KIMS Hospitals: புரோக்கரேஜ் கொடுத்த 'Buy' ரேட்டிங்! ₹800 வரை போகும் KIMS பங்கு - என்ன காரணம்?

பசுமைவெளி விரிவாக்கம்: சவால்களும், KIMS-ன் திறனும்

Prabhudas Lilladher வெளியிட்டுள்ள அறிக்கையின்படி, KIMS Hospitals தற்போதைய விரிவாக்கக் கட்டத்தை சிறப்பாக நிர்வகித்து வருகிறது. புதிய பசுமைவெளி (Greenfield) யூனிட்களால் ஏற்பட்ட ஆரம்பகட்ட செலவுகள் நிறுவனத்தின் EBITDA-வை வருடத்திற்கு 4% வளர்ச்சிக்கு பாதித்தாலும், Electronic City யூனிட் நான்காம் காலாண்டில் முழு வணிகமயமாக்கலை அடைந்துள்ளது. இது புதிய வசதிகளை திறம்பட கொண்டுவரும் KIMS-ன் திறனை காட்டுகிறது.

வளர்ச்சி காரணிகள் மற்றும் எதிர்கால லாபம்

கர்நாடகா மற்றும் கேரளா பகுதிகளில் புதிய தலைமைப் பொறுப்புகளை நியமித்திருப்பது, இந்த முக்கியப் பகுதிகளில் வளர்ச்சியை துரிதப்படுத்தும் ஒரு உத்தியாகும். ஆந்திரா மற்றும் தெலங்கானாவைத் தாண்டி விரிவடைந்து வரும் KIMS-ன் செயல்பாட்டுத் திறனை இது மேம்படுத்தும். சிக்கனமான செலவுக் கட்டமைப்பு மற்றும் உள்ளூர் மருத்துவக் குழுக்களுடன் கூட்டாண்மை மூலம், KIMS விரைவில் லாப நிலையை அடையும் என Prabhudas Lilladher நம்புகிறது. அடுத்த 3 முதல் 4 ஆண்டுகளில் மகாராஷ்டிரா, கர்நாடகா மற்றும் கேரளா பிராந்தியங்களில் 25% க்கும் அதிகமான OPM (Operating Profit Margins) எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

மதிப்பீடு மற்றும் பரிந்துரை

FY27E மற்றும் FY28E-க்கான EBITDA கணிப்புகள் சீராக இருந்தாலும், அதிக தேய்மானம் (Depreciation) மற்றும் வட்டிச் செலவுகள் காரணமாக PAT (Profit After Tax) கணிப்புகள் 7-10% குறைக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், FY26 முதல் FY28E வரை, KIMS ஆனது 32% EBITDA CAGR (Compound Annual Growth Rate) ஐ அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகளின் அடிப்படையில், Prabhudas Lilladher நிறுவனம் KIMS பங்கிற்கு 'Buy' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்து, ஒரு ஷேருக்கான டார்கெட் விலையை ₹800 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. இது FY28E Enterprise Value to EBITDA மல்டிபிளான 28x அடிப்படையாகக் கொண்டது.