United Spirits நிறுவனத்தின் செப்டம்பர் காலாண்டு ரிசல்ட்டில், வருமானம் மற்றும் லாபம் சரிந்தாலும், கிராஸ் மார்ஜின் சிறப்பாக இருந்ததால் முதலீட்டாளர்கள் உற்சாகமடைந்துள்ளனர். இதனால் ஷேர் விலை **4%** உயர்ந்துள்ளது.
மார்ஜின் உயர்வுதான் பலம்
NSE-ல் United Spirits பங்குகள் ₹1,278 என்ற விலையைத் தொட்டுள்ளன. செப்டம்பர் காலாண்டில் நிறுவனத்தின் நெட் ப்ராஃபிட் 7.75% சரிந்து ₹428 கோடி ஆகவும், வருமானம் 2.56% சரிந்து ₹7,014 கோடி ஆகவும் உள்ளது. இருப்பினும், 88 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் உயர்ந்து 48% ஆக கிராஸ் மார்ஜின் பதிவாகியுள்ளது. ப்ராடக்ட் மிக்ஸ் மற்றும் உற்பத்தித் திறன் மேம்பாடு இதற்கு முக்கிய காரணமாகும்.
விற்பனை வீழ்ச்சி - கவலை தரும் அம்சம்
லாபம் ஒரு பக்கம் இருந்தாலும், விற்பனை அளவில் (Volume) உள்ள மந்தநிலை முதலீட்டாளர்களை யோசிக்க வைக்கிறது. பிரீமியம் ரக மதுபான விற்பனை 1% சரிந்துள்ளது. வழக்கமான (Regular) செக்மெண்டில் விற்பனை 30% வரை சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. மேலும், விளம்பரச் செலவுகள் 57% அதிகரித்துள்ளதால், EBITDA மார்ஜின் 146 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் சரிந்து 19.7% ஆக குறைந்துள்ளது.
ப்ரோக்கரேஜ் பார்வை
- Jefferies: இந்த பங்கை 'Buy' செய்ய பரிந்துரைத்துள்ளது. டார்கெட் விலையை ₹1,560 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் கேஷ் ஃப்ளோ சிறப்பாக இருப்பதை அவர்கள் சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர்.
- CLSA: 'Hold' ரேட்டிங் கொடுத்து, டார்கெட் விலையை ₹1,303 ஆக வைத்துள்ளது. வருவாய் வளர்ச்சி எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக இருப்பதாக அவர்கள் கருத்து தெரிவித்துள்ளனர்.
வரும் காலங்களில் விளம்பரச் செலவுகள் மூலம் நிறுவனம் சந்தையில் பங்குகளை அதிகரிக்கிறதா அல்லது லாபத்தை பாதிக்குமா என்பதே முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்பாக உள்ளது.