Q2 முடிவுகள் ஏமாற்றம் அளித்ததால், Tata Technologies பங்கிற்கு மோதிலால் ஆஸ்வால் (Motilal Oswal) 'Sell' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. இந்த பங்கின் டார்கெட் விலையை **₹630** ஆக நிர்ணயித்துள்ளது.
Tata Technologies நிறுவனத்தின் இரண்டாவது காலாண்டு நிதி முடிவுகள் வெளியாகியுள்ள நிலையில், முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான மோதிலால் ஆஸ்வால் மிகவும் எச்சரிக்கையான பார்வையை முன்வைத்துள்ளது. ஏற்கனவே வழங்கிய 'Sell' ரேட்டிங்கை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியதோடு, தற்போதைய சந்தை விலையில் இருந்து சுமார் 15% வரை சரிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதாக எச்சரித்துள்ளது. இதற்காக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ள டார்கெட் விலை ₹630 ஆகும்.
எங்கே தவறு நடந்தது?
நிறுவனம் இரண்டாவது காலாண்டில் $178 மில்லியன் வருவாயை ஈட்டியுள்ளது, இது முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 1.9% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. நிறுவனத்தின் சர்வீஸ் பிசினஸ் 4.3% வளர்ந்திருந்தாலும், லாப வரம்பு (Profit Margins) எதிர்பார்ப்பை விடக் குறைவாகவே உள்ளது. மோதிலால் ஆஸ்வால் 13.5% EBIT மார்ஜினை எதிர்பார்த்த நிலையில், நிறுவனம் 12.9% மார்ஜினை மட்டுமே பதிவு செய்துள்ளது.
மேலும், நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Adjusted PAT) ₹171.4 கோடி ஆக உள்ளது. இது புரோக்கரேஜ் கணித்த ₹200.4 கோடி-க்கு வெகு தொலைவில் உள்ளது.
ஏன் இந்த 'Sell' ரேட்டிங்?
நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலை, அதன் 12 மாத கால லாபத்தை விட 32 மடங்கு (32x P/E ratio) அதிகமாக வர்த்தகமாகிறது. நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வேகத்தை விட, பங்கின் விலை மிக அதிகமாக இருப்பதாக மோதிலால் ஆஸ்வால் கருதுகிறது. மேலும், வரும் மாதங்களில் வளர்ச்சி இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், அந்த சாதகமான சூழல் ஏற்கனவே பங்கின் விலையில் பிரதிபலித்துவிட்டதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.
கவனிக்க வேண்டியவை
Tata Technologies முக்கியமாக ஆட்டோமொபைல் துறைக்கு டிஜிட்டல் சேவைகளை வழங்கி வருகிறது. டாடா மோட்டார்ஸ் (Tata Motors) மற்றும் ஜாகுவார் லேண்ட் ரோவர் (Jaguar Land Rover) போன்ற நிறுவனங்களின் திட்டங்களைச் சார்ந்தே இதன் வருவாய் உள்ளது. எனவே, நிறுவனம் தனது வாடிக்கையாளர் தளத்தை எவ்வளவு தூரம் விரிவுபடுத்துகிறது மற்றும் வரும் அரை ஆண்டில் லாபத்தை எவ்வாறு பாதுகாக்கிறது என்பதே முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கியமான விஷயமாகும்.