பிரபுதாஸ் லிலாதர் (Prabhudas Lilladher) நிறுவனம் HealthCare Global Enterprises பங்கை 'Buy' செய்ய பரிந்துரைத்துள்ளது. KKR முதலீட்டிற்குப் பின் நிறுவனத்தின் செயல்பாடு மேம்படுவதால், **2028** நிதியாண்டிற்குள் **24%** EBITDA வளர்ச்சி இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
பிரபுதாஸ் லிலாதர் நிறுவனம் HealthCare Global Enterprises (HCG) பங்கின் மீது தொடர்ந்து தனது நம்பிக்கையை வைத்துள்ளது. தற்போது ₹668.75-க்கு வர்த்தகமாகும் இந்தப் பங்கின் டார்கெட் விலையை ₹820 என நிர்ணயித்துள்ளது. வரும் 2026-28 நிதியாண்டுகளுக்கு இடையில், நிறுவனத்தின் கோர் ஆபரேட்டிங் ப்ராஃபிட் (EBITDA) 24% CAGR வளர்ச்சியைக் காணும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
KKR-ன் பங்கு என்ன?
ஜூன் 2025-ல் KKR நிறுவனம் HCG-ல் 53.84% பங்குகளைக் கைப்பற்றியது. இந்த முதலீட்டிற்குப் பின் நிறுவனத்தில் நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு ரீதியாக பெரிய ஒழுக்கம் ஏற்பட்டுள்ளது. புதிய மருத்துவமனைகளைத் தொடங்குவதை விட, இருக்கும் வசதிகளை மேம்படுத்தும் (Brownfield expansion) முயற்சியில் நிறுவனம் இறங்கியுள்ளது, இது மார்ஜின்களை அதிகரிக்க உதவும்.
மார்ஜின் முன்னேற்றம்
தற்போது HCG-ன் EBITDA மார்ஜின் 18% என்ற அளவில் உள்ளது, இது மற்ற போட்டி நிறுவனங்களை விட குறைவு. ஆனால், இன்சூரன்ஸ் பேமெண்ட் மற்றும் கேஸ் மிக்ஸ் (Case mix) மாற்றங்கள் மூலம் இந்த இடைவெளியை நிறுவனம் குறைக்கும் என புரோக்கரேஜ் நம்புகிறது. 2028 நிதியாண்டுக்கான மதிப்பீடாக 22 மடங்கு EV/EBITDA-வை நிறுவனம் கணக்கில் எடுத்துள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
வளர்ச்சித் திட்டங்கள் குறித்த நேரத்தில் செயல்படுமா என்பதில் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும். திட்டங்களில் ஏற்படும் தாமதம் அல்லது போட்டி மிகுந்த ஹெல்த்கேர் சந்தையில் மார்ஜினை தக்கவைப்பதில் உள்ள சிரமங்கள் பங்கின் விலையைப் பாதிக்கலாம். மேலும், நிறுவனத்தின் கடன் மேலாண்மை மற்றும் வரவிருக்கும் குவார்ட்டர் ரிசல்ட்டுகளில் மார்ஜின் எந்தளவு உயருகிறது என்பதைப் பொறுத்தே பங்கின் எதிர்காலம் அமையும்.