அபாயங்களைக் குறிப்பிட்டுள்ளது. அதன் மாடல் போர்ட்ஃபோலியோவில், தரகு நிறுவனம் ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ்ஸின் எடையை 100 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) அதிகரித்து 9.9% ஆக்கியுள்ளது, அதன் சுத்திகரிப்பு (refining), டிஜிட்டல் மற்றும் சில்லறை (retail) பிரிவுகளில் வலுவான செயல்திறனை எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் 12 மாத நியாயமான மதிப்பை (fair value) ரூ. 1,600 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. லார்சன் & டூப்ரோவின் எடை 70 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரித்து 2.7% ஆகிறது, இந்தியா மற்றும் மத்திய கிழக்கில் உள்ள வலுவான திட்டக் குழாய் மூலம் தொடர்ச்சியான வலிமையை எதிர்பார்க்கிறது, இதன் மதிப்பு ₹4,200 ஆகும். சமீபத்திய சிறப்பான செயல்திறன் (outperformance) மற்றும் குறைந்த சாத்தியமான வளர்ச்சி (limited upside) காரணமாக ஹிண்டால்கோ போர்ட்ஃபோலியோவில் இருந்து நீக்கப்பட்டது.

தாக்கம்: இந்த பகுப்பாய்வு கார்ப்பரேட் வருவாய், துறை போக்குகள் மற்றும் முதலீட்டு உத்திகள் பற்றிய முக்கிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது, இது முதலீட்டாளர் உணர்வையும் பங்கு மதிப்பீடுகளையும் நேரடியாக பாதிக்கிறது. முக்கிய குழுமங்கள் (conglomerates) மற்றும் உள்கட்டமைப்பு (infrastructure) வீரர்களின் நேர்மறையான பார்வை சந்தை வளர்ச்சிக்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் IT துறைகள் மீதான எச்சரிக்கை குறிப்பிட்ட அபாயங்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது. மதிப்பீடு: 8/10

விதிமுறைகள் & அர்த்தங்கள்: FY26E/FY27E: இவை நிதியாண்டு 2026 மற்றும் 2027 ஐக் குறிக்கின்றன, 'E' என்பது 'மதிப்பீடுகள்' (Estimates) அல்லது 'எதிர்பார்க்கப்படும்' (Expected) கணிப்புகளைக் குறிக்கிறது. அடிப்படை புள்ளிகள் (bps): சதவீதங்களில் சிறிய மாற்றங்களை விவரிக்க நிதித்துறையில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அளவீட்டு அலகு. ஒரு அடிப்படை புள்ளி 0.01% க்கு சமம். போர்ட்ஃபோலியோ: ஒரு தனிநபர் அல்லது நிறுவனத்தால் வைத்திருக்கப்படும் நிதி முதலீடுகளின் தொகுப்பு. சுத்திகரிப்பு பிரிவு: கச்சா எண்ணெயை சுத்திகரிக்கப்பட்ட பெட்ரோலியப் பொருட்களாக செயலாக்குகிறது. டிஜிட்டல் பிரிவு: தொலைத்தொடர்பு (telecom) மற்றும் டிஜிட்டல் சேவைகள் வணிகங்களைக் குறிக்கிறது. சில்லறை பிரிவு: சூப்பர் மார்க்கெட், எலக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் ஃபேஷன் சில்லறை செயல்பாடுகளை உள்ளடக்கியது. IT சேவைகள்: தொழில்நுட்பம் தொடர்பான சேவைகளை வழங்கும் நிறுவனங்கள். மேக்ரோ-எகனாமிக் ஹெட்விண்ட்ஸ் (Macroeconomic Headwinds): பணவீக்கம் (inflation) அல்லது மந்தநிலை (slowdowns) போன்ற பெரிய அளவிலான பாதகமான பொருளாதார நிலைமைகள், வளர்ச்சியைத் தடுக்கின்றன. தொழில்நுட்ப சீர்குலைவு அபாயங்கள் (Technology Disruption Risks): புதிய தொழில்நுட்பங்கள் தற்போதைய வணிக மாதிரிகளை காலாவதியாக்கும் (obsolete) சாத்தியம். GST: சரக்கு மற்றும் சேவை வரி, இந்தியாவில் ஒரு மறைமுக வரி. சேனல் மறு நிரப்புதல் (Channel Restocking): சில்லறை விற்பனையாளர்கள் தங்கள் சரக்கு அளவுகளை மீண்டும் நிரப்புதல்.