UBS ரிப்போர்ட்: இந்திய இன்டர்நெட் பங்குகள் மீது அதீத நம்பிக்கை, டெலிகாம் துறையில் எச்சரிக்கை

இந்திய சந்தையில் டிஜிட்டல் தளங்கள் மற்றும் டெலிகாம் நிறுவனங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய விஷயங்களை UBS நிறுவனம் தனது சமீபத்திய அறிக்கையில் தெளிவுபடுத்தியுள்ளது. இன்டர்நெட் நிறுவனங்களின் பங்குகள் விலை அதிகமாகத் தெரிந்தாலும், அவற்றின் நீண்டகால வளர்ச்சித் திறன் அதற்கு வலு சேர்ப்பதாக அந்த அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது.

இன்டர்நெட் பங்குகளின் வளர்ச்சி கதை

தற்போது இந்தியாவின் முன்னணி இன்டர்நெட் நிறுவனங்கள் தங்களின் EBITDA-ல் 30 முதல் 50 மடங்கு வரை அதிக மதிப்பீட்டில் (Valuation) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இது மிக அதிகமாகத் தோன்றினாலும், இந்தத் துறை ஆண்டுக்கு 25% முதல் 30% வரை வளர்ச்சியடைவது இதற்கு முக்கிய காரணமாகும். மற்ற ஆசிய நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது, இந்தியாவில் ஆன்லைன் ரீடெய்ல் மற்றும் உணவு டெலிவரி சேவை ஊடுருவல் தற்போது வெறும் 9% முதல் 10% என்ற அளவிலேயே உள்ளது. இது வருங்காலத்தில் 20% முதல் 30% வரை வளர மிகப்பெரிய வாய்ப்பு இருப்பதை காட்டுகிறது.

இருப்பினும், UBS-ன் APAC டெலிகாம் மற்றும் இன்டர்நெட் பிரிவுத் தலைவர் Navin Killa, அனைத்து நிறுவனங்களிலும் முதலீடு செய்வதைத் தவிர்த்து, லாபத்தை நோக்கி உறுதியாகப் பயணிக்கும் சந்தை தலைவர்களைத் தேர்ந்தெடுத்து முதலீடு செய்யுமாறு முதலீட்டாளர்களைக் கேட்டுக்கொண்டுள்ளார்.

டெலிகாம் துறையின் நிலைப்பாடு

டெலிகாம் துறையைப் பொறுத்தவரை UBS எச்சரிக்கையாகவே உள்ளது. இனிவரும் காலங்களில் மொபைல் கட்டண உயர்வு (Tariff Hikes) மிதமான வேகத்திலேயே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வரும் 3 ஆண்டுகளில் பயனாளர் ஒருவருக்கான சராசரி வருவாய் (ARPU) வளர்ச்சி 8% முதல் 8.5% ஆக மட்டுமே இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. சந்தையில் நிலவும் கடும் போட்டி காரணமாக, பெரிய நிறுவனங்களால் விரைவாகக் கட்டணத்தை உயர்த்த முடியாத சூழல் நிலவுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு

இன்டர்நெட் பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள், அந்த நிறுவனங்கள் லாபத்தை ஈட்டுவதை உறுதி செய்ய வேண்டும். அதேசமயம், டெலிகாம் பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள், சந்தைப் போட்டியையும் கட்டண உயர்வு எதிர்பார்ப்புகளையும் தொடர்ந்து கண்காணிப்பது அவசியம்.