Whalesbook
Zydus Lifesciences: Motilal Oswal இலக்கு விலை உயர்வு!
Motilal Oswal நிறுவனம், Zydus Lifesciences நிறுவனத்தின் FY27 மற்றும் FY28 ஆம் நிதியாண்டுகளுக்கான லாபக் கணிப்புகளை உயர்த்தியுள்ளது. அமெரிக்காவில் போட்டி குறைவாக உள்ள தயாரிப்புகள் மற்றும் உள்நாட்டு சந்தையில் அபார வளர்ச்சி கண்டதுதான் இதற்குக் காரணம். மேலும், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு (R&D), சந்தைப்படுத்தல் முயற்சிகளும் வளர்ச்சிக்கு முக்கிய உந்துதலாக அமையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான மதிப்பீடு
Motilal Oswal, Zydus Lifesciences நிறுவனத்திற்கு அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான 21 மடங்கு வருவாய் அடிப்படையில், ₹1,080 என்ற புதிய இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. FY26 முதல் FY28 வரை 7% வருவாய் வளர்ச்சி (CAGR) இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. FY27-க்கு 5% மற்றும் FY28-க்கு 4% என வருவாய் கணிப்புகளை உயர்த்தியுள்ளது. ஆனாலும், தற்போதைய பங்கு விலைப்படி பெரிய அளவில் லாபம் ஈட்ட வாய்ப்பில்லை என்பதால், 'Neutral' ரேட்டிங்கையே தொடர்கிறது.
போட்டித்தன்மை மற்றும் சந்தை நிலவரம்
Zydus Lifesciences, Sun Pharmaceutical Industries, Dr. Reddy's Laboratories, Cipla போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. இந்திய மருந்து சந்தை 2025 முதல் 2035 வரை ஆண்டுக்கு 11.26% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Zydus, கையகப்படுத்துதல் மற்றும் உரிமம் பெறுதல் மூலம் அமெரிக்க ஸ்பெஷாலிட்டி துறையில் விரிவுபடுத்தவும், மருத்துவ சாதனங்கள், நோய் கண்டறிதல் மற்றும் ஊட்டச்சத்து துறைகளிலும் கவனம் செலுத்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது. அமெரிக்க ஜெனரிக் சந்தையில் புதிய தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்துவதிலும், ஸ்பெஷாலிட்டி தயாரிப்புகளிலும் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. உள்நாட்டு வணிகத்தில் புதிய தயாரிப்புகள் மற்றும் முக்கிய சிகிச்சை பிரிவுகளில் சிறப்பான செயல்திறன் காரணமாக சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறது. நீண்ட கால விரிவாக்கத்திற்காக, ஊசி மருந்துகள், பயோசிமிலர்கள் மற்றும் தடுப்பூசிகள் போன்ற சிக்கலான தயாரிப்புகளை உருவாக்க அதிக R&D செலவிடப்படுகிறது.
சாத்தியமான சவால்கள்: மதிப்பீடு மற்றும் லாப வரம்புகள்
நேர்மறையான கண்ணோட்டங்கள் இருந்தபோதிலும், சில அபாயங்களும் உள்ளன. Zydus Lifesciences-ன் தற்போதைய பங்கு மதிப்பீடு சற்று அதிகமாக இருக்கலாம் என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். ஒரு பகுப்பாய்வின்படி, பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட 25% அதிகமாக இருக்கலாம். Q4 FY26 இல் நிறுவனம் வலுவான விற்பனை மற்றும் லாப வரம்புகளைப் பதிவு செய்திருந்தாலும், எதிர்காலத்தில் அமெரிக்க சந்தையில் போட்டி அதிகரிப்பு மற்றும் விலை குறைவு போன்ற காரணங்களால் விற்பனை குறையலாம் என்ற கவலைகள் உள்ளன. மேலும், எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு அவசியமான அதிக R&D முதலீடுகள் செலவை அதிகரிக்கின்றன. பொதுவாக, அமெரிக்க சந்தையில் விலை குறைப்பு மற்றும் ஒழுங்குமுறை அழுத்தங்கள் போன்ற சவால்களை இந்திய மருந்து துறை எதிர்கொள்கிறது.
கண்ணோட்டம் மற்றும் கணிப்புகள்
Motilal Oswal, FY26 முதல் FY28 வரை Zydus Lifesciences-க்கு 7% வருவாய் வளர்ச்சி (CAGR) கணித்துள்ளது. வட அமெரிக்காவில் உயர் ஒற்றை இலக்க வளர்ச்சியையும், FY27 இல் இந்திய சந்தையை விட 200 முதல் 400 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகமாகவும் செயல்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நுகர்வோர் பிரிவு இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்யும் என எதிர்பார்க்கப்படும் நிலையில், சர்வதேச சந்தைகள் வலுவான வளர்ச்சிப் போக்கைத் தக்கவைக்கும். R&D செலவினங்களை 8% ஆகக் கருதி, லாப வரம்புகள் 24% க்கு மேல் இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.