Star Cement நிறுவனத்திற்கான டார்கெட் விலையை **₹270**-லிருந்து **₹250** ஆக HDFC Securities குறைத்துள்ளது. வடகிழக்கு மாநிலங்களில் அதிகரித்து வரும் போட்டி மற்றும் லாப வரம்பில் (Margin) ஏற்படக்கூடிய அழுத்தம் இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.
டார்கெட் விலை குறைப்பிற்கு என்ன காரணம்?
HDFC Securities இந்த பங்கை தொடர்ந்து பாசிட்டிவாக பார்த்தாலும், வரும் ஆண்டுகளில் சந்தையில் நிலவக்கூடிய கடுமையான போட்டியையும், லாப வரம்பில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்களையும் கணக்கில் கொண்டு இந்த திருத்தத்தை செய்துள்ளது. முன்னதாக, நிறுவனத்தின் லாப வரம்பு ஒரு மெட்ரிக் டன்னிற்கு ₹1,400-க்கும் மேல் இருந்தது. ஆனால், 2029-ம் நிதியாண்டிற்குள் இது ₹1,234 ஆக குறைய வாய்ப்புள்ளதாக ப்ரோக்கரேஜ் கணித்துள்ளது.
புதிய விரிவாக்கம் மற்றும் கடன் சுமை
வட இந்தியாவில் 5 மில்லியன் டன் திறன் கொண்ட புதிய ஆலை அமைக்கும் பணியில் நிறுவனம் மும்முரமாக ஈடுபட்டுள்ளது. இந்த விரிவாக்கம் 2029-ம் நிதியாண்டில் செயல்பாட்டிற்கு வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த பிரம்மாண்ட திட்டத்திற்காக நிறுவனம் செலவுகளை மேற்கொள்ளும்போது, நெட் டெப்ட்-டு-ஏர்னிங்ஸ் ரேஷியோ 2.3 மடங்காக உயரக்கூடும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த கடன் சுமையை நிறுவனம் எப்படி கையாளப்போகிறது என்பதே முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய எதிர்பார்ப்பாக உள்ளது.
தற்போதைய நிலவரம்
நிர்வாகத்தின் தகவல்படி, நடப்பு நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் விற்பனை வளர்ச்சி பெரிய மாற்றமின்றி நிலையாகவே உள்ளது. ஜூலை மாதத்தில் மந்தமாக இருந்த தேவை, ஆகஸ்ட் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்களில் ஓரளவு மீண்டுள்ளது. எரிபொருள் செலவு குறைந்து வருவது, பேக்கிங் செலவு மற்றும் விற்பனை விலை சரிவை ஈடுசெய்ய உதவும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, வட இந்திய ஆலை குறித்த திட்டமிடல் மற்றும் கடுமையான போட்டிக்கு மத்தியிலும் வடகிழக்கு சந்தையில் நிறுவனத்தின் ஆதிக்கம் எப்படி தொடர்கிறது என்பதையே உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.