Whalesbook
UBS வழங்கும் நடுத்தர நிறுவன பங்கு ரேட்டிங்ஸ்:
UBS ஆய்வாளர்கள் இந்திய நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகள் (Mid-Cap Stocks) குறித்து புதிய மதிப்பீடுகளை வெளியிட்டுள்ளனர். இதில், Astral நிறுவனத்திற்கு 'Buy' ரேட்டிங் தொடர்கிறது. அதே சமயம், Bharat Forge நிறுவனத்தின் பங்குகள் மீது 'Sell' ரேட்டிங் வழங்கப்பட்டுள்ளது. Angel One மற்றும் Bandhan Bank நிறுவனங்கள் 'Neutral' பிரிவிலேயே நீடிக்கின்றன.
Astral: PVC விலை உயர்வால் லாபம் அதிகரிப்பு?
Astral நிறுவனத்தின் 'Buy' ரேட்டிங்கை UBS தொடர்ந்து தக்கவைத்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், சமீபத்தில் PVC விலையில் ஏற்பட்ட ₹12 உயர்வுதான். இது நிறுவனத்தின் லாப வரம்பை (Profit Margins) அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், Astral நிறுவனம் அதன் कानपुर மற்றும் ஹைதராபாத் ஆலைகளில் உற்பத்தி திறனை (Capacity) அதிகரிக்கும் பணிகளையும் மேற்கொண்டுள்ளது. அடுத்த ஒரு வருடத்தில், இங்கிலாந்தில் உள்ள அதன் பசைகள் (Adhesives) வணிகமும் சீரான லாப வரம்புகளை அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இரசாயன துறையின் வளர்ச்சி, குறிப்பாக ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ் பிரிவு ஆண்டிற்கு 10-12% வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Astral நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) ₹66,500 கோடி மற்றும் அதன் P/E விகிதம் 58.15 ஆக உள்ளது.
Bharat Forge: அதிக மதிப்பீட்டால் 'Sell' ரேட்டிங்?
Bharat Forge நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் அடுத்த 3-4 ஆண்டுகளுக்கு ஆண்டிற்கு 12-14% வரை வளரும் என கணிக்கப்பட்டாலும், UBS அதன் பங்குகளை ₹1,365 என்ற டார்கெட் விலையுடன் 'Sell' ரேட்டிங் செய்துள்ளது. பாதுகாப்பு துறை ஆர்டர்கள் வலுவாக இருந்தாலும், உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு சந்தைகளில் உள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை, மற்றும் அதிக மதிப்பீடு (Valuation) ஆகியவை கவலையளிப்பதாக UBS தெரிவித்துள்ளது. இந்நிறுவனம் அதன் விண்வெளி (Aerospace) வருவாயை அடுத்த 2-3 ஆண்டுகளில் இரட்டிப்பாக்க திட்டமிட்டுள்ளது. Bharat Forge-ன் சந்தை மூலதனம் ₹90,800 கோடி மற்றும் P/E விகிதம் 9.51 ஆக உள்ளது. UBS கணிப்பின்படி, தற்போதுள்ள பங்கு விலை அதன் 10 ஆண்டுகால சராசரியை விட ஒரு ஸ்டாண்டர்டு டீவியேஷன் அதிகமாக உள்ளது.
Angel One: போட்டிக்கு மத்தியில் 'Neutral'
Angel One நிறுவனத்திற்கு ₹2,900 என்ற டார்கெட் விலையுடன் 'Neutral' ரேட்டிங்கை UBS வழங்கியுள்ளது. புரோக்கரேஜ் சேவைகளில் தனது சந்தைப் பங்கை தக்கவைத்துக் கொள்ள முடியும் என நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. இந்நிறுவனம் டேட்டா அனலிட்டிக்ஸ் மூலம் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதுடன், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் கடன் துறைகளிலும் விரிவடைந்து வருகிறது. இந்தியாவில் புதிய சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான் (SIP) வரவுகளில் Angel One முன்னணியில் உள்ளது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் ₹19,959 கோடி மற்றும் P/E விகிதம் 23.44 ஆகும். இருப்பினும், Groww போன்ற போட்டியாளர்கள் சிறந்த லாப வரம்புகளையும், அதிக வாடிக்கையாளர் சொத்து மதிப்பையும் கொண்டுள்ளனர். Angel One-ன் வருவாய் கடந்த நான்கு காலாண்டுகளில் 9.2% வளர்ந்துள்ளது.
Bandhan Bank: கடன் செலவில் கவனம்
Bandhan Bank-க்கு ₹220 என்ற டார்கெட் விலையுடன் 'Neutral' ரேட்டிங்கை UBS தொடர்கிறது. 2027 நிதியாண்டுக்குள் கடன் இழப்பு வழிகாட்டுதல் (Credit Loss Guidance) 1.6-1.7% ஆக இருக்கும் என வங்கி நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. கடன் வாராக்கடன்களில் (Loan Defaults) காலாண்டு வாரியாக முன்னேற்றம் காணப்படுகிறது. மேற்கு வங்கத் தேர்தல் அல்லது பீகார் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் மசோதா போன்ற நிகழ்வுகளால் பெரிய பாதிப்புகள் இருக்காது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Bandhan Bank-ன் சந்தை மூலதனம் ₹29,472 கோடி மற்றும் P/E விகிதம் 29.26 ஆகும். இந்தியாவின் வங்கித் துறையின் நிதிநிலை சீராக இருக்கும் என்றும், வாராக்கடன்கள் குறைவாக இருக்கும் என்றும், சொத்து மீதான வருவாய் (ROA) 2026-27 நிதியாண்டில் 1.2-1.3% ஆக உயரும் என்றும் மூடிஸ் (Moody's) கணித்துள்ளது. ஆனாலும், டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதில் Bandhan Bank கடும் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.
Kaynes Technology & Quality Power வளர்ச்சிப் பார்வை:
Kaynes Technology India, 2028 நிதியாண்டிற்குள் $1 பில்லியன் வருவாயை எட்டும் இலக்குடன் செயல்பட்டு வருகிறது. 2026 நிதியாண்டிற்கான வருவாய் ₹40-41 பில்லியன் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் அவுட்சோர்ஸ்ட் செமிகண்டக்டர் அசெம்பிளி மற்றும் டெஸ்ட் (OSAT) மற்றும் பிரிண்டட் சர்க்யூட் போர்டு (PCB) வணிகங்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கும். இதன் OSAT ஆலை 2027 நிதியாண்டிற்குள் 40-50% பயன்பாட்டு திறனை அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, 18% லாப வரம்பை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. PCB ஆலை 20% லாப வரம்புடன் வருவாயை ஈட்டும். இது இந்தியாவின் EMS சந்தையின் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப உள்ளது. EMS சந்தை 2025ல் $65 பில்லியன் ஆக இருந்து, 2032ல் $197.8 பில்லியன் ஆக உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
Quality Power நிறுவனம், ₹13 பில்லியன் ஆர்டர் புக் மற்றும் அதன் உயர்-மின்னழுத்த மின்மாற்றிகளுக்கான (High-Voltage Transformers) அதிக தேவையால், ஆண்டிற்கு சுமார் 50% வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.
Granules India: அமெரிக்க FDA ஆய்வில் சிக்கல்?
Granules India நிறுவனம், அமெரிக்க உணவு மற்றும் மருந்து நிர்வாகத்தின் (US FDA) ஆய்வுக்கு உட்பட்டுள்ளது. ஆகஸ்ட் 2024 இல் நடைபெற்ற ஆய்வில், அதன் Gagillapur ஆலையில் நல்ல உற்பத்தி நடைமுறைகள் (GMP) தொடர்பான விதிமீறல்கள் கண்டறியப்பட்டதாக FDA எச்சரிக்கை கடிதம் அனுப்பியுள்ளது. இது இந்த ஆலையில் இருந்து புதிய தயாரிப்புகளுக்கான அங்கீகாரத்தை பாதிக்கலாம். இருப்பினும், தற்போதைய உற்பத்தி பணிகள் தொடர்கின்றன. மறுபுறம், அதன் அமெரிக்காவின் விர்ஜினியா கிளையில் உள்ள பேக்கேஜிங் ஆலைக்கு டிசம்பர் 2025 ஆய்வில் FDA-விடமிருந்து நேர்மறையான அறிக்கை வந்துள்ளது.