Whalesbook
RITES: முதலீடு செய்ய ப்ராபுதாஸ் லில்லாடேர் பரிந்துரை
புதியதாக, ப்ராபுதாஸ் லில்லாடேர் (Prabhudas Lilladher) நிறுவனம் RITES பங்குகள் மீது 'BUY' என்ற பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. இதன் இலக்கு விலையை (Target Price) ₹275 என நிர்ணயித்துள்ளது.
இந்த உள்கட்டமைப்பு ஆலோசனை மற்றும் பொறியியல் நிறுவனம், Q4FY26-ல் சிறந்த செயல் திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இதன் வருவாய் (Revenue) கடந்த ஆண்டை விட 24% அதிகரித்துள்ளது. EBITDA மார்ஜின் 22% ஆக உள்ளது, இது கடந்த காலாண்டில் இருந்து சற்று குறைந்திருந்தாலும், ஆர்டர்கள் அதிகரிக்கும் போக்கு தெரிகிறது.
சாதனை அளவிலான ஆர்டர் புக்:
FY26-ன் இறுதியில், RITES நிறுவனம் சுமார் ₹94 பில்லியன் என்ற சாதனையான ஆர்டர் புக்கை கொண்டுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் ₹89 பில்லியனை விட அதிகமாகும். இந்த பெரிய ஆர்டர் புக், அடுத்த காலகட்டங்களுக்கான வருவாய் குறித்த நல்ல கணிப்பை (Visibility) அளிக்கிறது. நிர்வாகத்தின் கணிப்பின் படி, வருவாய் இரட்டை இலக்கத்தில் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், EBITDA மார்ஜின் குறைந்தபட்சம் 20% ஆகவும், PAT மார்ஜின் சுமார் 15% ஆகவும் பராமரிக்கப்படும்.
முக்கிய பலங்கள் மற்றும் எதிர்கால கணிப்பு:
RITES-ன் சொத்து-குறைந்த வணிக மாதிரி (Asset-light business model), எதிர்மறை பணிமூலதன சுழற்சி (Negative working capital cycle) மற்றும் FY28E-க்குள் சுமார் 19% வருவாய் ஈட்டுவதற்கான (Return on Equity - RoE) கணிப்பு ஆகியவை முக்கிய பலங்களாக ஆய்வாளர்களால் சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளன. ப்ராபுதாஸ் லில்லாடேர், FY26-28E காலகட்டத்தில் 16% வருவாய் CAGR-ஐ கணித்துள்ளது. இது FY24-26-ல் இருந்த மந்தமான வளர்ச்சியை விட ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றமாகும். மேலும், இந்த பங்கின் டிவிடெண்ட் ஈல்ட் (Dividend Yield) 3.5% முதல் 4% வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.