Whalesbook
வருவாய் கணிப்புகளில் மாற்றம்
Prabhudas Lilladher நிறுவனம் MMFS-ன் வருவாய் கணிப்புகளை (Earnings Forecasts) அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் அதாவது FY27 மற்றும் FY28-க்கு 6-7% குறைத்துள்ளது. கடன் செலவுகள் (Borrowing Costs) அதிகரிப்பு மற்றும் வளர்ச்சி வேகம் குறைந்து வருவது இதற்கு முக்கிய காரணங்களாக கூறப்படுகிறது.
Q4-ல் வலுவான செயல்பாடு
இருப்பினும், Q4 காலகட்டத்தில் MMFS-ன் செயல்பாடு சிறப்பாக இருந்துள்ளது. கடன் விநியோகம் (Disbursements) கடந்த ஆண்டை விட 11% அதிகரித்துள்ளது. குறிப்பாக, டிராக்டர், பயன்படுத்திய வாகனங்கள் (Pre-owned CVs) மற்றும் பயணிகள் வாகனங்கள் (PVs) பிரிவுகளில் நல்ல வளர்ச்சி காணப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் மேலாண்மையின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM - Assets Under Management) 12% உயர்ந்து ₹1,341 பில்லியன் என்ற அளவை எட்டியுள்ளது.
எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் லாப வரம்புகள்
அடுத்த 2 ஆண்டுகளுக்கு AUM வளர்ச்சி 13% முதல் 13.5% வரை இருக்கும் என Prabhudas Lilladher கணித்துள்ளது. கடன் செலவுகள் சற்று அதிகமாக இருந்தாலும், சிறப்பான பிசினஸ் மிக்ஸ் மற்றும் வருவாய் (Fee Income) அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் FY27-ல் நிறுவனத்தின் லாப வரம்புகள் (Margins) சீராக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
சொத்துத் தரம் மற்றும் இலக்கு விலை
நிறுவனத்தின் சொத்துத் தரமும் (Asset Quality) மேம்பட்டுள்ளது, ஆனால் தொடர்ந்து கண்காணிக்கப்படும் என தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. Prabhudas Lilladher, MMFS-ன் தனிப்பட்ட பிசினஸை (Standalone Business) FY28-ன் 1.3x Price to Adjusted Book Value (P/ABV) மதிப்பில் மதிப்பிட்டுள்ளது. இதனுடன் 25% ஹோல்டிங் கம்பெனி தள்ளுபடியைச் (Holding Company Discount) சேர்த்தால், ₹325 என்ற இலக்கு விலை கிடைக்கிறது.