Swiggy நிறுவனத்தின் போக்கை கவனித்த ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம், அதன் பங்கிற்கு 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. வளர்ச்சி என்ற பெயரில் பணத்தை எரிப்பதை விட்டுவிட்டு, லாபத்தை மையப்படுத்தும் வியூகத்திற்கு மாறியதே இதற்கு முக்கிய காரணம்.
லாபத்தை நோக்கிய மாற்றம்
வளர்ச்சியை மட்டுமே குறிக்கோளாகக் கொண்டிருந்த Swiggy, தற்போது லாபத்தில் கவனம் செலுத்தத் தொடங்கியுள்ளது. FY25-ன் நான்காம் காலாண்டில் 5.6% ஆக இருந்த கான்ட்ரிபியூஷன் மார்ஜின் இழப்பு, FY27-ன் முதல் காலாண்டில் பிரேக்-ஈவன் நிலையை எட்டியுள்ளது. இது நிறுவனம் தனது செயல்பாட்டு செலவுகளை மிகச் சரியாகக் கையாளுவதைக் காட்டுகிறது.
குயிக் காமர்ஸ் சவால்கள்
Blinkit போன்ற நிறுவனங்களுக்குப் போட்டியாக, குயிக் காமர்ஸ் பிரிவில் Swiggy அதிக முதலீடு செய்து வருகிறது. இந்த பிரிவின் மார்ஜின் 0% முதல் -1% வரை இருக்கலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், குறுகிய காலத்தில் EBITDA இழப்பு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. இருப்பினும், அதன் கோர் ஃபுட் டெலிவரி பிசினஸ் 3.1% EBITDA மார்ஜினுடன் வலுவாக உள்ளது. மேலும், ஃபுட் டெலிவரி பிரிவின் Gross Order Value கடந்த ஆண்டை விட 17.4% உயர்ந்துள்ளது.
வலுவான நிதி நிலை
Swiggy கையில் தற்சமயம் ₹14,000 கோடி ரொக்க கையிருப்பு உள்ளது. இதன் மூலம், FY28 அல்லது FY29-க்குள் குயிக் காமர்ஸ் நஷ்டங்களைச் சரிகட்ட முடியும் என்று நிபுணர்கள் நம்புகின்றனர். இந்த பங்கு தற்போது FY28-ன் கணிக்கப்பட்ட EBITDA-வை விட 23 மடங்கு மதிப்புடன் வர்த்தகமாகிறது. சந்தையில் இதன் நேரடி போட்டியாளரான Zomato-வை விட சுமார் 15% தள்ளுபடி விலையில் கிடைப்பது கூடுதல் சிறப்பம்சம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
குயிக் காமர்ஸ் துறையில் கடும் போட்டி நிலவுவதால், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு வேகம் மற்றும் மார்ஜின் பராமரிப்பு மிக முக்கியமானது. அதிகப்படியான 'கேஷ் பர்ன்' (Cash Burn) ஆபத்து இத்துறைக்கு உண்டு என்பதால், வரும் காலங்களில் நிறுவனத்தின் காலாண்டு லாப அறிக்கைகளைத் தொடர்ந்து கண்காணிப்பது அவசியம்.