பிரபுதாஸ் லீலாதர் நிறுவனம் Zydus Lifesciences பங்கை 'Accumulate' ரேட்டிங்கில் வைத்துள்ளது. **₹1,200** டார்கெட் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ள நிலையில், புதிய மருந்து ஆராய்ச்சிகளுக்காக நிறுவனம் செலவு செய்வதால் லாபத்தில் சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.
பிரபுதாஸ் லீலாதர் நிறுவனம் Zydus Lifesciences பங்குகளுக்கான தனது 'Accumulate' ரேட்டிங்கை தொடர்ந்து தக்கவைத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு மற்றும் எதிர்கால திட்டங்களை கருத்தில் கொண்டு, ₹1,200 டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் இந்த பங்கு தற்போது ₹1,195 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது.
வளர்ச்சிக்கு என்ன திட்டம்?
நிறுவனம் தங்களின் பழைய வருவாய் ஆதாரங்களைத் தாண்டி, புதிய துறைகளில் கால் பதிக்கத் தீவிரமாக முயற்சி செய்து வருகிறது. குறிப்பாக, Injectables, Biosimilars, Transdermals மற்றும் புதிய ரசாயன மருந்துகள் போன்றவற்றில் அதிக முதலீடு செய்துள்ளது. அடுத்த 24 முதல் 36 மாதங்களுக்குள் சந்தைக்கு வரவிருக்கும் இந்த உயர்தர தயாரிப்புகள், நிறுவனத்தின் வருவாயை உயர்த்தும் என்று ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர்.
லாப சரிவிற்கான காரணங்கள்
நிதியாண்டு 2027-ன் இரண்டாவது காலாண்டில், நிறுவனம் 29% வருவாய் வளர்ச்சியை எட்டி ₹79,096 மில்லியன் என்ற நிலையைத் தொட்டது. ஆனால், நிகர லாபம் (Net Profit) 27% சரிந்து ₹9,255 மில்லியன் ஆக உள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் ஆராய்ச்சிக்காக (R&D) செய்யப்பட்ட மிகப்பெரிய செலவுதான். இந்த காலாண்டில் மட்டும் ஆர் அண்ட் டி செலவுகள் ₹6,573 மில்லியனாக (மொத்த வருவாயில் 8.3%) இருந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
ஆய்வாளர்கள் வரவிருக்கும் நிதியாண்டுக்கான EPS மதிப்பீட்டை 4% முதல் 8% வரை குறைத்துள்ளனர். எபிடா (EBITDA) மார்ஜின் 24% ஆக இருக்கும் நிலையில், அமெரிக்க சந்தையில் நிலவும் கடும் போட்டி மற்றும் ஒழுங்குமுறை அனுமதிகளில் ஏற்படும் தாமதங்கள் ஆகியவை சவால்களாகத் தொடர்கின்றன. நிறுவனத்தின் கடன் விகிதம் (Debt-to-equity) 0.19x என ஆரோக்கியமாக இருந்தாலும், இந்த அதிகப்படியான ஆராய்ச்சி முதலீடுகள் லாபமாக மாறுகிறதா என்பதைப் பொறுத்திருந்தே பார்க்க வேண்டும்.