நிஃப்டி தற்போது ஒரு ரேஞ்சில் வர்த்தகமாகி வரும் நிலையில், ரிலிகேர் புரோக்கிங் நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர் அஜித் மிஸ்ரா, DLF, Paytm மற்றும் L&T Finance ஆகிய மூன்று பங்குகளின் டெக்னிக்கல் நிலவரத்தை விளக்கியுள்ளார். டிரெண்ட்லைன் பிரேக்அவுட், மூவிங் ஆவரேஜ் சப்போர்ட் போன்றவற்றை அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார்.
என்ன நடந்தது?
ரிலிகேர் புரோக்கிங் நிறுவனத்தின் மூத்த ஆராய்ச்சி துணைத் தலைவர் அஜித் மிஸ்ரா, DLF, L&T Finance மற்றும் Paytm (One 97 Communications) ஆகிய மூன்று குறிப்பிட்ட பங்குகளைப் பற்றிய டெக்னிக்கல் பார்வையை சமீபத்தில் பகிர்ந்துள்ளார். பரந்த நிஃப்டி குறியீடு தற்போது 23,800 முதல் 24,200 என்ற வர்த்தக வரம்பிற்குள் (Consolidation Range) இருக்கும் சூழலில், தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் செயல்பாடு மற்றும் அதன் விலை நகர்வுகளை மையமாகக் கொண்ட ஒரு பங்கு-குறிப்பிட்ட உத்தியை (Stock-Specific Strategy) இவர் பரிந்துரைக்கிறார். சந்தையின் பொதுவான திசையை மட்டும் நம்பியிருப்பதை விட, இந்த அணுகுமுறை தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் செயல்திறனில் கவனம் செலுத்துகிறது.
டெக்னிக்கல் காரணங்கள்
இந்தக் கணிப்பு, நிறுவனங்களின் அடிப்படை மதிப்பீடு (Fundamental Valuation) அல்லது காலாண்டு செயல்திறனை விட, சார்ட் பேட்டர்ன்களை (Chart Patterns) அடிப்படையாகக் கொண்டது. DLF பங்கைப் பொறுத்தவரை, அதன் 200-நாள் எக்ஸ்போனன்ஷியல் மூவிங் ஆவரேஜ் (EMA)-ஐ மீண்டும் பெற்று, ஃபைபோனாச்சி எக்ஸ்டென்ஷன் லெவலுக்கு அருகில் ஒரு அடிப்படையை (Base) உருவாக்கியுள்ளது. இது பங்கின் வேகத்தில் (Momentum) ஒரு சாத்தியமான மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. L&T Finance பங்கைப் பொறுத்தவரை, நீண்ட கால சரிவுப் போக்கைக் (Declining Trendline) கடந்து விலையேற்றம் கண்டுள்ளது, இது பங்கின் திருத்தப் போக்கில் (Corrective Trend) ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. Paytm பங்கைப் பொறுத்தவரை, ' கப் & ஹேண்டில்' (Cup & Handle) பேட்டர்ன் கண்டறியப்பட்டுள்ளதுடன், 100 மற்றும் 200-நாள் மூவிங் ஆவரேஜ்களுக்கு அருகில் ஆதரவு (Support) இருப்பதையும் முக்கிய டெக்னிக்கல் குறிப்புகளாக குறிப்பிட்டுள்ளார்.
வணிக சூழல் மற்றும் கவனிக்க வேண்டியவை
டெக்னிக்கல் குறிகாட்டிகள் குறுகிய கால வேகத்தைக் காட்டினாலும், இந்தப் பங்குகளின் நீண்ட கால ஆரோக்கியம் வணிகம் சார்ந்த காரணிகள் மற்றும் துறை சார்ந்த போக்குகளைப் பொறுத்தது.
DLF மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு, வட்டி விகித சூழல் (Interest Rate Environment) ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். அதிக கடன் செலவுகள் வீடு வாங்கும் தேவையைக் குறைக்கலாம். மேலும், உயர் லாப வரம்புடன் (High-Margin) திட்டங்களை நிறைவேற்றும் DLF-ன் திறனையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும்.
L&T Finance ஒரு பெரிய NBFC நிறுவனமாக இருப்பதால், கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற இந்தியாவில் கடன் தேவையைப் பொறுத்து அதன் வளர்ச்சி அமையும். நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins - NIMs) மற்றும் கடன் புத்தகத்தின் தரம் (Quality of the loan book) ஆகியவை இங்கு முக்கிய மாறிகளாகும். கிராமப்புற நுகர்வு முறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நிறுவனத்தின் சொத்து வளர்ச்சியை நேரடியாக பாதிக்கலாம்.
One 97 Communications (Paytm) நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, ஃபின்டெக் (Fintech) துறை மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்தது. ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை (Regulatory Oversight) மற்றும் லாபத்தை அடையும் வேகம் ஆகியவை நிறுவனத்தின் வணிகக் கதையை பெரிதும் பாதிக்கின்றன. நிறுவனத்தின் விரிவாக்க முயற்சிகளுக்கும் ஒழுங்குமுறை இணக்கத் தேவைகளுக்கும் (Regulatory Compliance) இடையே சமநிலையை நிறுவனம் எவ்வாறு பேணுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும்.
சந்தை மற்றும் மேக்ரோ காரணிகள்
வாகன விற்பனை தரவுகள் மற்றும் பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி ஆகியவை சந்தை உணர்வை (Market Sentiment) பாதித்துள்ளன. இருப்பினும், மேக்ரோ பொருளாதார மாறிகள் (Macroeconomic Variables) சந்தை திசைகளில் தொடர்ந்து பங்கு வகிக்கின்றன. உள்நாட்டு பருவமழையின் முன்னேற்றம் கிராமப்புற தேவைகளுக்கு ஒரு முக்கிய காரணியாக உள்ளது, இது பல துறைகளை பாதிக்கிறது. மேலும், புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் (Geopolitical Developments), உலகளாவிய சக்திகளுக்கு இடையிலான அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் போன்றவை கச்சா எண்ணெய் விலை மற்றும் சந்தை ஸ்திரத்தன்மை குறித்த முதலீட்டாளர் உணர்வுகளை பாதிக்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
டெக்னிக்கல் பிரேக்அவுட்கள் சந்தை உணர்வில் மாற்றத்தைக் குறிக்கலாம், ஆனால் அவை வணிக செயல்திறனால் ஆதரிக்கப்படும்போது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். இந்தப் பங்குகளைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் சார்ட் பேட்டர்ன்களுக்கு அப்பாற்பட்டுப் பார்க்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் வருவாய் வளர்ச்சி, ஃபின்டெக் நிறுவனங்களுக்கான ஒழுங்குமுறை இணக்கம் குறித்த புதுப்பிப்புகள், வட்டி விகிதக் கொள்கைகளுக்கு ரியல் எஸ்டேட் பங்குகள் எவ்வளவு உணர்திறன் கொண்டவை, மற்றும் பருவமழையின் தாக்கம் ஆகியவை முக்கியமாக கண்காணிக்க வேண்டிய பகுதிகளாகும்.