Nomura-வின் கணிப்புப்படி, Torrent Pharmaceuticals-ன் இரண்டாம் காலாண்டு ரிசல்ட் மிகச் சிறப்பாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உள்நாட்டு சந்தையில் அபார வளர்ச்சி மற்றும் JB Pharma இணைப்பு மூலம் கிடைத்த செலவு சிக்கனம் இதற்கு முக்கிய காரணம். எனினும், பங்கின் விலை அதிகமாக இருப்பதால், Nomura இதில் 'Neutral' நிலைப்பாட்டையே எடுத்துள்ளது.
லாபத்தில் அதிரடி மாற்றம்
Nomura ஆய்வாளர்களின் கணிப்புப்படி, 2027 நிதி ஆண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் Torrent Pharmaceuticals-ன் வருவாய் மற்றும் நெட் ப்ராஃபிட் மார்க்கெட் கணிப்புகளை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக இந்தியாவில் மருந்துகள் விற்பனை அதிகரித்துள்ளதும், JB Pharma-வை வாங்கிய பிறகு மேற்கொள்ளப்பட்ட செலவு குறைப்பு நடவடிக்கைகளும் இந்த வெற்றிக்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.
செலவு குறைப்பு மற்றும் மார்ஜின்
நிறுவனம் தனது செயல்பாட்டுத் திறனை அதிகரிக்க, ஊழியர்கள் எண்ணிக்கையை 9,400-லிருந்து 9,000-ஆகக் குறைக்கத் திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த சீரமைப்பு மூலம் 2029 நிதி ஆண்டிற்குள் ₹450 கோடி வரை செலவுகளைச் சேமிக்க நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது. இதன் விளைவாக, EBITDA மார்ஜின் 34.4%-ஆக உயரும் என்று கணிக்கப்படுகிறது, இது கடந்த ஆண்டை விட 158 பிபிஎஸ் (bps) முன்னேற்றம் ஆகும்.
சந்தை நிலவரம்
இந்தியாவில் ஜூலை-செப்டம்பர் காலாண்டில் நிறுவனம் 16.3% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது ஒட்டுமொத்த மருந்துத் துறையின் சராசரி வளர்ச்சியான 12%-ஐ விட அதிகம். அமெரிக்கச் சந்தையில் வருவாய் $40 லட்சம் குறைய வாய்ப்புள்ளதாகத் தெரிந்தாலும், பிரேசில் சந்தையில் 17% வளர்ச்சி காணப்படுவது நிறுவனத்திற்குப் பலம் சேர்க்கிறது.
ஏன் இந்த எச்சரிக்கை?
இவ்வளவு சாதகமான சூழலிலும், Nomura இந்த பங்கை 'Neutral' என வகைப்படுத்தியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் அதன் Valuation ஆகும். இந்த பங்கு தற்போது அதன் மார்ச் 2027 மதிப்பீட்டில் 30 மடங்கு கூடுதல் விலையில் வர்த்தகமாகிறது. மேலும், கடந்த ஒரு மாதத்தில் பங்கின் விலை 8% சரிந்துள்ளது. இந்தியாவில் மருந்துகளின் விலைக் கட்டுப்பாடு குறித்த அரசு முடிவுகள் குறித்த கவலை முதலீட்டாளர்களிடையே இருந்தாலும், Torrent Pharma-வின் விற்பனையில் வெறும் 11% மட்டுமே இத்தகைய கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.